Главное
• Индекс МосБиржи превысил значения начала месяца — плоская коррекция завершена строго по расписанию. Впереди новые многолетние максимумы рынка акций.
• Бумаги в фокусе — Аэрофлот, РУСАЛ, Яндекс, «обычка» и «префы» Сургутнефтегаза.
• Рубль завершил сессию на максимальных отметках с 11 марта. Доллар упал к 91. На глобальной валютной арене доллар тоже не пользуется спросом — индекс DXY слетел на минимумы апреля, к 104 п., а иные резервные валюты рванули вверх.
• На внешнем контуре индексы США обновили абсолютные исторические максимумы, их фьючерсы продолжают напор вверх. В АТР закономерная реакция на заокеанских коллег — индексы растут. Перед открытием европейской сессии акций формируется строго положительный фон. Российский рынок двинет на годовые вершины.
• На сырьевом рынке провал в нефти Brent выкуплен, баррель снова выше $83, и это обнадеживает; золото взмыло к $2390, подхват унции ниже $2300 оказался абсолютно верным; газ NG растет, перекупленный волатильный фьючерс уже дороже $2,4 — шортить изначально было опасно.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжил монотонный подъем, прирост за сессию свыше 0,4%, на закрытии вечерки почти 3479 п., обороты на росте возросли до 98 млрд руб. Констатируем полный выкуп майской просадки с обновлением пиковых значений месяца — все, как и ожидалось.
Плоская коррекция, типичная для мая, завершилась строго по расписанию: на подходе к 3400 п. состоялся разворот и планомерное восстановление. Идея подбора акций на проливе себя оправдала. Вероятность падения на скоплении статичных и динамических поддержек в области 3350 п. была изначально низкой, поэтому у нас и нет никакого удивления в таком исходе.
Техническая формация рынка и факторы внешней среды предполагают дальнейший подъем индекса МосБиржи. До пиковых значений 2024 г. они же — максимумы с начала февраля 2022 г. Остается менее 10 пунктов, или четверть процента. Биржевой шум. А летняя цель на 3600 п., полученная еще по факту прорыва полугодового боковика 3000–3300 п. на величину +300 пунктов, все так же актуальна.
Про доллар. Американская валюта испытала сильный удар после выхода статданных по инфляции США за апрель — показатель сократился с 3,5% до 3,4%, а вот вероятность снижения ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании сразу взлетела до 75%. В итоге доллар просел относительно всех мировых валют, и на Мосбирже тоже. Индекс доллара США DXY в моменте рухнул к 104 п., на минимумы апреля.
Помимо фактора слабости глобального доллара, на крепость рубля оказывают влияние внутренние барьеры — жесткая позиция ЦБ по ставке на фоне все еще высокой российский инфляции и пролонгация на год нормативов репатриации выручки экспортеров. При таких вводных странно даже говорить о девальвации. Валютная пара USD/RUB закрылась на самой минимальной отметки более чем за месяц, чуть выше 91. Круглая планка 90 вполне достижима.
Многих может удивлять сила рынка акций и скачок индекса МосБиржи на двухлетние максимумы при одновременном падении доллара на многомесячные минимумы, но только не нас. Корреляция давно изменилась, и зависимость IMOEX от фактора USD пониженная.
Бумаги в фокусе
• Аэрофлот (+4,7%). Абсолютный лидер сессии среди всех бумаг индекса МосБиржи. Стремительный взлет на максимумы февраля 2022 г. продолжается. Обороты очень высокие, под 5 млрд руб. Новый пик цены у 57 руб., а с начала года +62%. Сентимент в бумагах явно улучшился на фоне ускоренного выхода корпорации на докризисные метрики. Прибыли и дивидендов ждать рано, но рынками правят исключительно ожидания, и сейчас они заточены на восстановление показателей бизнеса. Отсюда и ралли. Смелый ориентир на 60 руб., который был обозначен еще на минимуме года и ранее у некоторых вызывал скептицизм, уже не так далеко. Есть техническая усталость, но по инерции сегодня наверняка будут новые пики.
• РУСАЛ (+4%). Очередные вершины с конца сентября 2022 г., было почти 45,2 руб. Акции на волне ралли металлов и закрытия коротких маржинальных позиций с конца марта прибавили 36%, но уже сильно отклонились от фундаментальной оценки в 38 руб. Эйфория вызывает скептицизм, а скачок выше 45 руб. не вызывает доверия. Локальная динамическая поддержка в конце мая поднимется к 43 руб., возможно, туда же опустится цена.
• Яндекс (-3%). Ничего удивительного после завершения реорганизации и объявления параметров обмена расписок на бумаги — классическая фиксация по факту. Тема отыграна. Техническая сделка проводится по 4250 руб., и это некая психологическая поддержка. Тактически после завершения формальных процедур может возникнуть временный риск пролива еще ниже: цена выпала из торгового канала 2024 г., а это вероятность среднесрочного маневра к 4000 руб.
• Сургутнефтегаз-ап/ао (+3,3%/-4,6%). Бумаги продолжили идти в разные стороны. Вышли рекомендации по дивидендам, которые полностью уложились в наши оценки. Доходность по «префам» свыше 17%, а в «обычке» всего 2,5%. Отсюда и реакция: привилегированные бумаги обновили исторические максимумы и были почти на 73 руб., а обыкновенные закономерно рухнули к 33,8 руб. Технически: событие уже реализовано, ралли в «префах» может временно завершиться, хотя долгосрочная фундаментальная оценка повышена до 79 руб.; а вот «обычка» по инерции может быть еще ниже — локальная динамическая опора приходится на 33,3 руб.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы обновили исторические максимумы, бенчмарк S&P 500 взлетел более процента и закрылся выше 5300 п. Это реакция на замедление инфляции, падение защитного доллара и рост вероятности монетарного разворота ФРС. Фактор глобального фондового поводыря сегодня однозначно поддержит котировки бумаг в Азии и Европе. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР следуют за динамикой американских коллег и взлетают на 1–1,5%. Азиатский фактор в курсе европейских бумаг за фондовых быков и усиливает сентимент на открытии континентальных площадок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent после сильного провала к $81 выкупается и превышает важные $83 — сильный паттерн за продолжение вверх. Технический ориентир отскока к $86 пока актуален. Недельные запасы сырой нефти в Штатах сократились в два раза сильнее оценок, на 2,5 млн баррелей.
• Золото уже $2390, унция устремилась на исторические максимумы — по плану. Покупки драгметалла под недавним локальным минимумом $2300 оказались максимально точны. На фоне завала DXY, с которым у Gold исторически обратная корреляция, для золота иного и не ожидалось.
• Газ NG не унимается на подъеме, фьючерс обновил максимумы за последние 4 месяца и уже выше $2,4. Длинные позиции под локальным риском на фоне перегретости и достижения сопротивлений, но еще больший риск несли короткие позиции, о чем мы постоянно предупреждали все последние дни. Возможный откат к поддержке $2,25 лучше дождаться в кеше, поскольку точно определить момент разворота сложно, а сила шортокрыла иногда очень большая.
• Индекс МосБиржи превысил значения начала месяца — плоская коррекция завершена строго по расписанию. Впереди новые многолетние максимумы рынка акций.
• Бумаги в фокусе — Аэрофлот, РУСАЛ, Яндекс, «обычка» и «префы» Сургутнефтегаза.
• Рубль завершил сессию на максимальных отметках с 11 марта. Доллар упал к 91. На глобальной валютной арене доллар тоже не пользуется спросом — индекс DXY слетел на минимумы апреля, к 104 п., а иные резервные валюты рванули вверх.
• На внешнем контуре индексы США обновили абсолютные исторические максимумы, их фьючерсы продолжают напор вверх. В АТР закономерная реакция на заокеанских коллег — индексы растут. Перед открытием европейской сессии акций формируется строго положительный фон. Российский рынок двинет на годовые вершины.
• На сырьевом рынке провал в нефти Brent выкуплен, баррель снова выше $83, и это обнадеживает; золото взмыло к $2390, подхват унции ниже $2300 оказался абсолютно верным; газ NG растет, перекупленный волатильный фьючерс уже дороже $2,4 — шортить изначально было опасно.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжил монотонный подъем, прирост за сессию свыше 0,4%, на закрытии вечерки почти 3479 п., обороты на росте возросли до 98 млрд руб. Констатируем полный выкуп майской просадки с обновлением пиковых значений месяца — все, как и ожидалось.
Плоская коррекция, типичная для мая, завершилась строго по расписанию: на подходе к 3400 п. состоялся разворот и планомерное восстановление. Идея подбора акций на проливе себя оправдала. Вероятность падения на скоплении статичных и динамических поддержек в области 3350 п. была изначально низкой, поэтому у нас и нет никакого удивления в таком исходе.
Техническая формация рынка и факторы внешней среды предполагают дальнейший подъем индекса МосБиржи. До пиковых значений 2024 г. они же — максимумы с начала февраля 2022 г. Остается менее 10 пунктов, или четверть процента. Биржевой шум. А летняя цель на 3600 п., полученная еще по факту прорыва полугодового боковика 3000–3300 п. на величину +300 пунктов, все так же актуальна.
Про доллар. Американская валюта испытала сильный удар после выхода статданных по инфляции США за апрель — показатель сократился с 3,5% до 3,4%, а вот вероятность снижения ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании сразу взлетела до 75%. В итоге доллар просел относительно всех мировых валют, и на Мосбирже тоже. Индекс доллара США DXY в моменте рухнул к 104 п., на минимумы апреля.
Помимо фактора слабости глобального доллара, на крепость рубля оказывают влияние внутренние барьеры — жесткая позиция ЦБ по ставке на фоне все еще высокой российский инфляции и пролонгация на год нормативов репатриации выручки экспортеров. При таких вводных странно даже говорить о девальвации. Валютная пара USD/RUB закрылась на самой минимальной отметки более чем за месяц, чуть выше 91. Круглая планка 90 вполне достижима.
Многих может удивлять сила рынка акций и скачок индекса МосБиржи на двухлетние максимумы при одновременном падении доллара на многомесячные минимумы, но только не нас. Корреляция давно изменилась, и зависимость IMOEX от фактора USD пониженная.
Бумаги в фокусе
• Аэрофлот (+4,7%). Абсолютный лидер сессии среди всех бумаг индекса МосБиржи. Стремительный взлет на максимумы февраля 2022 г. продолжается. Обороты очень высокие, под 5 млрд руб. Новый пик цены у 57 руб., а с начала года +62%. Сентимент в бумагах явно улучшился на фоне ускоренного выхода корпорации на докризисные метрики. Прибыли и дивидендов ждать рано, но рынками правят исключительно ожидания, и сейчас они заточены на восстановление показателей бизнеса. Отсюда и ралли. Смелый ориентир на 60 руб., который был обозначен еще на минимуме года и ранее у некоторых вызывал скептицизм, уже не так далеко. Есть техническая усталость, но по инерции сегодня наверняка будут новые пики.
• РУСАЛ (+4%). Очередные вершины с конца сентября 2022 г., было почти 45,2 руб. Акции на волне ралли металлов и закрытия коротких маржинальных позиций с конца марта прибавили 36%, но уже сильно отклонились от фундаментальной оценки в 38 руб. Эйфория вызывает скептицизм, а скачок выше 45 руб. не вызывает доверия. Локальная динамическая поддержка в конце мая поднимется к 43 руб., возможно, туда же опустится цена.
• Яндекс (-3%). Ничего удивительного после завершения реорганизации и объявления параметров обмена расписок на бумаги — классическая фиксация по факту. Тема отыграна. Техническая сделка проводится по 4250 руб., и это некая психологическая поддержка. Тактически после завершения формальных процедур может возникнуть временный риск пролива еще ниже: цена выпала из торгового канала 2024 г., а это вероятность среднесрочного маневра к 4000 руб.
• Сургутнефтегаз-ап/ао (+3,3%/-4,6%). Бумаги продолжили идти в разные стороны. Вышли рекомендации по дивидендам, которые полностью уложились в наши оценки. Доходность по «префам» свыше 17%, а в «обычке» всего 2,5%. Отсюда и реакция: привилегированные бумаги обновили исторические максимумы и были почти на 73 руб., а обыкновенные закономерно рухнули к 33,8 руб. Технически: событие уже реализовано, ралли в «префах» может временно завершиться, хотя долгосрочная фундаментальная оценка повышена до 79 руб.; а вот «обычка» по инерции может быть еще ниже — локальная динамическая опора приходится на 33,3 руб.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы обновили исторические максимумы, бенчмарк S&P 500 взлетел более процента и закрылся выше 5300 п. Это реакция на замедление инфляции, падение защитного доллара и рост вероятности монетарного разворота ФРС. Фактор глобального фондового поводыря сегодня однозначно поддержит котировки бумаг в Азии и Европе. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР следуют за динамикой американских коллег и взлетают на 1–1,5%. Азиатский фактор в курсе европейских бумаг за фондовых быков и усиливает сентимент на открытии континентальных площадок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent после сильного провала к $81 выкупается и превышает важные $83 — сильный паттерн за продолжение вверх. Технический ориентир отскока к $86 пока актуален. Недельные запасы сырой нефти в Штатах сократились в два раза сильнее оценок, на 2,5 млн баррелей.
• Золото уже $2390, унция устремилась на исторические максимумы — по плану. Покупки драгметалла под недавним локальным минимумом $2300 оказались максимально точны. На фоне завала DXY, с которым у Gold исторически обратная корреляция, для золота иного и не ожидалось.
• Газ NG не унимается на подъеме, фьючерс обновил максимумы за последние 4 месяца и уже выше $2,4. Длинные позиции под локальным риском на фоне перегретости и достижения сопротивлений, но еще больший риск несли короткие позиции, о чем мы постоянно предупреждали все последние дни. Возможный откат к поддержке $2,25 лучше дождаться в кеше, поскольку точно определить момент разворота сложно, а сила шортокрыла иногда очень большая.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба