30 мая 2024 БКС Экспресс
ЦБ РФ опубликовал результаты майского макроэкономического опроса 27-ми экономистов из различных организаций, где те поделились прогнозами на предстоящие годы. Они отвечали на вопросы, касающиеся ключевой ставки, уровня безработицы, курса рубля к доллару, экспорте и импорте ценах на нефть марки Brent и прочем.
Согласно результатам, прогноз инфляции на текущий год повышен до 5,5%, что на 0,3 п.п. выше апрельского опроса. Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели вблизи 4% в 2025 г. и останется на этом уровне далее.
Средняя ключевая ставка, по мнению аналитиков, составит 15,9% в 2024 г., 12,4% — в 2025 г., 9,4% — в 2026 г. Регулятор добавил, что это также отражает более высокую медианную оценку нейтральной ключевой ставки — 7,5% годовых (+0,5 п.п.).
Прогноз роста ВВП в текущем году тоже повышен: на 0,8 п.п., до 2,9%. При этом сохранились прогнозы на 2025–2026 гг., а также оценка долгосрочных темпов роста: 1,7%, 1,6% и 1,5% соответственно. Опрошенные экономисты прогнозируют рост ВВП в 2026 г. к 2021 г. на 8,8%. Это выше их ожиданий, отраженных в апрельском опросе, на уровне 7,9%.
Безработица в 2024 г. снизится на 0,2 п.п., до 2,8%, а в затем вернется на уровень 2023 г. в 3,0%, считают опрошенные.
Прогноз номинальной зарплаты в 2024 г. повышен на 2,5 п.п., до 12,8%. При этом в 2025 г. ожидается замедление до 7,8% и до 6,8% — к концу горизонта.
«Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что в 2024 г. реальная зарплата вырастет на 5,4% (+2,2 п.п.), в 2025 г. — на 3,0% (+0,6 п.п.), в 2026 г. — на 2,4% (+0,4 п.п.). Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 20,2% выше, чем в 2021 г. (опрос в апреле: на 16,6%)», — следует из отчета ЦБ по результатам опроса.
Ожидается немного меньший дефицит консолидированного бюджета — 1,2% ВВП в 2024 г. с сокращением до 0,9% в 2025 г. и до 0,8% — к 2026 г.
Экспорт товаров и услуг, по мнению опрошенных, не изменится: в 2024 г. вырастет на $1 млрд, до $479 млрд, в 2025 г. — на $4 млрд, до $486 млрд, в 2026 г. — до $490 млрд. Это на 11% ниже, чем в 2021 г.
Прогнозы по импорту тоже глобально не поменялись: в 2024 г. упадет на $2 млрд, до $383 млрд, в 2025 г. составит $395 млрд, в 2026 г. — снизится на $5 млрд, до $404 млрд. Это на 6% выше, чем в 2021 г.
Прогноз курса рубля к доллару на 2024 г. — 92,3 руб. за доллар, на 2025 г. — 96,2 руб., на 2026 г. — 98,3 руб. (пересмотр на -0,6–0,3% с апрельского опроса).
Нефть марки Brent, по мнению экономистов, в среднем за текущий год будет стоить $84 за баррель, в 2025 г. — цена снизится до $80 за баррель, а в 2026 г. — до $75 за баррель.
Согласно результатам, прогноз инфляции на текущий год повышен до 5,5%, что на 0,3 п.п. выше апрельского опроса. Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели вблизи 4% в 2025 г. и останется на этом уровне далее.
Средняя ключевая ставка, по мнению аналитиков, составит 15,9% в 2024 г., 12,4% — в 2025 г., 9,4% — в 2026 г. Регулятор добавил, что это также отражает более высокую медианную оценку нейтральной ключевой ставки — 7,5% годовых (+0,5 п.п.).
Прогноз роста ВВП в текущем году тоже повышен: на 0,8 п.п., до 2,9%. При этом сохранились прогнозы на 2025–2026 гг., а также оценка долгосрочных темпов роста: 1,7%, 1,6% и 1,5% соответственно. Опрошенные экономисты прогнозируют рост ВВП в 2026 г. к 2021 г. на 8,8%. Это выше их ожиданий, отраженных в апрельском опросе, на уровне 7,9%.
Безработица в 2024 г. снизится на 0,2 п.п., до 2,8%, а в затем вернется на уровень 2023 г. в 3,0%, считают опрошенные.
Прогноз номинальной зарплаты в 2024 г. повышен на 2,5 п.п., до 12,8%. При этом в 2025 г. ожидается замедление до 7,8% и до 6,8% — к концу горизонта.
«Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что в 2024 г. реальная зарплата вырастет на 5,4% (+2,2 п.п.), в 2025 г. — на 3,0% (+0,6 п.п.), в 2026 г. — на 2,4% (+0,4 п.п.). Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 20,2% выше, чем в 2021 г. (опрос в апреле: на 16,6%)», — следует из отчета ЦБ по результатам опроса.
Ожидается немного меньший дефицит консолидированного бюджета — 1,2% ВВП в 2024 г. с сокращением до 0,9% в 2025 г. и до 0,8% — к 2026 г.
Экспорт товаров и услуг, по мнению опрошенных, не изменится: в 2024 г. вырастет на $1 млрд, до $479 млрд, в 2025 г. — на $4 млрд, до $486 млрд, в 2026 г. — до $490 млрд. Это на 11% ниже, чем в 2021 г.
Прогнозы по импорту тоже глобально не поменялись: в 2024 г. упадет на $2 млрд, до $383 млрд, в 2025 г. составит $395 млрд, в 2026 г. — снизится на $5 млрд, до $404 млрд. Это на 6% выше, чем в 2021 г.
Прогноз курса рубля к доллару на 2024 г. — 92,3 руб. за доллар, на 2025 г. — 96,2 руб., на 2026 г. — 98,3 руб. (пересмотр на -0,6–0,3% с апрельского опроса).
Нефть марки Brent, по мнению экономистов, в среднем за текущий год будет стоить $84 за баррель, в 2025 г. — цена снизится до $80 за баррель, а в 2026 г. — до $75 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба