23 мая 2024 БКС Экспресс | Газпром
Австрийская OMV может быть вынуждена расторгнуть контракт с Газпромом, сообщают Коммерсантъ и другие источники.
Такой риск появился после того, как неназванная европейская компания подала иск по поводу договоренностей OMV с Газпромом о платежах.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Негативно. Контракт с OMV на поставки в объеме до 8 млрд куб. м газа ежегодно — крупнейший из оставшихся у Газпрома в Европе. В прошлом году Газпром экспортировал 4.8 млрд куб. м в Австрию. При текущей цене европейского газа около $350 за тыс. куб. м это эквивалентно доходам в размере от $1,7 млрд до $2,8 млрд, которые могут быть утрачены.
Хотя, по оценкам Коммерсанта, угроза не так велика и оценивается в $1,4 млрд, сумма все равно значительная для компании в текущих реалиях. Когда компания экспортировала 175 млрд куб. м в год в Европу и Турцию, потеря 5 млрд куб. м была бы нежелательной, но не очень существенной в общем масштабе. При экспорте всего 45 млрд куб. м в 2023 г. эти объемы составляют более 10% от текущего объема экспорта Газпрома.
У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу, которая торгуется с P/E на 2024–2025 гг. в размере 4,1x, с премией 10% к историческому среднему уровню.
Такой риск появился после того, как неназванная европейская компания подала иск по поводу договоренностей OMV с Газпромом о платежах.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Негативно. Контракт с OMV на поставки в объеме до 8 млрд куб. м газа ежегодно — крупнейший из оставшихся у Газпрома в Европе. В прошлом году Газпром экспортировал 4.8 млрд куб. м в Австрию. При текущей цене европейского газа около $350 за тыс. куб. м это эквивалентно доходам в размере от $1,7 млрд до $2,8 млрд, которые могут быть утрачены.
Хотя, по оценкам Коммерсанта, угроза не так велика и оценивается в $1,4 млрд, сумма все равно значительная для компании в текущих реалиях. Когда компания экспортировала 175 млрд куб. м в год в Европу и Турцию, потеря 5 млрд куб. м была бы нежелательной, но не очень существенной в общем масштабе. При экспорте всего 45 млрд куб. м в 2023 г. эти объемы составляют более 10% от текущего объема экспорта Газпрома.
У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу, которая торгуется с P/E на 2024–2025 гг. в размере 4,1x, с премией 10% к историческому среднему уровню.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба