Главное
• Волатильность рынка снижается, индекс МосБиржи закономерно отскакивает после сильных распродаж. Краткосрочный потенциал вверх ограничен, а вот среднесрочные перспективы роста неизменны.
• Бумаги в фокусе — Ростелеком, Яндекс, Транснефть, Сегежа, Полюс.
• Рубль уверенно достиг целей роста на май. В ближайшее время круглая планка 90 за доллар может сохраниться. Несмотря на замедление падения американца и даже вероятность отскока инвалют, активно играть против рубля по-прежнему бесперспективно.
• На внешнем контуре многодневное затишье в индексах акций США завершилось всплеском волатильности на фоне ястребиной риторики ФРС. Бенчмарки припали, но их утренние фьючерсы мощно растут. В Азии индексы сокращают сильный утренний провал. Факторы указывают на нейтральное открытие европейских площадок. А на российском рынке своя корпоративная повестка.
• На сырьевом рынке распродажи в нефти и золоте на фоне скачка индекса доллара DXY: Brent после потери важной поддержки $83 приближается к $81; золото резко вниз на $2370 с краткосрочной технической перспективой теста трендовой опоры на $2350. А вот в газе NG все иначе: очень волатильный инструмент прерывает коррекцию и резко бьет максимумы 2024 г. выше $2,8. На европейском хабе TTF тоже ралли — $390 и +10% за пару дней.
В деталях
Индекс МосБиржи приходит в себя после двухдневного сильного падения — открытие рынка в среду было вверх, даже остался межсессионный нижний гэп, волатильность резко сократилась, закрытие вечерки с приростом 0,3%. Обороты торгов упали до 62 млрд руб. — эмоции стихают.
Откат рынка от двухлетних максимумов на фоне разочаровывающего решения по дивидендам Газпрома в моменте превышал 3%. Индекс спикировал на майские поддержки и технично отразился вверх. В базовом сценарии рассматривается дальнейший краткосрочный подъем индекса в область 3470 п. — там и техническое сопротивление от 2022 г., и межсессионный верхний гэп. Надо бы отработать уровень снизу-вверх. Это и есть ориентир восстановления на ближайшие дни, до него от текущих чуть менее процента.
Сегодня совет директоров Газпрома должен был дать рекомендации по дивидендам за 2023 г. Правда, после отрицательного вердикта правительства вряд ли стоит ждать обратного решения. Тем не менее отказ от выплат уже в цене, и фиксация управляющим органом корпорации события по факту может лишь незначительно придавить котировки с последующим выкупом. Поскольку акции Газпрома имеют значительный вес в структуре индекса МосБиржи — 9,5%, и сегодня динамика бумаг способна оказать существенное влияние на весь рынок.
Среднесрочные ориентиры роста индекса МосБиржи не снимаются: фундаментально на II полугодие значились 3650 п., а технически — уровни выше 3600 п. Теперь, на фоне последних событий и однозначного снижения будущего притока ликвидности на рынок за счет отсутствия дивидендов флагмана, процесс достижения верхних целей в индексе может удлиниться по времени. Если ранее бенчмарк мог прийти на таргеты уже в начале лета, то теперь, скорее, поближе к осени.
Про доллар. Глобальный доллар окреп на фоне скептицизма ФРС по ставке — индекс DXY подскочил к 105 п. А на Мосбирже доллар упал на минимумы за четыре месяца — у нас есть свои и более важные факторы курса нацвалюты: жесткая ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки. Вчера доллар падал к 89,75, евро был почти 97,5, юань уходил ниже 12,37.
На фоне реализации весенней идеи укрепления рубля и коррекции инвалют, а также выхода американца на психологические 90, достойная прибыль от шорта USD/RUB зафиксирована. Сейчас темп снижения валютных пар должен замедлиться, или даже состоится их отскок. Тем не менее долгоиграющие факторы валютного контроля не предполагают девальвации рубля, и все технические движения вверх по инвалютам могут носить предельно ограниченный характер как по высоте, так и по времени. В общем USD/RUB уходит в консолидацию поближе к нижней границе многомесячного диапазона.
Бумаги в фокусе
• Ростелеком-ао (+3,3%). Пятипроцентный откат от многолетних максимумов сменяется резким скачком более 3% на фоне рекомендации менеджментом корпорации дивидендов за 2023 г.; готовится и новая дивполитика. Размер выплат 6,06 руб. на каждый тип акций, по текущим для «обычки» это 5,7% дивдоходности, а за счет спреда цены обыкновенных и привилегированных акций для «префов» — 6,7%. Курс бумаг вернулся к 107 руб., ближайшее сопротивление на 108 руб. По факту закрепления над годовыми максимумами следующий ориентир вверх сместится в область 110–112 руб.
• Яндекс (+3,1%). От майского пика под 4600 руб. до вчерашнего дня акции падали на 12%, и это было закономерно по факту завершения процесса реорганизации и объявления параметров обмена бумаг. Технически от максимума рассматривался вариант коррекции поближе к круглым 4000 руб. На локальном дне было 4060 руб., а далее вышла новость о желании нидерландской компании выкупить все свои акции до 2024 г. Как итог — высокий отскок на перепроданности после сильной коррекции. Для бумаг в российском контуре событие имеет пониженное влияние — процедуры завершены, основная тема уже отыграна, вероятна дальнейшая стагнация акций с локальными всплесками волатильности.
• Транснефть (+2,3%). Акции рванули на максимумы с сентября 2021 г. Новый локальный пик 1704 руб., и закрытие сессии было на вершине. Топовая дивидендная фишка, в конце мая ожидается отчет по МСФО, и из него уже будут оценки выплат акционерам. Технически вчера был сильный сигнал на продолжение вверх. Динамическое сопротивление по многолетним локальным максимумам к началу лета опустится под 1770 руб., но есть и статичная преграда на 1745 руб., до нее от текущих еще 2,5%, и это ближайшая перспектива.
• Сегежа (-2,5%). Акции остаются на исторических минимумах на фоне совокупности негативных факторов стоимости. В эту пятницу ожидается отчетность за I квартал 2024 г., у аналитиков есть мнение. Технически бумаги под важной поддержкой 3,7, вероятность очередного дна пока выше шанса на разворот.
• Полюс (-3,8%). Аутсайдер среды среди всех компонентов индекса МосБиржи. Чувствительность акций к траектории базового актива очень высокая, а золото резко слетело от исторических максимумов уже на $80. Поддержка в акциях прямо здесь, на 13 900 руб. Но если унция вдруг опустится на свою трендовую опору, еще -1% вниз, то и бумаги золотодобытчика временно могут прогуляться пониже, к динамической линии чуть выше 13 600 руб. Для активных трейдеров в моменте есть некоторая неопределенность, но с учетом долгосрочного таргета 18 000 руб. наблюдаемый откат цены может быть интересен инвесторам.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций встрепенулись после выхода протоколов прошедшего заседания ФРС — вероятность снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании упала ниже 60%. В последние дни волатильность на рынке была низкая, и событие привело акции и валюты в движение — индексы вниз, а доллар вверх. Тем не менее утренние фьючерсы резко набирают высоту, от +0,5% до +1%, и это улучшает сентимент в Азии, да и европейские площадки могут уже открыться без потрясений. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в индексах АТР открылись резко вниз, падение в отдельных бенчмарках превышало 2%, но американский фондовый поводырь активно выкупается, смешивая карты медведям на ведомых площадках Азии и Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent опускается на майскую поддержку вблизи $81. Неспособность удержать важную опору на $83 и обеспечило преимущество нефтемедведям. Геополитическая риск-премия упала, глобальный доллар окреп, а запасы сырой нефти в Штатах неожиданно возросли — +1,8 млн баррелей против консенсус-оценок выбытия 2,4 млн. Технически до возвращения $83 под контроль покупателей вариант высокого отскока остается на паузе.
• Золото спикировало вниз после «минуток ФРС» на фоне взлета DXY — у инструментов обратная корреляция. Унция падает на $2370, если будет ниже, то уже риск теста трендовой $2350, а еще ниже — вряд ли. Следуя постулату, что тренд скорее сохранится, чем развернется, в среднесрочной перспективе в унции не исключаются очередные исторические пики выше недавних $2450.
• Газ NG только было пошел в откат от годовой вершины, как коррекция резко прерывается у $2,6 и фьючерс быстро обновляет пики 2024 г. Это в стиле самого волатильного биржевого инструмента. Курс был на $2,85. Сезонный спрос растет, добыча падает — тренд вверх сохраняется, и играть против него в шорт, да еще и без стопов, попросту опасно. Ралли на газовых хабах способно поддержать курс акций отечественных газовиков.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Волатильность рынка снижается, индекс МосБиржи закономерно отскакивает после сильных распродаж. Краткосрочный потенциал вверх ограничен, а вот среднесрочные перспективы роста неизменны.
• Бумаги в фокусе — Ростелеком, Яндекс, Транснефть, Сегежа, Полюс.
• Рубль уверенно достиг целей роста на май. В ближайшее время круглая планка 90 за доллар может сохраниться. Несмотря на замедление падения американца и даже вероятность отскока инвалют, активно играть против рубля по-прежнему бесперспективно.
• На внешнем контуре многодневное затишье в индексах акций США завершилось всплеском волатильности на фоне ястребиной риторики ФРС. Бенчмарки припали, но их утренние фьючерсы мощно растут. В Азии индексы сокращают сильный утренний провал. Факторы указывают на нейтральное открытие европейских площадок. А на российском рынке своя корпоративная повестка.
• На сырьевом рынке распродажи в нефти и золоте на фоне скачка индекса доллара DXY: Brent после потери важной поддержки $83 приближается к $81; золото резко вниз на $2370 с краткосрочной технической перспективой теста трендовой опоры на $2350. А вот в газе NG все иначе: очень волатильный инструмент прерывает коррекцию и резко бьет максимумы 2024 г. выше $2,8. На европейском хабе TTF тоже ралли — $390 и +10% за пару дней.
В деталях
Индекс МосБиржи приходит в себя после двухдневного сильного падения — открытие рынка в среду было вверх, даже остался межсессионный нижний гэп, волатильность резко сократилась, закрытие вечерки с приростом 0,3%. Обороты торгов упали до 62 млрд руб. — эмоции стихают.
Откат рынка от двухлетних максимумов на фоне разочаровывающего решения по дивидендам Газпрома в моменте превышал 3%. Индекс спикировал на майские поддержки и технично отразился вверх. В базовом сценарии рассматривается дальнейший краткосрочный подъем индекса в область 3470 п. — там и техническое сопротивление от 2022 г., и межсессионный верхний гэп. Надо бы отработать уровень снизу-вверх. Это и есть ориентир восстановления на ближайшие дни, до него от текущих чуть менее процента.
Сегодня совет директоров Газпрома должен был дать рекомендации по дивидендам за 2023 г. Правда, после отрицательного вердикта правительства вряд ли стоит ждать обратного решения. Тем не менее отказ от выплат уже в цене, и фиксация управляющим органом корпорации события по факту может лишь незначительно придавить котировки с последующим выкупом. Поскольку акции Газпрома имеют значительный вес в структуре индекса МосБиржи — 9,5%, и сегодня динамика бумаг способна оказать существенное влияние на весь рынок.
Среднесрочные ориентиры роста индекса МосБиржи не снимаются: фундаментально на II полугодие значились 3650 п., а технически — уровни выше 3600 п. Теперь, на фоне последних событий и однозначного снижения будущего притока ликвидности на рынок за счет отсутствия дивидендов флагмана, процесс достижения верхних целей в индексе может удлиниться по времени. Если ранее бенчмарк мог прийти на таргеты уже в начале лета, то теперь, скорее, поближе к осени.
Про доллар. Глобальный доллар окреп на фоне скептицизма ФРС по ставке — индекс DXY подскочил к 105 п. А на Мосбирже доллар упал на минимумы за четыре месяца — у нас есть свои и более важные факторы курса нацвалюты: жесткая ДКП ЦБ и нормативы репатриации выручки. Вчера доллар падал к 89,75, евро был почти 97,5, юань уходил ниже 12,37.
На фоне реализации весенней идеи укрепления рубля и коррекции инвалют, а также выхода американца на психологические 90, достойная прибыль от шорта USD/RUB зафиксирована. Сейчас темп снижения валютных пар должен замедлиться, или даже состоится их отскок. Тем не менее долгоиграющие факторы валютного контроля не предполагают девальвации рубля, и все технические движения вверх по инвалютам могут носить предельно ограниченный характер как по высоте, так и по времени. В общем USD/RUB уходит в консолидацию поближе к нижней границе многомесячного диапазона.
Бумаги в фокусе
• Ростелеком-ао (+3,3%). Пятипроцентный откат от многолетних максимумов сменяется резким скачком более 3% на фоне рекомендации менеджментом корпорации дивидендов за 2023 г.; готовится и новая дивполитика. Размер выплат 6,06 руб. на каждый тип акций, по текущим для «обычки» это 5,7% дивдоходности, а за счет спреда цены обыкновенных и привилегированных акций для «префов» — 6,7%. Курс бумаг вернулся к 107 руб., ближайшее сопротивление на 108 руб. По факту закрепления над годовыми максимумами следующий ориентир вверх сместится в область 110–112 руб.
• Яндекс (+3,1%). От майского пика под 4600 руб. до вчерашнего дня акции падали на 12%, и это было закономерно по факту завершения процесса реорганизации и объявления параметров обмена бумаг. Технически от максимума рассматривался вариант коррекции поближе к круглым 4000 руб. На локальном дне было 4060 руб., а далее вышла новость о желании нидерландской компании выкупить все свои акции до 2024 г. Как итог — высокий отскок на перепроданности после сильной коррекции. Для бумаг в российском контуре событие имеет пониженное влияние — процедуры завершены, основная тема уже отыграна, вероятна дальнейшая стагнация акций с локальными всплесками волатильности.
• Транснефть (+2,3%). Акции рванули на максимумы с сентября 2021 г. Новый локальный пик 1704 руб., и закрытие сессии было на вершине. Топовая дивидендная фишка, в конце мая ожидается отчет по МСФО, и из него уже будут оценки выплат акционерам. Технически вчера был сильный сигнал на продолжение вверх. Динамическое сопротивление по многолетним локальным максимумам к началу лета опустится под 1770 руб., но есть и статичная преграда на 1745 руб., до нее от текущих еще 2,5%, и это ближайшая перспектива.
• Сегежа (-2,5%). Акции остаются на исторических минимумах на фоне совокупности негативных факторов стоимости. В эту пятницу ожидается отчетность за I квартал 2024 г., у аналитиков есть мнение. Технически бумаги под важной поддержкой 3,7, вероятность очередного дна пока выше шанса на разворот.
• Полюс (-3,8%). Аутсайдер среды среди всех компонентов индекса МосБиржи. Чувствительность акций к траектории базового актива очень высокая, а золото резко слетело от исторических максимумов уже на $80. Поддержка в акциях прямо здесь, на 13 900 руб. Но если унция вдруг опустится на свою трендовую опору, еще -1% вниз, то и бумаги золотодобытчика временно могут прогуляться пониже, к динамической линии чуть выше 13 600 руб. Для активных трейдеров в моменте есть некоторая неопределенность, но с учетом долгосрочного таргета 18 000 руб. наблюдаемый откат цены может быть интересен инвесторам.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций встрепенулись после выхода протоколов прошедшего заседания ФРС — вероятность снижения ключевой ставки на сентябрьском заседании упала ниже 60%. В последние дни волатильность на рынке была низкая, и событие привело акции и валюты в движение — индексы вниз, а доллар вверх. Тем не менее утренние фьючерсы резко набирают высоту, от +0,5% до +1%, и это улучшает сентимент в Азии, да и европейские площадки могут уже открыться без потрясений. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: в индексах АТР открылись резко вниз, падение в отдельных бенчмарках превышало 2%, но американский фондовый поводырь активно выкупается, смешивая карты медведям на ведомых площадках Азии и Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent опускается на майскую поддержку вблизи $81. Неспособность удержать важную опору на $83 и обеспечило преимущество нефтемедведям. Геополитическая риск-премия упала, глобальный доллар окреп, а запасы сырой нефти в Штатах неожиданно возросли — +1,8 млн баррелей против консенсус-оценок выбытия 2,4 млн. Технически до возвращения $83 под контроль покупателей вариант высокого отскока остается на паузе.
• Золото спикировало вниз после «минуток ФРС» на фоне взлета DXY — у инструментов обратная корреляция. Унция падает на $2370, если будет ниже, то уже риск теста трендовой $2350, а еще ниже — вряд ли. Следуя постулату, что тренд скорее сохранится, чем развернется, в среднесрочной перспективе в унции не исключаются очередные исторические пики выше недавних $2450.
• Газ NG только было пошел в откат от годовой вершины, как коррекция резко прерывается у $2,6 и фьючерс быстро обновляет пики 2024 г. Это в стиле самого волатильного биржевого инструмента. Курс был на $2,85. Сезонный спрос растет, добыча падает — тренд вверх сохраняется, и играть против него в шорт, да еще и без стопов, попросту опасно. Ралли на газовых хабах способно поддержать курс акций отечественных газовиков.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter