11 июня 2024 БКС Экспресс Рокотянская Людмила
До окончания первого полугодия остается всего пара недель, а значит, пришло время подводить итоги. Сегодня рассмотрим подробнее представителей сектора электроэнергетики.
Среднее по отрасли
Сперва проанализируем динамику секторального индекса MOEXEU с 11 декабря 2023 г. по 10 июня 2024 г. Фактически мы будем рассматривать период с декабрьской коррекции по коррекцию текущую.
Индекс сектора электроэнергетики за полгода показал доходность, сопоставимую с индексом МосБиржи. Однако в периоды роста рынка он все-таки взлетал повыше основного бенчмарка. Объясняется это тем, что в его составе, во-первых, много дивидендных бумаг, а, во-вторых, бумаг низколиквидных, которые умеют демонстрировать чудеса волатильности.
Основной вес в индексе принадлежит ФСК-Россети, Интер РАО, Мосэнерго, Юнипро, Ленэнерго-ап.
Лидеры и аутсайдеры
В топ-5 прибыльных акций сектора попали:
Россети Урал
Россети Волга
Ленэнерго–ап
ТГК-2
Россети Центр и Приволжье
В числе аутсайдеров:
ОГК-2
РусГидро
ФСК-Россети
Интер РАО
ЭЛ5-Энерго
Лидеры
• «Дочка» ПАО «Россети». Естественный монополист. Занимается передачей и распределением электроэнергии на территории Свердловской и Челябинской областей, а также Пермского края.
• Компания отчиталась о кратном росте чистой прибыли в 2023 г. — с 4,2 до 11,9 млрд руб. Чистый денежный поток увеличился на треть.
• Россети Урал утвердили выплату дивидендов за 2023 г. (дивдоходность — 8,4%), а также за I квартал 2024 г. (дивдоходность — 5,9%). Последний день для покупки акции с дивидендом — 13 июня.
• Дивполитика компании предусматривает регулярные выплаты в размере 50% чистой прибыли, скорректированной на убытки прошлых лет, обязательные отчисления, инвестиции.
• Ложкой дегтя является высокая степень износа электросетевого оборудования, модернизация которого требует больших капитальных затрат. В 2023 г. CAPEX вырос на 65%.
• Еще одна «дочка» Россетей, которая осуществляет свою деятельность в Саратовской, Самарской, Ульяновской, Оренбургской и Пензенской областях, а также в Республике Мордовия и Чувашской Республике.
• Компания также показала кратный рост чистой прибыли за 2023 г. и анонсировала дивиденды. Дивдоходность составила 9%. В прошлом году дивиденды не платили, так как в 2022 г. был зафиксирован убыток. Дивполитика такая же, как и у Россетей Урал.
• Россети Ленэнерго осуществляет деятельность на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
• Особой популярностью на рынке пользуются привилегированные акции компании, так как выплаты по ним традиционно выше. Доходность выплаты по итогам 2023 г. составила 9,6%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 1 июля.
• По прогнозу самой компании, чистая прибыль 2024 г. ожидается на уровне 26 млрд руб., что предполагает дивдоходность порядка 13%.
• За I квартал 2024 г. компания отчиталась по РСБУ лучше ожиданий рынка. Выручка выросла на 17% год к году (г/г), чистая прибыль на 29% г/г и составила 10,3 млрд руб. Чистый долг оказался отрицательным, что позволяет компании проводить M&A-сделки. Так, в начале мая появились новости о возможном приобретении АО «ЛОЭСК».
Аутсайдеры
Аналитики БКС выражали «Негативный» взгляд на эти компании еще полгода назад. И, к сожалению, за прошедшее время ничего не изменилось. Никакой инвестидеи в указанных бумагах пока не просматривается.
Взгляд БКС
Интер РАО. (Позитивный взгляд. Цель на год — 5,2 руб. / +35%)
Юнипро. (Нейтральный взгляд. Цель на год — 2,6 руб. / +31%)
Мосэнерго. (Нейтральный взгляд. Цель на год — 3,8 руб. / +27%)
ТГК-1. (Нейтральный взгляд. Цель на год — 0,011 руб./ +31%)
РусГидро. (Негативный взгляд. Цель на год — 0,64 руб. / +0,68%)
ОГК-2. (Негативный взгляд. Цель на год — 0,16 руб. / -66%)
ФСК-Россети. (Негативный взгляд. Цель на год — 0,03 руб. / -70%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среднее по отрасли
Сперва проанализируем динамику секторального индекса MOEXEU с 11 декабря 2023 г. по 10 июня 2024 г. Фактически мы будем рассматривать период с декабрьской коррекции по коррекцию текущую.
Индекс сектора электроэнергетики за полгода показал доходность, сопоставимую с индексом МосБиржи. Однако в периоды роста рынка он все-таки взлетал повыше основного бенчмарка. Объясняется это тем, что в его составе, во-первых, много дивидендных бумаг, а, во-вторых, бумаг низколиквидных, которые умеют демонстрировать чудеса волатильности.
Основной вес в индексе принадлежит ФСК-Россети, Интер РАО, Мосэнерго, Юнипро, Ленэнерго-ап.
Лидеры и аутсайдеры
В топ-5 прибыльных акций сектора попали:
Россети Урал
Россети Волга
Ленэнерго–ап
ТГК-2
Россети Центр и Приволжье
В числе аутсайдеров:
ОГК-2
РусГидро
ФСК-Россети
Интер РАО
ЭЛ5-Энерго
Лидеры
• «Дочка» ПАО «Россети». Естественный монополист. Занимается передачей и распределением электроэнергии на территории Свердловской и Челябинской областей, а также Пермского края.
• Компания отчиталась о кратном росте чистой прибыли в 2023 г. — с 4,2 до 11,9 млрд руб. Чистый денежный поток увеличился на треть.
• Россети Урал утвердили выплату дивидендов за 2023 г. (дивдоходность — 8,4%), а также за I квартал 2024 г. (дивдоходность — 5,9%). Последний день для покупки акции с дивидендом — 13 июня.
• Дивполитика компании предусматривает регулярные выплаты в размере 50% чистой прибыли, скорректированной на убытки прошлых лет, обязательные отчисления, инвестиции.
• Ложкой дегтя является высокая степень износа электросетевого оборудования, модернизация которого требует больших капитальных затрат. В 2023 г. CAPEX вырос на 65%.
• Еще одна «дочка» Россетей, которая осуществляет свою деятельность в Саратовской, Самарской, Ульяновской, Оренбургской и Пензенской областях, а также в Республике Мордовия и Чувашской Республике.
• Компания также показала кратный рост чистой прибыли за 2023 г. и анонсировала дивиденды. Дивдоходность составила 9%. В прошлом году дивиденды не платили, так как в 2022 г. был зафиксирован убыток. Дивполитика такая же, как и у Россетей Урал.
• Россети Ленэнерго осуществляет деятельность на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
• Особой популярностью на рынке пользуются привилегированные акции компании, так как выплаты по ним традиционно выше. Доходность выплаты по итогам 2023 г. составила 9,6%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 1 июля.
• По прогнозу самой компании, чистая прибыль 2024 г. ожидается на уровне 26 млрд руб., что предполагает дивдоходность порядка 13%.
• За I квартал 2024 г. компания отчиталась по РСБУ лучше ожиданий рынка. Выручка выросла на 17% год к году (г/г), чистая прибыль на 29% г/г и составила 10,3 млрд руб. Чистый долг оказался отрицательным, что позволяет компании проводить M&A-сделки. Так, в начале мая появились новости о возможном приобретении АО «ЛОЭСК».
Аутсайдеры
Аналитики БКС выражали «Негативный» взгляд на эти компании еще полгода назад. И, к сожалению, за прошедшее время ничего не изменилось. Никакой инвестидеи в указанных бумагах пока не просматривается.
Взгляд БКС
Интер РАО. (Позитивный взгляд. Цель на год — 5,2 руб. / +35%)
Юнипро. (Нейтральный взгляд. Цель на год — 2,6 руб. / +31%)
Мосэнерго. (Нейтральный взгляд. Цель на год — 3,8 руб. / +27%)
ТГК-1. (Нейтральный взгляд. Цель на год — 0,011 руб./ +31%)
РусГидро. (Негативный взгляд. Цель на год — 0,64 руб. / +0,68%)
ОГК-2. (Негативный взгляд. Цель на год — 0,16 руб. / -66%)
ФСК-Россети. (Негативный взгляд. Цель на год — 0,03 руб. / -70%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter