Курс пары доллар-рубль с расчетами «сегодня» на Московской бирже за неделю опустился еще на 0,7%. В настоящее время торги ведутся вблизи отметки 88,50.
Неделя получилась достаточно интересной. Дело в том, что во вторник, 28 мая, последовал гэп вниз (открытие сессии состоялось на отметке 88,6450), после чего в среду разрыв был заполнен. И к концу прошлой недели доллар вновь превысил отметку в 90, но покупателей хватило ненадолго. В понедельник просадка пары составила почти 0,8%, а сегодня доллар снижается еще на 0,7%.
Главной интригой текущей недели, конечно же, становится заседание совета директоров Банка России и решение по ключевой ставке. В настоящее время существует два наиболее возможных сценария встречи: сохранение ставки на уровне 16%, либо же повышение «ключа» на 100 б.п. до 17%. Скорее всего, рынок уже «заложился» под второй сценарий.
Годовая ставка ROISfix выросла до 17,59%, полугодовая ставка составляет 17,3%. Напомним, неделю назад шестимесячная ставка составляла 16,67%, а годовая 17,01%. Трехмесячный RUSFAR в настоящее время находится на уровне 16,86%.
На прошлой неделе во вторник Банк России опубликовал свой макроэкономический бюллетень «О чем говорят тренды». В нем регулятор отметил, что в апреле–первой половине мая рост потребительских цен с поправкой на сезонные факторы ускорился и вернулся к значениям января-февраля. Как отметил регулятор, в апреле рост потребительских цен ускорился до 5,8% SAAR против 4,5% SAAR в марте. Если текущие темпы роста цен и инфляционные ожидания не возобновят снижение, то для восстановления ценовой стабильности может потребоваться дополнительное ужесточение ДКУ.
Кроме того, на неделе Банк России также представил новые результаты макроэкономического опроса, в соответствии с которым средняя ключевая ставка в 2024 году сместилась на 15,9%, а нейтральная ключевая ставка (уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на цели и ВВП на потенциальном уровне) также выросла на 50 б.п., составив 7,5%. Аналитики ждут, что в среднем за текущий год курс доллара составит 92,3, однако уже в следующем году средний курс ожидается на отметке 96,2.
Еще одним каналом, продолжающим оказывать влияние на курс, являются операции ЦБ, Минфина и экспортеров на открытом рынке. Напомним, Банк России осуществляет ежедневные продажи валюты в размере 11,8 млрд рублей до 28 июня. До 6 июня Минфин проводит покупку иностранной валюты в объеме 5,55 млрд рублей в день. Соответственно, на текущий момент нетто продажи валюты составляют 6,25 млрд рублей. На текущей неделе Минфин должен сообщить о размере нефтегазовых доходов и сумме проведения операций на июнь в рамках выполнения бюджетного правила.
По нашим внутренним расчетам, в случае сохранения цены на нефть марки Urals в пределах $65-66 за баррель (данные Argus за май) и с учетом действующих квот на добычу OPEC размер ежемесячной покупки валюты должен составить около 4,5-4,7 млрд рублей в день. Таким образом, до 28 июня нетто-продажи валюты могут вырасти приблизительно до 7-7,3 млрд рублей, что может быть благоприятно для курса. После 28 июня Банк России опубликует информацию относительно объемов корректировок регулярных операций в рамках бюджетного правила на второе полугодие.
Что касается продаж валюты экспортерами, то, напомним, торговый баланс за апрель 2024 года составил $9,3 млрд – существенно меньше мартовского показателя. Это означает, что в ближайшее время объем продаж валюты должен сократиться.
Индекс сырьевых цен, по данным Центра ценовых индексов, опустился до 68,03 пункта, отражая снижение цены на товары российского экспорта по сравнению с 1 января 2022 года. Таким образом, ситуация в первой половине мая несколько ухудшилась для бизнеса, что также говорит в пользу дальнейшего ослабления валюты.
Технически картина несколько изменилась после пробоя уровня в 90 рублей. Сильный уровень поддержки сейчас находится в диапазоне 87,4-87,6. Но пока сохраняется вероятность, что пара доллар-рубль там не окажется, а развернется чуть раньше. На графике формируется классическое «двойное дно», но говорить о реализации паттерна можно будет только в случае пробоя парой наверх уровня 90,3.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Неделя получилась достаточно интересной. Дело в том, что во вторник, 28 мая, последовал гэп вниз (открытие сессии состоялось на отметке 88,6450), после чего в среду разрыв был заполнен. И к концу прошлой недели доллар вновь превысил отметку в 90, но покупателей хватило ненадолго. В понедельник просадка пары составила почти 0,8%, а сегодня доллар снижается еще на 0,7%.
Главной интригой текущей недели, конечно же, становится заседание совета директоров Банка России и решение по ключевой ставке. В настоящее время существует два наиболее возможных сценария встречи: сохранение ставки на уровне 16%, либо же повышение «ключа» на 100 б.п. до 17%. Скорее всего, рынок уже «заложился» под второй сценарий.
Годовая ставка ROISfix выросла до 17,59%, полугодовая ставка составляет 17,3%. Напомним, неделю назад шестимесячная ставка составляла 16,67%, а годовая 17,01%. Трехмесячный RUSFAR в настоящее время находится на уровне 16,86%.
На прошлой неделе во вторник Банк России опубликовал свой макроэкономический бюллетень «О чем говорят тренды». В нем регулятор отметил, что в апреле–первой половине мая рост потребительских цен с поправкой на сезонные факторы ускорился и вернулся к значениям января-февраля. Как отметил регулятор, в апреле рост потребительских цен ускорился до 5,8% SAAR против 4,5% SAAR в марте. Если текущие темпы роста цен и инфляционные ожидания не возобновят снижение, то для восстановления ценовой стабильности может потребоваться дополнительное ужесточение ДКУ.
Кроме того, на неделе Банк России также представил новые результаты макроэкономического опроса, в соответствии с которым средняя ключевая ставка в 2024 году сместилась на 15,9%, а нейтральная ключевая ставка (уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на цели и ВВП на потенциальном уровне) также выросла на 50 б.п., составив 7,5%. Аналитики ждут, что в среднем за текущий год курс доллара составит 92,3, однако уже в следующем году средний курс ожидается на отметке 96,2.
Еще одним каналом, продолжающим оказывать влияние на курс, являются операции ЦБ, Минфина и экспортеров на открытом рынке. Напомним, Банк России осуществляет ежедневные продажи валюты в размере 11,8 млрд рублей до 28 июня. До 6 июня Минфин проводит покупку иностранной валюты в объеме 5,55 млрд рублей в день. Соответственно, на текущий момент нетто продажи валюты составляют 6,25 млрд рублей. На текущей неделе Минфин должен сообщить о размере нефтегазовых доходов и сумме проведения операций на июнь в рамках выполнения бюджетного правила.
По нашим внутренним расчетам, в случае сохранения цены на нефть марки Urals в пределах $65-66 за баррель (данные Argus за май) и с учетом действующих квот на добычу OPEC размер ежемесячной покупки валюты должен составить около 4,5-4,7 млрд рублей в день. Таким образом, до 28 июня нетто-продажи валюты могут вырасти приблизительно до 7-7,3 млрд рублей, что может быть благоприятно для курса. После 28 июня Банк России опубликует информацию относительно объемов корректировок регулярных операций в рамках бюджетного правила на второе полугодие.
Что касается продаж валюты экспортерами, то, напомним, торговый баланс за апрель 2024 года составил $9,3 млрд – существенно меньше мартовского показателя. Это означает, что в ближайшее время объем продаж валюты должен сократиться.
Индекс сырьевых цен, по данным Центра ценовых индексов, опустился до 68,03 пункта, отражая снижение цены на товары российского экспорта по сравнению с 1 января 2022 года. Таким образом, ситуация в первой половине мая несколько ухудшилась для бизнеса, что также говорит в пользу дальнейшего ослабления валюты.
Технически картина несколько изменилась после пробоя уровня в 90 рублей. Сильный уровень поддержки сейчас находится в диапазоне 87,4-87,6. Но пока сохраняется вероятность, что пара доллар-рубль там не окажется, а развернется чуть раньше. На графике формируется классическое «двойное дно», но говорить о реализации паттерна можно будет только в случае пробоя парой наверх уровня 90,3.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу