Обвал начался?! Почему падает рынок и что дальше » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Обвал начался?! Почему падает рынок и что дальше

27 мая 2024 Sid_the_sloth
Порадовались и хватит? Ещё неделю назад мы отмечали первое за 2 года взятие 3500 п. по индексу Мосбиржи, и спустя всего несколько дней — индекс отлетает в обратную сторону и прокалывает 3400, бумерангом сшибая плечи уверовавших в безоткатный рост хомяков. Не успели моргнуть глазом — вернулись на уровни начала апреля. А ведь я не зря ехидно спрашивал — какая следующая остановка у индекса, на 3.600 или на 3.400.

😱Ужас и летящие кишки
Заголовок статьи, честно признаюсь — клик6eйтный. Никакого большого падения пока не началось. Строгих критериев для терминов «падение» или «коррекция» не существует, но я для себя придерживаюсь такой условной градации: -5% с достигнутых максимумов по индексу — коррекция, -10% — серьезная коррекция, -15% — падение, -20% — сильное падение, -30% и больше — обвал. Для отдельных акций эти цифры могут быть гораздо выше, для некоторых пузырей и -50% будет лишь адекватным снятием перекупленности.

🤷‍♂️Так что нынешний откат с 3500 до 3400 (-2,8%) даже до коррекционного движения не дотягивает. Так, рябь на воде. На графике индекса за год это снижение ещё надо постараться разглядеть. Цитируя классиков, "мы ещё ничего не начинали...".

Обвал начался?! Почему падает рынок и что дальше

График iMOEX за 12 месяцев. Ну и где тут «падение»? Источник: TradingView

🤦‍♂️При этом даже на таком скромном движении многие умудрились потерять кучу денег. Некоторых уже успело отмаржинколлить. В ветках Газпрома, ОАК, ЭсЭфАй, Сегежи в Тинькофф Пульс — снова вопли, слёзы и крики о том, что «казино» их обобрало до нитки. В отдельных историях третьего эшелона — техасская peзня бензопилой. Никогда такого не было и вот опять.

😉А лично мне нравится. Наконец хоть какая-то волатильность после нескольких месяцев изматывающе монотонного заползания наверх. Наконец снова стали приходить пуш-уведомления брокерских приложений о том, что цены некоторых бумаг вернулись к давно поставленным «колокольчикам».


Мой злободневный мем. Хотя я тоже хомяк :) Просто ленивый, и ТАКОЕ не покупаю.

📉Среди бумаг индекса в лидерах падения 24 мая — акции ВК (-4,4%), «Россети» (-3,5%), «Система» (-3,2%), «Сегежа» (-3,2%), Селигдар (-3,1%).

📈Против рынка при этом пытались расти «ФосАгро» (+1,4%), Совкомфлот (+1,1%), МКБ (+0,6%), «Аэрофлот» (+0,4%), и Магнит (+0,4%). Как можно заметить, рост «передовиков» очень скромный по сравнению с падением аутсайдеров.



📉Почему падаем корректируемся?
Как обычно, есть несколько поводов немного охладиться в эту майскую жару (в Питере кстати +26, сегодня днём выберусь на пляж Финского залива). Перечислю возможные причины, которые привели к панике в стройных хомячьих рядах:

🔻Вероятное повышение ставки и удержание её на высоком уровне дольше, чем закладывал рынок. Подтвердились худшие опасения о том, что регулятор займет предельно жесткую позицию.

🔻Негатив по Газпрому. Газпром занимает 3-е место в индексе, поэтому слив «национального достояния» автоматически означает и просадку широкого рынка.

🔻Рост доходностей ОФЗ и корпоративных бондов. Хотя ОФЗ-ПД сейчас считаются «токсичным» активом, рынок всё же оглядывается на них и понимает, что акции должны предлагать потенциальную доходность существенно ВЫШЕ, чем можно получить в средних и длинных ОФЗ — ну хотя бы процентов 20. Рост рынка на 20% в год в нынешних условиях вызывает определенные сомнения.

🔻Укрепление рубля. «Деревянный» на продажах валютной выручки последние недели показывает силу и уже загнал доллар ниже 90 ₽.

🔻Снижение нефти. Цены на «черное золото» стагнируют, а в нашем экспорте (и, соответственно, индексе) нефтянка занимает почетное место.

🔻Общая перегретость — мы уверенно росли всего лишь с парочкой нормальных коррекций уже год с 2600 п., ну камон. А последняя коррекция по индексу больше 5% была в декабре 2023.

🔻Ожидания очередного геополитического обострения во 2-й половине года. Все осознают, что эскалация неизбежна — вопрос только в том, когда она «выстрелит» и чем в итоге обернётся для сторон конфликта.

🔻Это опять происки тех самых злых инопланетян👽

👉Накидайте в комментариях ещё идей, возможно что-то упустил.


Лидеры взлёта и падения в индексе Мосбиржи. Источник: Смартлаб

🤔Что будет с рынком дальше?
Начало ли это большого разворота? Не знаю. Все предыдущие просадки за последние полтора года быстро откупались, последняя нормальная распродажа была по факту объявления мобилизации осенью 2022-го. Система замкнута, ликвидности много, денег у физиков — хоть залейся. Нерезы сидят заблокированные. Ожидания по инфляции плохие — т.е. для многих альтернативы акциям нет. При таких вводных тяжело сильно снижаться.

🤯Для того, чтобы рынок наконец дал хорошие цены для большого закупа вдолгую, необходимо негативное событие не меньшего уровня, а скорее даже большего, чем первая волна мобилизации. Прям Black swan, как говорят наши визави за океаном. Что это может быть — внезапная ключевая ставка 30%, удар тактической ядеркой или военное положение с закрытием границ по типу украинского, я загадывать не хочу.

Хотя в некоторых отдельных историях уже появляются довольно интересные цены. Присматриваюсь к ним и последовательно переставляю «колокольчики» ниже — надеюсь, дойдем и до них.

💰 На этой неделе закупился активами на чуть большую сумму, чем обычно. Что именно добавил в портфель — детально расскажу вечером, не пропустите если вдруг интересно. А я на пляж, потому что в такую погоду надо греться под солнышком, а не париться по поводу трёх процентов просадки в портфеле😎

(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter