Холдер является своеобразным спекулянтом, который растягивает торговлю на годы. Точно также ежедневно смотрит котировки, как трейдер, но делает вид, что не переживает, когда крипта проседает. Главная его беда заключается в том, что он не имеет реалистичных целей, поэтому не продаёт свой актив по хорошей цене, упуская последнюю фазу бычьего цикла. Конечно, бывают разные случаи, но мы говорим о среднестатистическом холдере.
Причина, по которой люди холдят — ФОМО. Все слышали про "сына маминой подруги, который купил биток по 20$ и теперь живет в Дубае”. Этими историями полон интернет и "сарафанное радио". Это всё то же самое, что “счастливая жизнь друзей в соцсетях”. Люди это видят, страдают от мысли, что у них не так, и в какой-то момент решают “не упустить свой шанс”. При этом не желают разбираться в вопросе и, уж тем более, торговать. Так рождается холдер.
А разве Уоррен Баффет не является примером успешного холдера?
Berkshire Hathaway не держит актив, если он не приносит прибыль. Более того, Berkshire периодически продает на бычьем цикле даже свои самые лучшие акции. Например, последняя продажа Apple на $17 млрд произошла в 1-м квартале 2024 года.
Также не все инвестиции Berkshire являются успешными. Например, акции британского ритейлера Tesco были проданы с чистым убытком в $444 млн. А партнёр Баффета — Чарли Мангер — незадолго до смерти купил Alibaba по $245, усреднил по $181, потом по $145, затем продал по $115 и окончательно вышел по $73. Общий убыток сделки составил 59%. На момент написания статьи акции BABA стоят $74. То есть, если бы компания Мангера не продала акции, высвободив деньги для более перспективных идей, она бы по-прежнему сидела в них с огромным минусом.
Кстати, что Баффет, что Мангер очень плохо отзывались о крипте. Последний говорил следующее: "это как если бы кто-то торговал дерьмом, а вы решили: ‘я не могу оставаться в стороне’”. Причина в отсутствии у крипты нормального фундаментала — инвестиции идут исключительно в хайп. Тот же Apple, помимо невероятно успешной бизнес-модели, имеет огромное количество денег на своих счетах и делает регулярные байбэки. При этом, даже такие компании могут сильно проседать (например, в 2022 AAPL упала на 30%, а в 2018 на 40%). Что уж говорить о криптоактивах.
На верхнем графике представлены котировки компании PayPal. Наверняка все знают этот бренд. И, как видите, такой крепкий бизнес является плохим активом для buy and hold — компания торгуется на уровне 2017 года, а от пиковых значений 2021 упала на 77%. На втором графике представлена компания Skillz, в которую советовала инвестировать Кэти Вуд. Да, та самая, кого любят цитировать, когда говорят, что биткоин скоро будет $1 млн. Акции SKLZ потеряли более 99%. Как вам такой холд? Скáжите “ну это же шлак…” Но у Skillz есть реальный бизнес, есть офисы, есть патенты, есть аудитория в играх и кэш на счетах. Они даже делали байбэки. У крипты ничего этого нет.
На самом деле, достаточно было бы просто посмотреть на дневной график BTC за несколько последних лет, чтобы концепция холда себя не оправдала. В нынешний бычий цикл мы выросли практически также, как в прошлый. Относительно пиковых значений 2021 года рост составил около 2%, то есть, меньше инфляции. Это за 3 года.
Холдеры — преимущественно молодые люди, которые пока не имеют большого жизненного и профессионального опыта, зато очень пассионарны, и повсеместно высказывают своё мнение о "неизбежных иксах 🚀" . Своеобразные солдаты на службе хайпа. При это они не думают о том, что рост на десятки тысяч процентов от текущих значений в принципе невозможен. Это одноразовая история. Капитализация BTC сейчас составляет более $1 трлн, что соответствует примерно 1/100 от капитализации всех фондовых рынков мира. Поэтому повторить успех “знакомого из Дубая” уже не получится.
Да, чуть не забыли про смешной аргумент "биткоинов ограниченное количество". Любых акций на бирже тоже ограниченное количество. Акций того же Skillz из примера выше 🙂
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу