24 апреля 2024 Zero Hedge
Последние данные TIC не преподнесли особых сюрпризов и не привлекли внимания, но заставили нас задуматься... В феврале (последние данные TIC), уже 9-й месяц из последних 11, объем казначейских обязательств у Китая сократился на $22,7 млрд. Кроме того, уже 24 из последних 28 месяцев объем казначейских обязательств у Китая сокращается, и сейчас он находится практически на самом низком уровне с июня 2009 года...
Хотя мы прекрасно понимаем, что "корреляция не является причинно-следственной связью", трудно спорить с тем, что практически идеальное совпадение объема казначейских обязательств у Китая и доходности 10-летних казначейских облигаций США за последние три года заставляет нас задуматься (вполголоса), не является ли все это хорошо управляемой (медленной и неуклонной) ликвидацией (все еще массивных) казначейских обязательств США Китаем - вдали от QT, речей ФРС, макроэкономики, геополитических кризисов, ИИ-шумихи, страшилок о росте...
Трудно утверждать, что у них нет стимула а) дедолларизировать и б) не ликвидировать все сразу, выстрелив себе в лицо. В то время как в стране казначейства (благодаря огромному морю ликвидных ценных бумаг других игроков) дедолларизация происходила стабильно, в пространстве альтернативных валют - то есть золота - все было немного более "очевидно". Скачок 2015 года (на графике ниже) произошел, когда Китай внезапно признался в наличии у него золотых запасов (ну, некоторых из них, как мы предполагаем) после того, как он не раскрывал их с 2009 года. С тех пор и Китай, и Россия (золотая линия ниже) запасаются драгоценным металлом, сбрасывая казначейские облигации...
И если вам интересно, дело не только в Китае и России, мировые резервные казначейские авуары "относительно" не изменились (по данным ФРС), а по данным МВФ, суверенные государства мира скупают золото обеими руками и ногами...
...с удовольствием забирают в свои физические хранилища все, что предлагают розничные ETF-продавцы...
И наконец, как мы видим на графике, все это начало быстро "обостряться", когда Вашингтон действительно начал превращать доллар в оружие. Если предположить, что все золото США все еще находится в Форт-Ноксе (и если предположить, что Китай и Россия честно говорят о своих запасах), то "другие сверхдержавы" мира быстро догоняют США...
Кто мог предвидеть такое?
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Хотя мы прекрасно понимаем, что "корреляция не является причинно-следственной связью", трудно спорить с тем, что практически идеальное совпадение объема казначейских обязательств у Китая и доходности 10-летних казначейских облигаций США за последние три года заставляет нас задуматься (вполголоса), не является ли все это хорошо управляемой (медленной и неуклонной) ликвидацией (все еще массивных) казначейских обязательств США Китаем - вдали от QT, речей ФРС, макроэкономики, геополитических кризисов, ИИ-шумихи, страшилок о росте...
Трудно утверждать, что у них нет стимула а) дедолларизировать и б) не ликвидировать все сразу, выстрелив себе в лицо. В то время как в стране казначейства (благодаря огромному морю ликвидных ценных бумаг других игроков) дедолларизация происходила стабильно, в пространстве альтернативных валют - то есть золота - все было немного более "очевидно". Скачок 2015 года (на графике ниже) произошел, когда Китай внезапно признался в наличии у него золотых запасов (ну, некоторых из них, как мы предполагаем) после того, как он не раскрывал их с 2009 года. С тех пор и Китай, и Россия (золотая линия ниже) запасаются драгоценным металлом, сбрасывая казначейские облигации...
И если вам интересно, дело не только в Китае и России, мировые резервные казначейские авуары "относительно" не изменились (по данным ФРС), а по данным МВФ, суверенные государства мира скупают золото обеими руками и ногами...
...с удовольствием забирают в свои физические хранилища все, что предлагают розничные ETF-продавцы...
И наконец, как мы видим на графике, все это начало быстро "обостряться", когда Вашингтон действительно начал превращать доллар в оружие. Если предположить, что все золото США все еще находится в Форт-Ноксе (и если предположить, что Китай и Россия честно говорят о своих запасах), то "другие сверхдержавы" мира быстро догоняют США...
Кто мог предвидеть такое?
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу