Главное
• Рубль ускорил восходящую динамику, в очередной раз обновив четырехмесячные вершины на фоне приближения пика налоговых платежей.
• Котировки ОФЗ снижаются седьмую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал минимум с марта 2022 г.
В деталях
Рубль после небольшой стартовой просадки и кратковременной консолидации перешел к укреплению, которое ускорилось после открытия основной сессии. Доллар впервые с конца января приближался к 88,3 руб., евро достигал 95,9 руб. К текущему моменту валюты заметно скорректировали к рублю серьезные дневные потери.
Фактор налогового периода продолжает способствовать укреплению рубля. Правда, уже завтра он потеряет свою силу из-за наступления пика фискальных платежей экспортеров. Они перестанут для этих целей продавать иностранную валюту, в результате чего ее дополнительное предложение уйдет с рынка.
Однако вряд ли столь уверенное подорожание рубля было вызвано лишь налоговым периодом. Вероятно, дополнительную поддержку ему оказывает существенное сокращение импорта, вызванное санкциями и геополитикой. Хотя эти же причины оказывают давление на экспорт, скорее всего, импортная составляющая платежного баланса страдает сильнее, компенсируя для рубля просадку экспортной выручки.
Китайский юань (CNY/RUB) установил четырехмесячный минимум около 12,14 руб. и к рублю торгуется в сопоставимом с американской валютой минусе. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем несет более серьезные потери, увеличив у нас до 6% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
Российский долговой рынок остается под серьезным давлением. Индекс гособлигаций RGBI снижается седьмую сессию подряд, в очередной раз обновив двухлетний минимум.
Негативом для рублевых облигаций остается большая неопределенность с возможностью снижения ключевой ставки в обозримом будущем. Более того, существуют риски ее повышения на ближайших заседаниях ЦБ РФ, если недельная инфляция вернется к ускорению.
• Рубль ускорил восходящую динамику, в очередной раз обновив четырехмесячные вершины на фоне приближения пика налоговых платежей.
• Котировки ОФЗ снижаются седьмую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал минимум с марта 2022 г.
В деталях
Рубль после небольшой стартовой просадки и кратковременной консолидации перешел к укреплению, которое ускорилось после открытия основной сессии. Доллар впервые с конца января приближался к 88,3 руб., евро достигал 95,9 руб. К текущему моменту валюты заметно скорректировали к рублю серьезные дневные потери.
Фактор налогового периода продолжает способствовать укреплению рубля. Правда, уже завтра он потеряет свою силу из-за наступления пика фискальных платежей экспортеров. Они перестанут для этих целей продавать иностранную валюту, в результате чего ее дополнительное предложение уйдет с рынка.
Однако вряд ли столь уверенное подорожание рубля было вызвано лишь налоговым периодом. Вероятно, дополнительную поддержку ему оказывает существенное сокращение импорта, вызванное санкциями и геополитикой. Хотя эти же причины оказывают давление на экспорт, скорее всего, импортная составляющая платежного баланса страдает сильнее, компенсируя для рубля просадку экспортной выручки.
Китайский юань (CNY/RUB) установил четырехмесячный минимум около 12,14 руб. и к рублю торгуется в сопоставимом с американской валютой минусе. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем несет более серьезные потери, увеличив у нас до 6% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
Российский долговой рынок остается под серьезным давлением. Индекс гособлигаций RGBI снижается седьмую сессию подряд, в очередной раз обновив двухлетний минимум.
Негативом для рублевых облигаций остается большая неопределенность с возможностью снижения ключевой ставки в обозримом будущем. Более того, существуют риски ее повышения на ближайших заседаниях ЦБ РФ, если недельная инфляция вернется к ускорению.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба