6 июня 2024 КИТ Финанс Брокер | Ростелеком
Факты
рост выручки на +8,9% г/г до уровня 173,7 млрд рублей по итогам 1 квартала по МСФО
менеджмент компании рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 6,06 руб/акцию
основным среднесрочным драйвером для роста котировок может стать анонсированное менеджментом на осень 2024 года IPO РТК-ЦОД.
РТК-ЦОД – основные специализации - центр обработки данных (ЦОД) или дата-центры.
В 2023 году выручка компании выросла на 45%, до 63,5 млрд рублей. OIBDA выросла на 30%, до 26 млрд руб, что составляет около 9% от всей OIBDA Ростелекома.
Среднегодовой темп роста выручки и OIBDA за последние 3 года составляет более 30%.
РТК-ЦОД является многолетним лидером на рынке ЦОД и облачных сервисов с долей около 30%.
Общее количество серверных стоек на конец 2023 года — 21,4 тыс. (+6,5 тыс. за год).
По оценкам отраслевых аналитиков последние 10 лет рынок облачных услуг рос в среднем на 30% в год и сохранит двузначные темпы роста в будущем, что позволит бизнесу РТК-ЦОД расти двузначными темпами. Благодаря высоким темпам роста аналитики считают, что бизнес компании можно оценить примерно за 8х EV/OIBDA, что соответствует оценке в 208 млрд рублей.
Если компании удастся выполнить свои планы в отношении IPO РТК-ЦОД, это может также привести к повышению стоимости других непубличных цифровых бизнесов Ростелекома (например бизнесы по направлению Кибербезопасность и Цифровой регион), которые компания может вывести на биржу в будущем и за счет этого раскрыть свою стоимость.
Мнение: В связи с падением рынка, в том числе обычных акций Ростелекома, считаем текущие уровни интересными для покупки и открываем идею лонг с таргетом 109 рублей.
http://www.brokerkf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу