23 апреля 2024 investing.com Крамер Майкл
Американский рынок акций накануне вырос на фоне паузы в росте доходности трежерис, ослабления доллара и сужения спредов. До этого небольшого ралли акции несли потери шесть дней подряд. Повысившись сначала на 1,4%, S&P 500 начал сдавать позиции после 14:30 дня и по итогам сессии прибавил всего 87 базисных пунктов.
Интересным с первого взгляда может показаться тот факт, что индекс три раза протестировал на прочность пробитую 15 апреля линию нисходящего тренда. Всякий раз эта линия оказывала сопротивление, и после ее тестирования начиналась очередная фаза снижения. Вчерашний день не был исключением. Так что, если только сегодня S&P 500 не откроется с гэпом вверх и не поднимется выше 5040, тренд на данном этапе будет оставаться явно нисходящим.
Что ждать от аукциона 2-летних трехерис
Сегодня в 13:00 дня состоится аукцион 2-летних трежерис с ожидаемым объемом $69 млрд по сравнению с $66 млрд в прошлом месяце. Любопытно, как пройдет аукцион в этом месяце перед публикацией данных по ВВП и PCE в этот четверг и пятницу соответственно.
Если взглянуть на графики, можно предположить, что доходность 2-летних трежерис повысится. На данном этапе я тоже придерживаюсь этой точки зрения, причем следующий уровень сопротивления находится на 5,25%. Слабый аукцион может привести рынок в движение еще до публикации данных в конце недели.
Канадский доллар укрепился по отношению к доллару США
Одной из причин вчерашнего роста акций стало ослабление доллара США по отношению к канадскому доллару. Канадская валюта добралась до важного района на графиках. Она уже в четвертый раз с октября 2022 года протестировала район 1,386.
Всякий раз это происходило в ключевой для S&P 500 момент. Возможно, это лишь совпадение, а может быть и нет. Тем не менее, вершина октября 2022 года совпала со дном для акций, а вершина марта 2023 года примерно совпала по времени со дном для акций. То же самое можно сказать и о вершине 2023 года.
Увидим ли мы очередную вершину для канадского доллара и очередное дно для S&P 500? Я не знаю, но пробой вверх канадского доллара, как мне кажется, будет означать, что акциям еще есть куда падать.
Возможно, все в итоге будет зависеть от спреда доходности 10-летних трежерис и 10-летних канадских гособлигаций. Сильные макроданные США, вероятно, приведут к увеличению спреда, а значит и к укреплению доллара.
Если, как показано ниже, на графике действительно сформировался паттерн «чашка с ручкой», то этот спред продолжит увеличиваться, а его увеличение может означать рост доллара.
Похожая ситуация сейчас складывается со спредом 10-летних трежерис и 10-летних гособлигаций Германии. На графике образовался паттерн «бычий флаг» с пробоем вверх, и этот спред еще может очень сильно увеличиться.
Это возвращает нас к тому, с чего мы начинали. Если макроэкономические данные, в особенности данные по инфляции, продолжат превышать прогнозы, эти спреды продолжат увеличиваться, поскольку ставки в США продолжат расти. Доллар продолжит укрепляться, что означает дальнейшее ужесточение финансовых условий, и тогда тренд на рынке акций, как я показал выше, будет оставаться нисходящим.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Интересным с первого взгляда может показаться тот факт, что индекс три раза протестировал на прочность пробитую 15 апреля линию нисходящего тренда. Всякий раз эта линия оказывала сопротивление, и после ее тестирования начиналась очередная фаза снижения. Вчерашний день не был исключением. Так что, если только сегодня S&P 500 не откроется с гэпом вверх и не поднимется выше 5040, тренд на данном этапе будет оставаться явно нисходящим.
Что ждать от аукциона 2-летних трехерис
Сегодня в 13:00 дня состоится аукцион 2-летних трежерис с ожидаемым объемом $69 млрд по сравнению с $66 млрд в прошлом месяце. Любопытно, как пройдет аукцион в этом месяце перед публикацией данных по ВВП и PCE в этот четверг и пятницу соответственно.
Если взглянуть на графики, можно предположить, что доходность 2-летних трежерис повысится. На данном этапе я тоже придерживаюсь этой точки зрения, причем следующий уровень сопротивления находится на 5,25%. Слабый аукцион может привести рынок в движение еще до публикации данных в конце недели.
Канадский доллар укрепился по отношению к доллару США
Одной из причин вчерашнего роста акций стало ослабление доллара США по отношению к канадскому доллару. Канадская валюта добралась до важного района на графиках. Она уже в четвертый раз с октября 2022 года протестировала район 1,386.
Всякий раз это происходило в ключевой для S&P 500 момент. Возможно, это лишь совпадение, а может быть и нет. Тем не менее, вершина октября 2022 года совпала со дном для акций, а вершина марта 2023 года примерно совпала по времени со дном для акций. То же самое можно сказать и о вершине 2023 года.
Увидим ли мы очередную вершину для канадского доллара и очередное дно для S&P 500? Я не знаю, но пробой вверх канадского доллара, как мне кажется, будет означать, что акциям еще есть куда падать.
Возможно, все в итоге будет зависеть от спреда доходности 10-летних трежерис и 10-летних канадских гособлигаций. Сильные макроданные США, вероятно, приведут к увеличению спреда, а значит и к укреплению доллара.
Если, как показано ниже, на графике действительно сформировался паттерн «чашка с ручкой», то этот спред продолжит увеличиваться, а его увеличение может означать рост доллара.
Похожая ситуация сейчас складывается со спредом 10-летних трежерис и 10-летних гособлигаций Германии. На графике образовался паттерн «бычий флаг» с пробоем вверх, и этот спред еще может очень сильно увеличиться.
Это возвращает нас к тому, с чего мы начинали. Если макроэкономические данные, в особенности данные по инфляции, продолжат превышать прогнозы, эти спреды продолжат увеличиваться, поскольку ставки в США продолжат расти. Доллар продолжит укрепляться, что означает дальнейшее ужесточение финансовых условий, и тогда тренд на рынке акций, как я показал выше, будет оставаться нисходящим.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter