15 мая 2024 БКС Экспресс | Банк Санкт-Петербург
Банк Санкт-Петербург (БСП) в пятницу, 17 мая, отчитается за I квартал 2024 г. по МСФО.
Банк не предоставляет ожидания по основным финансовым показателям на 2024 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Чистый процентный доход составит 16,3 млрд руб. (+2%к/к, +46% г/г) на фоне роста кредитного портфеля (+1% к/к) и маржинальности банковского бизнеса.
• Комиссионный доход ожидается на уровне 3 млрд руб. (-2% к/к, -16% г/г) — динамика в целом в рамках предыдущих кварталов.
• Отчисления в резерв прогнозируем на уровне 0,9 млрд руб. против значимых восстановлений резервов в предыдущие кварталы, что поддержало финансовые результаты в 2023 г. Стоимость риска должна составить 0,5% в I квартале 2024 г. против 0,1% в IV квартале 2023 г.
• Операционные расходы ожидаем на уровне 5,9 млрд руб. (+10% к/к, -3% г/г), ближе к средним квартальным уровням 2023 г. с показателем операционной эффективности (соотношение расходов к доходам) на уровне 30%.
Таким образом, прогнозируем чистую прибыль за I квартал 2024 г. на уровне 10 млрд руб. (-4% к/к, -31% г/г), рентабельность капитала — 23%. У нас более умеренные ожидания на 2024–2025 гг. с учетом роста стоимости риска и высоких процентных ставок. БСП торгуется с 2024 г. по P/E в размере 5х, то есть с премией к среднему историческому (3.9х), что объясняет наш «Негативный» взгляд.
Банк не предоставляет ожидания по основным финансовым показателям на 2024 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Чистый процентный доход составит 16,3 млрд руб. (+2%к/к, +46% г/г) на фоне роста кредитного портфеля (+1% к/к) и маржинальности банковского бизнеса.
• Комиссионный доход ожидается на уровне 3 млрд руб. (-2% к/к, -16% г/г) — динамика в целом в рамках предыдущих кварталов.
• Отчисления в резерв прогнозируем на уровне 0,9 млрд руб. против значимых восстановлений резервов в предыдущие кварталы, что поддержало финансовые результаты в 2023 г. Стоимость риска должна составить 0,5% в I квартале 2024 г. против 0,1% в IV квартале 2023 г.
• Операционные расходы ожидаем на уровне 5,9 млрд руб. (+10% к/к, -3% г/г), ближе к средним квартальным уровням 2023 г. с показателем операционной эффективности (соотношение расходов к доходам) на уровне 30%.
Таким образом, прогнозируем чистую прибыль за I квартал 2024 г. на уровне 10 млрд руб. (-4% к/к, -31% г/г), рентабельность капитала — 23%. У нас более умеренные ожидания на 2024–2025 гг. с учетом роста стоимости риска и высоких процентных ставок. БСП торгуется с 2024 г. по P/E в размере 5х, то есть с премией к среднему историческому (3.9х), что объясняет наш «Негативный» взгляд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба