После рассмотрения отчетности за первый квартал 2024 года мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Pfizer с целевой ценой $ 40,4, потенциал роста - 44,3%.
Фармгиганту удалось весьма уверенно превзойти прогнозы по финансовым результатам за первый квартал. Мы считаем, что негативный эффект от сокращения продаж вакцины Comirnaty и антиковидного препарата Paxlovid уже заложен в цену акций Pfizer, и отскок от дна состоялся ранее в этом году. Компания даже подтянула вверх прогноз по чистой прибыли на акцию на 2024 год по итогам первого квартала. Мы полагаем, что ожидаемый рост выручки и прибыли в 2024 году поможет акциям предпринять отскок, поскольку текущая цена акций этого фармгиганта - редкостно низкая и является находкой для консервативного инвестора. Pfizer значительно недооценена с фундаментальной точки зрения - торгуется с дисконтом в размере 44,3% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA, P/S и (NTM).
Pfizer - одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний. Линейка экспериментальных препаратов Pfizer - одна из самых сильных и диверсифицированных в биофармацевтическом секторе. Деятельность Pfizer подразделяется на несколько направлений: терапия внутренних болезней, воспалительные заболевания и иммунология, онкология, редкие заболевания, вакцины, инфекционные заболевания.
По итогам первого квартала 2024 года компания Pfizer зафиксировала снижение выручки на 19% г/г, до отметки $ 14,9 млрд, и превысила прогнозы на $ 950 млн. Существенное влияние на такую динамику оказало уменьшение выручки от антиковидной вакцины Comirnaty и препарата Paxlovid (их продажи упали на 88% и 50% соответственно по сравнению с 2023 годом). За вычетом продаж этих двух наименований ковидного сегмента выручка выросла на 11% г/г. Чистая прибыль Pfizer снизилась на 44% г/г, до $ 3,1 млрд, при этом скорректированная чистая прибыль на акцию составила 82 цента и превысила ожидания на 31 цент.
Pfizer подтвердила ранее обозначенные прогнозы по выручке на 2024 год в диапазоне $ 58,5–61,5 млрд и повысила прогнозы по скорректированной чистой прибыли на акцию с $ 2,05–2,25 до $ 2,15–2,35.
Перечислим значимые корпоративные новости Pfizer за последние месяцы:
Abrysvo (вакцина против RSV): появились данные о положительной иммуногенности и безопасности в исследовании фазы 3 для взрослых 18–59 лет. Планируется расширение возрастной группы для текущего показания.
Adcetris (противоопухолевый препарат): появились успешные результаты исследования ECHELON-3, планируется, представление данных в FDA.
Beqvez (генная терапия гемофилии B): одобрена FDA, показала устойчивую защиту от кровотечений по сравнению со стандартной терапией.
Emblaveo (препарат от инфекционных заболеваний): получил маркетинговое разрешение от Европейской комиссии для лечения взрослых с осложненными инфекциями.
Prevnar 20 (20-валентная пневмококковая конъюгированная вакцина): разрешена в ЕС для иммунизации детей и подростков против болезней, вызванных пневмококком.
Tivdak (противораковый препарат): получил полное одобрение FDA для лечения рака шейки матки, европейское ведомство также рассматривает заявку на регистрацию.
Velsipity: одобрена коммерциализация в ЕС для лечения умеренно тяжелого или тяжелого язвенного колита у пациентов старше 16 лет.
К рискам вложений в акции Pfizer можно отнести неопределенность вокруг положения американских биофармкомпаний на китайском рынке.
Фармгиганту удалось весьма уверенно превзойти прогнозы по финансовым результатам за первый квартал. Мы считаем, что негативный эффект от сокращения продаж вакцины Comirnaty и антиковидного препарата Paxlovid уже заложен в цену акций Pfizer, и отскок от дна состоялся ранее в этом году. Компания даже подтянула вверх прогноз по чистой прибыли на акцию на 2024 год по итогам первого квартала. Мы полагаем, что ожидаемый рост выручки и прибыли в 2024 году поможет акциям предпринять отскок, поскольку текущая цена акций этого фармгиганта - редкостно низкая и является находкой для консервативного инвестора. Pfizer значительно недооценена с фундаментальной точки зрения - торгуется с дисконтом в размере 44,3% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA, P/S и (NTM).
Pfizer - одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний. Линейка экспериментальных препаратов Pfizer - одна из самых сильных и диверсифицированных в биофармацевтическом секторе. Деятельность Pfizer подразделяется на несколько направлений: терапия внутренних болезней, воспалительные заболевания и иммунология, онкология, редкие заболевания, вакцины, инфекционные заболевания.
По итогам первого квартала 2024 года компания Pfizer зафиксировала снижение выручки на 19% г/г, до отметки $ 14,9 млрд, и превысила прогнозы на $ 950 млн. Существенное влияние на такую динамику оказало уменьшение выручки от антиковидной вакцины Comirnaty и препарата Paxlovid (их продажи упали на 88% и 50% соответственно по сравнению с 2023 годом). За вычетом продаж этих двух наименований ковидного сегмента выручка выросла на 11% г/г. Чистая прибыль Pfizer снизилась на 44% г/г, до $ 3,1 млрд, при этом скорректированная чистая прибыль на акцию составила 82 цента и превысила ожидания на 31 цент.
Pfizer подтвердила ранее обозначенные прогнозы по выручке на 2024 год в диапазоне $ 58,5–61,5 млрд и повысила прогнозы по скорректированной чистой прибыли на акцию с $ 2,05–2,25 до $ 2,15–2,35.
Перечислим значимые корпоративные новости Pfizer за последние месяцы:
Abrysvo (вакцина против RSV): появились данные о положительной иммуногенности и безопасности в исследовании фазы 3 для взрослых 18–59 лет. Планируется расширение возрастной группы для текущего показания.
Adcetris (противоопухолевый препарат): появились успешные результаты исследования ECHELON-3, планируется, представление данных в FDA.
Beqvez (генная терапия гемофилии B): одобрена FDA, показала устойчивую защиту от кровотечений по сравнению со стандартной терапией.
Emblaveo (препарат от инфекционных заболеваний): получил маркетинговое разрешение от Европейской комиссии для лечения взрослых с осложненными инфекциями.
Prevnar 20 (20-валентная пневмококковая конъюгированная вакцина): разрешена в ЕС для иммунизации детей и подростков против болезней, вызванных пневмококком.
Tivdak (противораковый препарат): получил полное одобрение FDA для лечения рака шейки матки, европейское ведомство также рассматривает заявку на регистрацию.
Velsipity: одобрена коммерциализация в ЕС для лечения умеренно тяжелого или тяжелого язвенного колита у пациентов старше 16 лет.
К рискам вложений в акции Pfizer можно отнести неопределенность вокруг положения американских биофармкомпаний на китайском рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба