20 июня 2024 БКС Экспресс Манжос Виталий
Российский рынок акций продолжает снижение под давлением различных факторов. В то же время просадка создает возможность для входа в перспективные бумаги по более привлекательным уровням. Фавориты аналитиков БКС продолжают обгонять рынок. И в таких бумагах можно усилить позиции на фоне коррекции.
В числе перспективных бумаг выделяются акции нефтяных компаний, ЛУКОЙЛа и Татнефти, которые просели меньше рынка за последние недели, но все равно коррекция была достаточно внушительной. Поговорим о них подробнее, тем более что цены на нефть восстановились до $85 за баррель.
Прежде всего отметим, что прибыль российского нефтяного сектора в 2023 г. оказалась гораздо выше докризисных уровней 2015–2021 гг. Рост цен на Urals и ослабление рубля с лихвой компенсировали годовое снижение добычи в целом по отрасли. Иными словами, отечественные нефтегазовые предприятия способны демонстрировать высокие финансовые результаты даже в условиях внешних санкций и добровольных ограничений в формате ОПЕК+. Это в полной мере относится к компаниям ЛУКОЙЛ и Татнефть.
Значимым позитивным фундаментальным фактором в ближайшие месяцы может стать вероятный обратный выкуп 25% акций у инвесторов из недружественных стран с 50%-ным дисконтом. Для этого требуется получение одобрения правительства. Реализация такого сценария поднимет оценку бумаг ЛУКОЙЛа на 15–34%.
На дневном графике акций ЛУКОЙЛа заметно, что они вышли вниз из многомесячного восходящего канала. Необходимо учитывать, что нисходящее среднесрочное движение наметилось после дивидендного гэпа в этих бумагах, величина которого составила 432,5 руб., или около 5,4%. Временная потеря интереса к бумагам после дивидендной отсечки — нормальная закономерность даже для перспективных акций.
В последние дни акции ЛУКОЙЛа балансируют на грани годовой скользящей средней цены, величина которой сейчас составляет около 7087 руб. Вероятное превышение этого уровня станет техническим сигналом в пользу возобновления покупок.
ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год 9200 руб. / +31%
Акции Татнефти интересны с точки зрения ожидаемой высокой дивидендной доходности на горизонте 12 месяцев (около 15%). На это намекает состоявшееся увеличение коэффициента дивидендных выплат по итогам 2023 г. до 71% от чистой прибыли по МСФО против 50% в предыдущие годы.
В условиях общего роста налоговой нагрузки дивиденды Татнефти должны остаться относительно высокими. Аналитики БКС ожидают дивдоходность за полный 2023 г. на уровне примерно 14% и дальнейший рост до 17% в 2025 г. Ожидаемое увеличение ставки налога на прибыль до 25% с 20% с начала 2025 г. станет неприятным, но некритичным фактором для эмитента и всего российского нефтяного сектора.
На дневном графике обыкновенных акций Татнефти заметно, что они нашли техническую поддержку несколько выше годовой скользящей средней цены, значение которой сейчас составляет около 663 руб. Кроме того, бумаги пока удерживаются в границах годового восходящего канала. Текущий уровень выглядит подходящим для покупки на средний срок до нескольких месяцев и для включения в долгосрочные дивидендные портфели.
Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1000 руб. / +47%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В числе перспективных бумаг выделяются акции нефтяных компаний, ЛУКОЙЛа и Татнефти, которые просели меньше рынка за последние недели, но все равно коррекция была достаточно внушительной. Поговорим о них подробнее, тем более что цены на нефть восстановились до $85 за баррель.
Прежде всего отметим, что прибыль российского нефтяного сектора в 2023 г. оказалась гораздо выше докризисных уровней 2015–2021 гг. Рост цен на Urals и ослабление рубля с лихвой компенсировали годовое снижение добычи в целом по отрасли. Иными словами, отечественные нефтегазовые предприятия способны демонстрировать высокие финансовые результаты даже в условиях внешних санкций и добровольных ограничений в формате ОПЕК+. Это в полной мере относится к компаниям ЛУКОЙЛ и Татнефть.
Значимым позитивным фундаментальным фактором в ближайшие месяцы может стать вероятный обратный выкуп 25% акций у инвесторов из недружественных стран с 50%-ным дисконтом. Для этого требуется получение одобрения правительства. Реализация такого сценария поднимет оценку бумаг ЛУКОЙЛа на 15–34%.
На дневном графике акций ЛУКОЙЛа заметно, что они вышли вниз из многомесячного восходящего канала. Необходимо учитывать, что нисходящее среднесрочное движение наметилось после дивидендного гэпа в этих бумагах, величина которого составила 432,5 руб., или около 5,4%. Временная потеря интереса к бумагам после дивидендной отсечки — нормальная закономерность даже для перспективных акций.
В последние дни акции ЛУКОЙЛа балансируют на грани годовой скользящей средней цены, величина которой сейчас составляет около 7087 руб. Вероятное превышение этого уровня станет техническим сигналом в пользу возобновления покупок.
ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год 9200 руб. / +31%
Акции Татнефти интересны с точки зрения ожидаемой высокой дивидендной доходности на горизонте 12 месяцев (около 15%). На это намекает состоявшееся увеличение коэффициента дивидендных выплат по итогам 2023 г. до 71% от чистой прибыли по МСФО против 50% в предыдущие годы.
В условиях общего роста налоговой нагрузки дивиденды Татнефти должны остаться относительно высокими. Аналитики БКС ожидают дивдоходность за полный 2023 г. на уровне примерно 14% и дальнейший рост до 17% в 2025 г. Ожидаемое увеличение ставки налога на прибыль до 25% с 20% с начала 2025 г. станет неприятным, но некритичным фактором для эмитента и всего российского нефтяного сектора.
На дневном графике обыкновенных акций Татнефти заметно, что они нашли техническую поддержку несколько выше годовой скользящей средней цены, значение которой сейчас составляет около 663 руб. Кроме того, бумаги пока удерживаются в границах годового восходящего канала. Текущий уровень выглядит подходящим для покупки на средний срок до нескольких месяцев и для включения в долгосрочные дивидендные портфели.
Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1000 руб. / +47%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter