МосБиржи, ведущая торговая площадка РФ, опубликовала финансовые результаты за 1-й квартал 2024 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 46,5% г/г до 34 млрд руб. Комиссионные доходы поднялись на 45,9% до 14,5 млрд руб., в том числе на рынке акций – в 2 раза до 2 млрд руб. на фоне также двукратного роста объемов торгов. Чистый процентный доход повысился на 47,2% до 19,4 млрд руб. благодаря существенному росту процентных ставок, позволившему компании с большей выгодой размещать остатки средств клиентов. Операционные расходы между тем подскочили на 80,3% до 9,8 млрд руб., что в значительной степени объясняется ростом маркетинговых расходов и расходов на персонал на фоне низкой базы 1-го квартала 2023 г., в котором произошло списание резервов на выплату премий. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 34% до 25,5 млрд руб., при рентабельности по EBITDA на высоком уровне 74,9%, скорректированная чистая прибыль − на 35,3% до 19,3 млрд руб. Компания также отметила продолжающийся рост популярности платформы «Финуслуги», доход которой вырос более чем в три раза до 775,1 млн руб.
Объем капитальных затрат составил 1,1 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО, а также покупку оборудования. Размер собственных средств Мосбиржи в конце 1-го квартала равнялся 145,5 млрд руб., при этом у компании отсутствовали долговые обязательства.
Отчетность МосБиржи мы оцениваем как позитивную, хотя она и немного не дотянула до рыночных ожиданий. Компания продемонстрировала неплохое увеличение доходов по основным направлениям деятельности, выигрывая от существенного роста объемов торгов и высоких процентных ставок. Мы ожидаем, что данные факторы продолжат действовать и в ближайшие кварталы, хотя темпы роста финпоказателей, вероятно, несколько замедлятся.
Инвесторы в целом нейтрально отреагировали на отчетность МосБиржи, акции компании сегодня поднимаются немного слабее широкого рынка. Мы подтверждаем целевую цену данных бумаг на уровне 240,2 руб. и рейтинг «Держать» для них.
Объем капитальных затрат составил 1,1 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО, а также покупку оборудования. Размер собственных средств Мосбиржи в конце 1-го квартала равнялся 145,5 млрд руб., при этом у компании отсутствовали долговые обязательства.
Отчетность МосБиржи мы оцениваем как позитивную, хотя она и немного не дотянула до рыночных ожиданий. Компания продемонстрировала неплохое увеличение доходов по основным направлениям деятельности, выигрывая от существенного роста объемов торгов и высоких процентных ставок. Мы ожидаем, что данные факторы продолжат действовать и в ближайшие кварталы, хотя темпы роста финпоказателей, вероятно, несколько замедлятся.
Инвесторы в целом нейтрально отреагировали на отчетность МосБиржи, акции компании сегодня поднимаются немного слабее широкого рынка. Мы подтверждаем целевую цену данных бумаг на уровне 240,2 руб. и рейтинг «Держать» для них.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба