21 июня 2024 War, Wealth & Wisdom
Валюта
Санкции на Московскую биржу не влияют на фундаментальный курс рубля. Перебои с импортом могут быть разрешены в ближайшие месяцы, а власти - вмешаться и исправить ситуацию ещё быстрее. Ждём возврат доллара к 89-90 в июле и сохраняем базовый прогноз курса USD/RUB = 100, CNY/RUB = 13,70 на конец года. Базовый прогноз опирается на прогноз умеренного снижения цены Российской нефти до $67-70 за баррель и 5% разницы между рублевой и долларовой инфляцией.
Мы увеличиваем позицию в валютных активах во всех фондах, приближаясь к 100% доле в фонде «Мировые рынки»
Ставка ЦБ и рублевые облигации
Ждём повышения ставки ЦБ в июле до 18% и надеемся, что это будет пик. Годовая инфляция также пройдёт пик в июле (8,5-9%) и начнёт замедляться до 7% к концу осени. В таком сценарии реальная ставка ЦБ РФ достигнет 11%. Российский регулятор повторяет и даже превосходит по жесткости бразильский - самый жесткий центробанк в мире.
Мы ждём нормализации монетарной политики в 2025 году и снижение реальной ставки до 5-6%.
Рублевые облигации с фиксированной доходностью покупать по прежнему рано.
Акции
Помимо восстановления ситуации на валютном рынке, для роста акций требуется смягчение монетарной политики. А пока фондовый рынок должен заложить в цены акций 18% ставку ЦБ.
На вебинаре обсудили отдельные компании, которые остаются привлекательными даже при такой ставке.
В целом по индексу Московской биржи было бы хорошо увидеть продолжение коррекции еще на 5-10%, и это была бы хорошая точка для увеличения позиций в акциях. Вместе с этим более быстрое восстановление курса доллара и рост нефти является риском для данного прогноза и может потребовать более раннего набора позиций. В Фонде акций «Харизматичные идеи» доля акций сейчас ~60-65%, у нижней границы диапазона наполнения портфеля.
[media=https://www.youtube.com/live/medvJTubq78]
https://t.me/warwisdom (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Санкции на Московскую биржу не влияют на фундаментальный курс рубля. Перебои с импортом могут быть разрешены в ближайшие месяцы, а власти - вмешаться и исправить ситуацию ещё быстрее. Ждём возврат доллара к 89-90 в июле и сохраняем базовый прогноз курса USD/RUB = 100, CNY/RUB = 13,70 на конец года. Базовый прогноз опирается на прогноз умеренного снижения цены Российской нефти до $67-70 за баррель и 5% разницы между рублевой и долларовой инфляцией.
Мы увеличиваем позицию в валютных активах во всех фондах, приближаясь к 100% доле в фонде «Мировые рынки»
Ставка ЦБ и рублевые облигации
Ждём повышения ставки ЦБ в июле до 18% и надеемся, что это будет пик. Годовая инфляция также пройдёт пик в июле (8,5-9%) и начнёт замедляться до 7% к концу осени. В таком сценарии реальная ставка ЦБ РФ достигнет 11%. Российский регулятор повторяет и даже превосходит по жесткости бразильский - самый жесткий центробанк в мире.
Мы ждём нормализации монетарной политики в 2025 году и снижение реальной ставки до 5-6%.
Рублевые облигации с фиксированной доходностью покупать по прежнему рано.
Акции
Помимо восстановления ситуации на валютном рынке, для роста акций требуется смягчение монетарной политики. А пока фондовый рынок должен заложить в цены акций 18% ставку ЦБ.
На вебинаре обсудили отдельные компании, которые остаются привлекательными даже при такой ставке.
В целом по индексу Московской биржи было бы хорошо увидеть продолжение коррекции еще на 5-10%, и это была бы хорошая точка для увеличения позиций в акциях. Вместе с этим более быстрое восстановление курса доллара и рост нефти является риском для данного прогноза и может потребовать более раннего набора позиций. В Фонде акций «Харизматичные идеи» доля акций сейчас ~60-65%, у нижней границы диапазона наполнения портфеля.
[media=https://www.youtube.com/live/medvJTubq78]
https://t.me/warwisdom (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter