Чем интересны фьючерсы на природный газ
За пару минувших лет фьючерсы на природный (натуральный) газ стали одним из самых популярных контрактов на российском срочном рынке. Объем торгов ими превосходит оборот фьючерсов на нефть сорта Brent. Для этого имеются вполне объективные предпосылки.
Указанные контракты очень волатильны. Вместе с тем, они способны на масштабное движение внутри дня. Кроме того, в них нередко формируются устойчивые среднесрочные тренды.
Иными словами, фьючерсы на природный газ хорошо подходят для краткосрочной спекулятивной торговли. Ну а для построения среднесрочных стратегий можно использовать спрэды между многочисленными месячными контрактами. Рассмотрим среднесрочную динамику фьючерса с ближайшей датой исполнения. Это майский контракт на газ NGK4.
Факторы ценообразования на мировом газовом рынке
Поскольку натуральный газ является энергоносителем, его стоимость сильно зависит от сезонных условий. Действительно, пиковая среднесрочная цена ($3,12) была зафиксирована 10 января 2024 г., то есть в середине календарной зимы. К концу апреля котировки сползли в район $1,9, что отражает ослабление опасений нехватки газа по мере завершения отопительного сезона в Северном полушарии.
К слову, базовым активом для российских расчетных контрактов выступает фьючерс на природный газ в США — Henry Hub Natural Gas. Он торгуется на североамериканской бирже NYMEX. Котировки указаны в долларах США за 1 MMBtu.
Однако это вовсе не значит, что российские инвесторы торгуют контрактами на абстрактный отвлеченный актив. Американский газ находит своего потребителя в Европе и в Азии в форме сжиженного природного газа (СПГ), который транспортируется морскими танкерами-газовозами. Российским представителем глобальной отрасли СПГ выступает компания НОВАТЭК.
Надо отметить, что влияние времени года и погодных аномалий на стоимость натурального газа не столь прямолинейно, как можно было бы предполагать. Например, в первой половине мая биржевые цены на газ начали активно расти вследствие сокращения добычи в США на 11% с начала года. Изначальной причиной этого стало весеннее падение цен.
Ситуация выглядит парадоксальной с точки зрения логики. Падение цены закладывает ее последующий рост и наоборот. В этом кроется одна из причин повышенной волатильности фьючерсов на газ. Однако это далеко не единственное противоречие на глобальном газовом рынке. В ценах на углеводородное сырье традиционно учитывается результирующее влияние разнообразных геополитических рисков. Кроме того, большую роль могут играть сугубо технические производственные факторы. Например, плановые и внеплановые ремонты трубопроводов способны вызывать одновременный избыток и недостаток газа в разных районах и морских портах одной и то же страны.
Возможности торговли спрэдами на фьючерсы на природный газ
Для полноты картины стоит привести график июньского фьючерса на природный газ NGМ4.
Как видно, графики фьючерсов с разными сроками исполнения в целом похожи, но не идентичны. Кроме того, месячные контракты на один и тот же актив торгуются на разных ценовых уровнях. Текущий спрэд составляет около $0,27 или порядка 11%. Указанная разница цен не постоянна, что открывает возможности для торговли спрэдами на фьючерсы с разными сроками исполнения. Грамотная торговля спрэдами на фьючерсы позволяет извлекать прибыль с пониженным уровнем риска.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За пару минувших лет фьючерсы на природный (натуральный) газ стали одним из самых популярных контрактов на российском срочном рынке. Объем торгов ими превосходит оборот фьючерсов на нефть сорта Brent. Для этого имеются вполне объективные предпосылки.
Указанные контракты очень волатильны. Вместе с тем, они способны на масштабное движение внутри дня. Кроме того, в них нередко формируются устойчивые среднесрочные тренды.
Иными словами, фьючерсы на природный газ хорошо подходят для краткосрочной спекулятивной торговли. Ну а для построения среднесрочных стратегий можно использовать спрэды между многочисленными месячными контрактами. Рассмотрим среднесрочную динамику фьючерса с ближайшей датой исполнения. Это майский контракт на газ NGK4.
Факторы ценообразования на мировом газовом рынке
Поскольку натуральный газ является энергоносителем, его стоимость сильно зависит от сезонных условий. Действительно, пиковая среднесрочная цена ($3,12) была зафиксирована 10 января 2024 г., то есть в середине календарной зимы. К концу апреля котировки сползли в район $1,9, что отражает ослабление опасений нехватки газа по мере завершения отопительного сезона в Северном полушарии.
К слову, базовым активом для российских расчетных контрактов выступает фьючерс на природный газ в США — Henry Hub Natural Gas. Он торгуется на североамериканской бирже NYMEX. Котировки указаны в долларах США за 1 MMBtu.
Однако это вовсе не значит, что российские инвесторы торгуют контрактами на абстрактный отвлеченный актив. Американский газ находит своего потребителя в Европе и в Азии в форме сжиженного природного газа (СПГ), который транспортируется морскими танкерами-газовозами. Российским представителем глобальной отрасли СПГ выступает компания НОВАТЭК.
Надо отметить, что влияние времени года и погодных аномалий на стоимость натурального газа не столь прямолинейно, как можно было бы предполагать. Например, в первой половине мая биржевые цены на газ начали активно расти вследствие сокращения добычи в США на 11% с начала года. Изначальной причиной этого стало весеннее падение цен.
Ситуация выглядит парадоксальной с точки зрения логики. Падение цены закладывает ее последующий рост и наоборот. В этом кроется одна из причин повышенной волатильности фьючерсов на газ. Однако это далеко не единственное противоречие на глобальном газовом рынке. В ценах на углеводородное сырье традиционно учитывается результирующее влияние разнообразных геополитических рисков. Кроме того, большую роль могут играть сугубо технические производственные факторы. Например, плановые и внеплановые ремонты трубопроводов способны вызывать одновременный избыток и недостаток газа в разных районах и морских портах одной и то же страны.
Возможности торговли спрэдами на фьючерсы на природный газ
Для полноты картины стоит привести график июньского фьючерса на природный газ NGМ4.
Как видно, графики фьючерсов с разными сроками исполнения в целом похожи, но не идентичны. Кроме того, месячные контракты на один и тот же актив торгуются на разных ценовых уровнях. Текущий спрэд составляет около $0,27 или порядка 11%. Указанная разница цен не постоянна, что открывает возможности для торговли спрэдами на фьючерсы с разными сроками исполнения. Грамотная торговля спрэдами на фьючерсы позволяет извлекать прибыль с пониженным уровнем риска.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter