22 июня 2024 Invest Era Николаев Артем
Много вопросов про тему мирных переговоров и ее влияние на рынок акций. Наш канал не про политику, поэтому просто отметим, что, на наш взгляд, до мирных переговоров еще очень далеко. А в случае их проведения далеко не факт, что санкции будут сняты.
Однако по вашим запросам в формате “а что, если…” расскажем, кто выиграет, а кто проиграет от снятия санкций.
📉 Кто проиграет:
📍ГК Элемент #ELMT. Российские чипы неконкурентоспособны на мировом рынке, они отстают от глобальной промышленности на 10-15 лет. Намного дешевле покупать их за рубежом. Это ударит по спросу ELMT.
📍Астра #ASTR. Фактически безальтернативный вариант для многих компаний сейчас. Экосистема Microsoft более развита, бюджеты там в тысячи раз крупнее. Хотя надо понимать, что даже в случае возвращения Microsoft переход обратно на западное ПО в гос. сегменте не произойдет, но некоторые частные компании вернутся.
📍IVA #IVAT. Работает в высококонкурентной отрасли. Даже сейчас, в условиях изоляции, есть давление со стороны ВК, Яндекса, МТС. Что будет, если вернется Zoom, Cisco и Microsoft? Однако и тут значимая часть компаний не вернется к западным аналогам.
📍Камаз #KMAZ, Соллерс #SVAV. Стали главными бенефициарами ухода Ford, Volvo, Mercedes и других производителей с рынка РФ. Их возвращение приведет к резкому сокращению продаж.
📍Инарктика #AQUA. В 2022 году остались чуть ли не единственными поставщиками лосося на опустевшем дефицитном рынке. Если производители из Норвегии и Фарер вернутся, то цены могут откатиться, а рыночная доля снова сожмется.
📍Совкомфлот #FLOT, ДВМП #FESH. Ставки фрахта выросли на фоне ухода из РФ судоходных компаний. А после дополнительных санкций и дефицита судов российские компании стали брать повышенную премию за риск.
📍Henderson #HNFG. Тут резко вырастет конкуренция. Весь “бум” компании в первую очередь основан на уходе конкурентов из страны.
📋 Ещё раз отметим, что это просто мысли, которые пока не имеют под собой материальной составляющей. Скорее всего, санкции останутся с нами надолго, и большая часть из них не будет снята и после окончания СВО.
🔜 В следующем посте расскажем про компании, которые могут выиграть от снятия санкций. Дайте знать лайками, если тема интересна.
Часть 2
В прошлом посте обсудили компании, которые могут оказаться в числе проигравших, в случае если США и ЕС вдруг резко отменят санкции против России.
Теперь, как и обещали, порассуждаем, кто окажется главным бенефициаром этого:
📍Сегежа #SGZH. Наверное, самый очевидный претендент. В основном именно потеря премиального европейского рынка и привела компанию к тому положению, в котором она находится сейчас. Восстановление экспорта в Европу привело бы к резкой переоценке акций.
📍Газпром #GAZP. Потенциально могли бы восстановить часть высокомаржинального экспорта. Но нужно понимать, что Северный Поток “физически” уничтожен. Для выхода на прежние показатели потребуются дополнительные капиталовложения в очень большом объеме. Вряд ли кто-то будет их делать даже в случае снятия санкций.
📍Новатэк #NVTK. Не так уж сильно пострадал от санкций. Но снятие ограничений в отношении Арктик СПГ и других проектов могло бы быстро вернуть котировки к 1300-1500 рублям.
📍Сбербанк #SBER, Тинькофф #TCSG, ВТБ #VTBR. Восстановление международного бизнеса принесло бы банкам большие деньги, которые они потеряли в 2022. Возможно, получилось бы восстановить часть списанных/обесцененных активов.
📍Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH. Отмена ценового потолка вернула бы спред между Urals и Brent к досанкционным ~3-5%.
📍НЛМК #NLMK, Северсталь #CHMF, ММК #MAGN. Европа была привлекательным рынком для металлургов. Да, они быстро отыграли потери. Но восстановление экспорта в ЕС в любом случае дало бы буст продажам.
📍СПБ Биржа #SPBE. Разморозка активов в Eroclear и Clearstream, а также вывод #SPBE из SDN-листа дали бы надежду на возвращение к прежней “нормальности”. Конечно, доверие инвесторов не вернуть, но определенный прогресс был бы достигнут.
📋Итого
Сценарии, описанные тут – это, скорее, утопия. Но нельзя быть на 100% уверенным, что санкции продлятся вечно. Когда-нибудь, возможно, наступит “потепление”.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако по вашим запросам в формате “а что, если…” расскажем, кто выиграет, а кто проиграет от снятия санкций.
📉 Кто проиграет:
📍ГК Элемент #ELMT. Российские чипы неконкурентоспособны на мировом рынке, они отстают от глобальной промышленности на 10-15 лет. Намного дешевле покупать их за рубежом. Это ударит по спросу ELMT.
📍Астра #ASTR. Фактически безальтернативный вариант для многих компаний сейчас. Экосистема Microsoft более развита, бюджеты там в тысячи раз крупнее. Хотя надо понимать, что даже в случае возвращения Microsoft переход обратно на западное ПО в гос. сегменте не произойдет, но некоторые частные компании вернутся.
📍IVA #IVAT. Работает в высококонкурентной отрасли. Даже сейчас, в условиях изоляции, есть давление со стороны ВК, Яндекса, МТС. Что будет, если вернется Zoom, Cisco и Microsoft? Однако и тут значимая часть компаний не вернется к западным аналогам.
📍Камаз #KMAZ, Соллерс #SVAV. Стали главными бенефициарами ухода Ford, Volvo, Mercedes и других производителей с рынка РФ. Их возвращение приведет к резкому сокращению продаж.
📍Инарктика #AQUA. В 2022 году остались чуть ли не единственными поставщиками лосося на опустевшем дефицитном рынке. Если производители из Норвегии и Фарер вернутся, то цены могут откатиться, а рыночная доля снова сожмется.
📍Совкомфлот #FLOT, ДВМП #FESH. Ставки фрахта выросли на фоне ухода из РФ судоходных компаний. А после дополнительных санкций и дефицита судов российские компании стали брать повышенную премию за риск.
📍Henderson #HNFG. Тут резко вырастет конкуренция. Весь “бум” компании в первую очередь основан на уходе конкурентов из страны.
📋 Ещё раз отметим, что это просто мысли, которые пока не имеют под собой материальной составляющей. Скорее всего, санкции останутся с нами надолго, и большая часть из них не будет снята и после окончания СВО.
🔜 В следующем посте расскажем про компании, которые могут выиграть от снятия санкций. Дайте знать лайками, если тема интересна.
Часть 2
В прошлом посте обсудили компании, которые могут оказаться в числе проигравших, в случае если США и ЕС вдруг резко отменят санкции против России.
Теперь, как и обещали, порассуждаем, кто окажется главным бенефициаром этого:
📍Сегежа #SGZH. Наверное, самый очевидный претендент. В основном именно потеря премиального европейского рынка и привела компанию к тому положению, в котором она находится сейчас. Восстановление экспорта в Европу привело бы к резкой переоценке акций.
📍Газпром #GAZP. Потенциально могли бы восстановить часть высокомаржинального экспорта. Но нужно понимать, что Северный Поток “физически” уничтожен. Для выхода на прежние показатели потребуются дополнительные капиталовложения в очень большом объеме. Вряд ли кто-то будет их делать даже в случае снятия санкций.
📍Новатэк #NVTK. Не так уж сильно пострадал от санкций. Но снятие ограничений в отношении Арктик СПГ и других проектов могло бы быстро вернуть котировки к 1300-1500 рублям.
📍Сбербанк #SBER, Тинькофф #TCSG, ВТБ #VTBR. Восстановление международного бизнеса принесло бы банкам большие деньги, которые они потеряли в 2022. Возможно, получилось бы восстановить часть списанных/обесцененных активов.
📍Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH. Отмена ценового потолка вернула бы спред между Urals и Brent к досанкционным ~3-5%.
📍НЛМК #NLMK, Северсталь #CHMF, ММК #MAGN. Европа была привлекательным рынком для металлургов. Да, они быстро отыграли потери. Но восстановление экспорта в ЕС в любом случае дало бы буст продажам.
📍СПБ Биржа #SPBE. Разморозка активов в Eroclear и Clearstream, а также вывод #SPBE из SDN-листа дали бы надежду на возвращение к прежней “нормальности”. Конечно, доверие инвесторов не вернуть, но определенный прогресс был бы достигнут.
📋Итого
Сценарии, описанные тут – это, скорее, утопия. Но нельзя быть на 100% уверенным, что санкции продлятся вечно. Когда-нибудь, возможно, наступит “потепление”.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter