22 мая 2024 БКС Экспресс | Segezha Group
Сегежа планирует в пятницу, 24 мая, опубликовать результаты за I квартал 2024 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• К сожалению, в прогнозах на I квартал 2024 г. нам сложно опереться на операционные данные (раскрываются вместе с финансовыми) или на цены (нет публичных ценовых индикаторов), поэтому смотрим на квартальные тренды.
• Мы ждем постепенного улучшения, но не готовы с уверенностью сказать, что оно произошло именно в I квартале 2024 г. (скорее, будет растянуто во времени).
• Пожалуй, главный вызов — это чистый долг, который достиг около 123 млрд руб. на 31 декабря 2023 г.
• Высокие процентные расходы в I квартале 2024 г., вероятно, продолжили оказывать негативное влияние на финансовый результат.
• Скорее всего, компания покажет убыток в размере около 4,7 млрд руб. EBITDA может составить около 2,5 млрд руб., но мы допускаем как более высокий, так и более низкий результат.
• Мы будем внимательно следить за тем, что менеджмент говорит про цены на пиломатериалы — возможны как позитивные, так и негативные комментарии. Важна траектория цен и прогнозы по возможному восстановлению объемов и цен.
Таким образом, в I квартале 2024 г. Сегежа, вероятно, вновь покажет убыток (около 4,7 млрд руб., по нашим оценкам), хотя результаты могут значительно отличаться от наших прогнозов. Вместе с тем относительно слабый рубль продолжит помогать в ближайшее время. Взгляд пока «Негативный».
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• К сожалению, в прогнозах на I квартал 2024 г. нам сложно опереться на операционные данные (раскрываются вместе с финансовыми) или на цены (нет публичных ценовых индикаторов), поэтому смотрим на квартальные тренды.
• Мы ждем постепенного улучшения, но не готовы с уверенностью сказать, что оно произошло именно в I квартале 2024 г. (скорее, будет растянуто во времени).
• Пожалуй, главный вызов — это чистый долг, который достиг около 123 млрд руб. на 31 декабря 2023 г.
• Высокие процентные расходы в I квартале 2024 г., вероятно, продолжили оказывать негативное влияние на финансовый результат.
• Скорее всего, компания покажет убыток в размере около 4,7 млрд руб. EBITDA может составить около 2,5 млрд руб., но мы допускаем как более высокий, так и более низкий результат.
• Мы будем внимательно следить за тем, что менеджмент говорит про цены на пиломатериалы — возможны как позитивные, так и негативные комментарии. Важна траектория цен и прогнозы по возможному восстановлению объемов и цен.
Таким образом, в I квартале 2024 г. Сегежа, вероятно, вновь покажет убыток (около 4,7 млрд руб., по нашим оценкам), хотя результаты могут значительно отличаться от наших прогнозов. Вместе с тем относительно слабый рубль продолжит помогать в ближайшее время. Взгляд пока «Негативный».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба