26 июня 2024 БКС Экспресс
Аналитики БКС поделились глобальным взглядом на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги в стратегии на III квартал 2024 г. Оценка сектора ритейла — «Нейтральная». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться в ближайшие месяцы, а также на какие акции стоит обратить внимание.
Главное
• Взгляд на сектор: «Нейтральный».
• Средний потенциал роста: 29%.
• Фавориты: Henderson, X5 Group.
В деталях
В фаворитах Henderson и X5 Group. Сохраняем «Позитивный» взгляд на Henderson: ждем, что компания покажет сильные результаты за 2024 г. и продолжит завоевывать рынок, поддерживая при этом высокую рентабельность и увеличивая дивиденды. Также сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги X5 Group. Напомним, торги бумагами компании приостановлены, но мы видим позитивные катализаторы для бизнеса после возобновления торгов уже акциями Корпоративного центра ИКС 5 и ждем, что компания вернется к выплате дивидендов. У нас также остается «Позитивный» взгляд на Fix Price: ожидаем ускорение роста выручки и возобновление регулярных дивидендов после редомициляции в Казахстан. Однако отметим, что компания продолжала показывать слабые результаты в последние кварталы, и пока существенного улучшения не наблюдалось.
Сильнее всех чувствительность к сохранению высоких процентных ставок у М.Видео-Эльдорадо. Наши экономисты ждут сохранения ключевой ставки ЦБ на высоком уровне как минимум в этом году. Это негативно для прибылей всех компаний в секторе. Однако М.Видео-Эльдорадо наиболее чувствительна, учитывая более высокую долговую нагрузку компании. Сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на Магнит и Novabev после дивидендов за 2023 г. Магнит объявил дивиденды за 2023 г. по нижней границе диапазона наших ожиданий. Решение подтверждает возврат к регулярным выплатам, но оставляет неопределенность по их размеру. Стратегические риски для бизнеса и риски корпоративного управления также сохраняются, что, на наш взгляд, отражено в оценке. В то же время Novabev выплатила хороший дивиденд за 2023 г., и мы ждем дивдоходности в 12% на 12 месяцев вперед. У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу после удвоения котировок в 2023 г., при этом мы видим потенциальный катализатор в планах компании бесплатно начислить новые акции всем акционерам, что может увеличить ликвидность акций долгосрочно.
Главное
• Взгляд на сектор: «Нейтральный».
• Средний потенциал роста: 29%.
• Фавориты: Henderson, X5 Group.
В деталях
В фаворитах Henderson и X5 Group. Сохраняем «Позитивный» взгляд на Henderson: ждем, что компания покажет сильные результаты за 2024 г. и продолжит завоевывать рынок, поддерживая при этом высокую рентабельность и увеличивая дивиденды. Также сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги X5 Group. Напомним, торги бумагами компании приостановлены, но мы видим позитивные катализаторы для бизнеса после возобновления торгов уже акциями Корпоративного центра ИКС 5 и ждем, что компания вернется к выплате дивидендов. У нас также остается «Позитивный» взгляд на Fix Price: ожидаем ускорение роста выручки и возобновление регулярных дивидендов после редомициляции в Казахстан. Однако отметим, что компания продолжала показывать слабые результаты в последние кварталы, и пока существенного улучшения не наблюдалось.
Сильнее всех чувствительность к сохранению высоких процентных ставок у М.Видео-Эльдорадо. Наши экономисты ждут сохранения ключевой ставки ЦБ на высоком уровне как минимум в этом году. Это негативно для прибылей всех компаний в секторе. Однако М.Видео-Эльдорадо наиболее чувствительна, учитывая более высокую долговую нагрузку компании. Сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на Магнит и Novabev после дивидендов за 2023 г. Магнит объявил дивиденды за 2023 г. по нижней границе диапазона наших ожиданий. Решение подтверждает возврат к регулярным выплатам, но оставляет неопределенность по их размеру. Стратегические риски для бизнеса и риски корпоративного управления также сохраняются, что, на наш взгляд, отражено в оценке. В то же время Novabev выплатила хороший дивиденд за 2023 г., и мы ждем дивдоходности в 12% на 12 месяцев вперед. У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу после удвоения котировок в 2023 г., при этом мы видим потенциальный катализатор в планах компании бесплатно начислить новые акции всем акционерам, что может увеличить ликвидность акций долгосрочно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба