22 апреля 2024 БКС Экспресс | Северсталь
23 апреля Северсталь опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим оценкам, выручка сталевара прибавила 14% г/г, до 185 млрд руб., благодаря увеличению цен на сталь и росту продаж продукции с высокой добавленной стоимостью.
• Как следствие, EBITDA поднялась на 8%, до 58 млрд руб., хотя рентабельность слегка скорректировалась — на 2 п.п., до 31%.
• Скорректированная чистая прибыль металлурга увеличилась на 2%, до 40 млрд руб.
• На фоне роста инвестиций в рамках ранее объявленной инвестпрограммы свободный денежный поток, по нашей оценке, упал на 5%, до 26 млрд руб.
Увеличение капзатрат нивелирует эффект от позитивной динамики в EBITDA (+8% г/г) для свободного денежного потока. В случае распределения всего FCF на дивиденды выплаты могут составить 31 руб. на бумагу, что вместе с ранее рекомендованным 191,5 руб. обеспечит доходность 12% и может краткосрочно поддержать котировки бумаг.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим оценкам, выручка сталевара прибавила 14% г/г, до 185 млрд руб., благодаря увеличению цен на сталь и росту продаж продукции с высокой добавленной стоимостью.
• Как следствие, EBITDA поднялась на 8%, до 58 млрд руб., хотя рентабельность слегка скорректировалась — на 2 п.п., до 31%.
• Скорректированная чистая прибыль металлурга увеличилась на 2%, до 40 млрд руб.
• На фоне роста инвестиций в рамках ранее объявленной инвестпрограммы свободный денежный поток, по нашей оценке, упал на 5%, до 26 млрд руб.
Увеличение капзатрат нивелирует эффект от позитивной динамики в EBITDA (+8% г/г) для свободного денежного потока. В случае распределения всего FCF на дивиденды выплаты могут составить 31 руб. на бумагу, что вместе с ранее рекомендованным 191,5 руб. обеспечит доходность 12% и может краткосрочно поддержать котировки бумаг.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter