Сколько заработает Полюс на изменении цен на золото?
По данным отчётности за 2023 г. общие денежные затраты (Total Cash Costs) на производство одной унции золота составили $389 на унцию. Допустим, сейчас ТСС обходятся Полюсу в $400 за унцию.
При текущей цене на золото в $2300 за унцию, золотодобытчик зарабатывает «чистыми» $1900. В феврале этого года цены на золото были около $2000 за унцию, соответственно прибыль компании с каждой унции золота составляет $1600.
Соответственно, при росте цен на золото на 15%, прибыль Полюса увеличивается почти на 19%. Таким образом, по мере роста цен на золото каждый новый доллар за унцию приносит все больше чистой прибыли Полюсу.
Этот феномен известен, как операционный рычаг и является ключевым фактором, делающим акции золотодобывающих компаний потенциально более привлекательными для инвесторов по сравнению с прямыми инвестициями в золото.
Как отразится НДПИ на золото на прибыли Полюса?
Сегодня стало известно, что госдума планирует ввести дополнительный НДПИ на золото с 1 июня по 31 декабря 2024 г. в размере 78 тыс. руб. за 1 кг золота – это всего $26 за унцию или 1,1% от текущей цены золота.
В связи с вышеперечисленным, считаю, что НДПИ почти не повлияет на прибыльность Полюса и других золотодобытчиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба