8 июля 2024 Bloomberg
На фоне трудностей, с которыми сталкивается CICC, ведущий инвестиционный банк Китая, всё больше его сотрудников вступают в Коммунистическую партию Китая, отвечая на усиление политического влияния Си Цзиньпина. Прибыль и выручка банка упали, акции потеряли 46% за два года. Новый председатель CICC усилил партийное влияние и изменил приоритеты банка. О ситуации, сложившейся в компании, некогда символизировавший амбиции Пекина в сфере финансов, размышляет обозреватель Bloomberg Кети Чан.
Сегодня в ведущем инвестиционном банке Китая самый популярный статус: членство в Коммунистической партии Китая.
Один за другим банкиры China International Capital Corp. заявляют о своей преданности партии. Сотни людей обещают следовать директивам КПК, хранить ее секреты и, согласно официальной клятве, “пожертвовать всем ради партии и народа”.
Растущие ряды коммунистов, носящих алые значки, в CICC (по словам инсайдеров, примерно треть его банкиров теперь являются членами партии) — подчеркивают новые суровые реалии для капиталистов в стиле Уолл-стрит в Китае эпохи Си Цзиньпина.
Основанная три десятилетия назад как ответ Китая на американские финансы, CICC сегодня находится в состоянии контрреволюции. Вняв призыву Си Цзиньпина к “всеобщему процветанию” и партийной критике “гедонистического” образа жизни финансистов, CICC отказалась от жестких методов Уолл-стрит и своей мечты о том, чтобы однажды бросить вызов гигантам мировых финансов.
Исчезли жгучие амбиции, долгие часы работы, высокая зарплата. Как и непоколебимая вера в “невидимую руку” рынка.
На смену им пришел новый сценарий, в котором партия имеет первостепенное значение и жизненно важна для карьерного успеха.
“Произошло политическое переосмысление финансов”, - сказал Чживу Чен, профессор финансов Гонконгского университета.
Результат является наглядным примером того, как Си Цзиньпин устанавливает все более жесткий контроль над финансовой системой страны, а также последствий, намеренных или нет, его стремления изменить деловой и культурный ландшафт.
Интервью с несколькими высокопоставленными банкирами CICC рисуют картину идеологической перестройки и ее последствий. Учитывая, как Китай борется с инакомыслием, эти люди высказались при условии, что их имена не будут названы. В CICC не ответили на запросы Bloomberg о комментариях.
Это была заметная перемена в CICC. Когда банк был основан в 1995 году, в период быстрого роста и реформ, его окрестили “Morgan Stanley Го Мао”. Это прозвище было дано в честь одного из его первых спонсоров, Morgan Stanley, и комплекса офисных зданий China World, где базируется CICC. (Наряду с Morgan Stanley государственный China Construction Bank и Сингапурский инвестиционный фонд GIC также поддержали CICC, первый китайско-иностранный инвестиционный банк).
Morgan Stanley разорвал свои отношения с CICC в 2010 году и в следующем году основал собственное предприятие - China securities. В последнее время банк сокращает рабочие места в Китае из-за стагнации инвестиционной банковской деятельности.
Когда CICC был основан, он стремился в один прекрасный день бросить вызов крупным финансовым игрокам в Нью-Йорке, Лондоне и Цюрихе. Если банкиры и были членами Коммунистической партии, они редко хвастались этим. В финансовых кругах эта тема считалась запретной. Некоторые банкиры отказались вступать в партию, поскольку это может усилить контроль со стороны правительства и поставить под угрозу личные свободы (например, члены партии должны получить разрешение на выезд за границу).
Теперь все изменилось. Сегодня банкиры CICC гордятся своим партийным статусом и призывают коллег присоединиться к ним. Поскольку представление об успехе изменилось, многие также стали начинать и заканчивать работу раньше, по крайней мере, по стандартам Уолл-стрит. По словам одного из людей, знакомых с ситуацией, к шести часам вечера 27-й и 28-й этажи China World, где находится инвестиционно-банковский бизнес, в основном пустуют.
Почему? CICC больше не использует главный мотив капиталистов - старомодную жадность. В апреле CICC уведомила своих банкиров в материковом Китае о том, что их базовая зарплата будет снижена на целых 25%. Большинство из них в 2023 году вообще не получат бонусов. Высокопоставленные банкиры, которые раньше зарабатывали почти столько же, сколько их коллеги в Goldman Sachs Group Inc. или Morgan Stanley, теперь зарабатывают примерно вдвое меньше.
По закону китайские компании должны поддерживать в своих рядах комитеты КПК. Даже международные банки, работающие в Китае, имеют их, хотя и в меньших масштабах (правоприменение, как правило, ограничено).
Но растущее число членов партии в CICC резко контрастирует с культурой Уолл-стрит, которую она когда-то поддерживала. Растущее влияние партии начало беспокоить давних сотрудников. Моральный дух падает. Производительность падает.
Хуже всего то, что бизнес сжимается. Учитывая сохраняющуюся напряженность в отношениях между Китаем и США и попытки Пекина установить контроль над собственными рынками, 2024 год обещает стать худшим годом для первичных публичных размещений китайских акций по всему миру более чем за десятилетие.
Мрачные настроения отражаются на цене акций CICC. За последние два года акции CICC, котирующиеся в Гонконге, потеряли почти 46% своей стоимости. В этом году CICC потеряла свою позицию ведущего организатора зарубежных продаж акций китайских компаний, которую она занимала в течение пяти лет. Компания также теряет долю рынка в организации сделок по слиянию компаний в Китае. В 2023 году прибыль и выручка снизились второй год подряд из-за резкого сокращения числа сделок по IPO.
Учитывая сложившуюся обстановку, многие сотрудники считают, что вступление в Коммунистическую партию может стать способом поддержать их карьеру в сфере финансов.
Новым председателем CICC стал Чэнь Лян. В конце прошлого года Чэнь перешел на работу в небольшой государственный инвестиционный банк China Galaxy Securities Co. Несколько ключевых руководителей CICC, которые считались более лояльными к рыночному капитализму, также уволились. Среди них были бывший главный исполнительный директор Хуан Чжаохуэй и главный операционный директор Чу Ган, близкие соратники предыдущего, давнего генерального директора Левина Чжу, сына бывшего премьер-министра Китая Чжу Жунцзи.
Чэнь и руководители подразделений обычно открывают заседания, произнося лозунги Си Цзиньпина, известные в Китае как “Мысли Си Цзиньпина”. Далее следуют основные моменты последних заседаний Госсовета и Политбюро.
Помощники Чэня приняли это к сведению. На недавнем ежегодном общем собрании China International Capital Corp. высокопоставленные банкиры прикололи партийные значки к своим пиджакам, чтобы продемонстрировать свою преданность КПК. В другой раз банкиры развернули китайский флаг и баннер с лозунгами Си Цзиньпина в офисах клиентов на материке, согласно фотографии мероприятия, которую увидел Bloomberg.
За патриотическими заявлениями скрывается трезвая реальность. Банкиры должны следовать партийным предписаниям относительно того, какие компании и отрасли промышленности Китай поддерживает, а какие нет. В списке “Да”: производство и технологии. В списке “Нет”: предметы роскоши и финансовые технологии. Теперь, чтобы удовлетворить требования регулирующих органов, согласовать финансовые отчеты, поработать с клиентами и найти инвесторов, организация крупного IPO внутри Китая теперь может занять пять или более лет (на некоторые сделки уходило восемь).
Конечно, другие китайские инвестиционные банки находятся в аналогичной ситуации. В крупнейшем конкуренте CICC, Citic Securities, с 2021 по начало 2023 года уволились более 750 сотрудников, или около трети персонала. Сотрудники в Пекине и Гонконге конфликтовали из-за ограниченных бюджетов, снижения заработной платы и других управленческих проблем.
Стремление Си Цзиньпина к всеобщему процветанию вызывает все более серьезные потрясения в отрасли. Ранее источники Bloomberg, знакомые с ситуацией, сообщали, что крупнейшие финансовые конгломераты страны попросили высокопоставленных сотрудников отказаться от отложенных бонусов и в некоторых случаях вернуть зарплату за предыдущие годы, чтобы соблюсти лимит до вычета налогов в размере 2,9 млн юаней ($400 000).
В то же время, антикоррупционная кампания, проводимая под руководством Пекина, оказала значительное влияние. Только в 2023 году, согласно подсчетам Bloomberg, основанным на официальных заявлениях, по меньшей мере 130 финансовых чиновников и топ-менеджеров были привлечены к ответственности.
Но, по словам Чена из Гонконгского университета, будущее CICC, который когда-то символизировал высокие амбиции Китая в области глобальных финансов, сталкивается с неопределенностью. Поскольку его бизнес за рубежом угасает, банк должен ориентироваться на внутренние рынки и тщательно придерживаться партийной линии. Он неизбежно столкнется с жесткой конкуренцией со стороны местных групп, в том числе таких, как Citic, которые имеют более тесные связи с правительством.
Чен настроен мрачно. “Будущее CICC в том, что через несколько лет CICC больше не будет", - сказал он.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня в ведущем инвестиционном банке Китая самый популярный статус: членство в Коммунистической партии Китая.
Один за другим банкиры China International Capital Corp. заявляют о своей преданности партии. Сотни людей обещают следовать директивам КПК, хранить ее секреты и, согласно официальной клятве, “пожертвовать всем ради партии и народа”.
Растущие ряды коммунистов, носящих алые значки, в CICC (по словам инсайдеров, примерно треть его банкиров теперь являются членами партии) — подчеркивают новые суровые реалии для капиталистов в стиле Уолл-стрит в Китае эпохи Си Цзиньпина.
Основанная три десятилетия назад как ответ Китая на американские финансы, CICC сегодня находится в состоянии контрреволюции. Вняв призыву Си Цзиньпина к “всеобщему процветанию” и партийной критике “гедонистического” образа жизни финансистов, CICC отказалась от жестких методов Уолл-стрит и своей мечты о том, чтобы однажды бросить вызов гигантам мировых финансов.
Исчезли жгучие амбиции, долгие часы работы, высокая зарплата. Как и непоколебимая вера в “невидимую руку” рынка.
На смену им пришел новый сценарий, в котором партия имеет первостепенное значение и жизненно важна для карьерного успеха.
“Произошло политическое переосмысление финансов”, - сказал Чживу Чен, профессор финансов Гонконгского университета.
Результат является наглядным примером того, как Си Цзиньпин устанавливает все более жесткий контроль над финансовой системой страны, а также последствий, намеренных или нет, его стремления изменить деловой и культурный ландшафт.
Интервью с несколькими высокопоставленными банкирами CICC рисуют картину идеологической перестройки и ее последствий. Учитывая, как Китай борется с инакомыслием, эти люди высказались при условии, что их имена не будут названы. В CICC не ответили на запросы Bloomberg о комментариях.
Это была заметная перемена в CICC. Когда банк был основан в 1995 году, в период быстрого роста и реформ, его окрестили “Morgan Stanley Го Мао”. Это прозвище было дано в честь одного из его первых спонсоров, Morgan Stanley, и комплекса офисных зданий China World, где базируется CICC. (Наряду с Morgan Stanley государственный China Construction Bank и Сингапурский инвестиционный фонд GIC также поддержали CICC, первый китайско-иностранный инвестиционный банк).
Morgan Stanley разорвал свои отношения с CICC в 2010 году и в следующем году основал собственное предприятие - China securities. В последнее время банк сокращает рабочие места в Китае из-за стагнации инвестиционной банковской деятельности.
Когда CICC был основан, он стремился в один прекрасный день бросить вызов крупным финансовым игрокам в Нью-Йорке, Лондоне и Цюрихе. Если банкиры и были членами Коммунистической партии, они редко хвастались этим. В финансовых кругах эта тема считалась запретной. Некоторые банкиры отказались вступать в партию, поскольку это может усилить контроль со стороны правительства и поставить под угрозу личные свободы (например, члены партии должны получить разрешение на выезд за границу).
Теперь все изменилось. Сегодня банкиры CICC гордятся своим партийным статусом и призывают коллег присоединиться к ним. Поскольку представление об успехе изменилось, многие также стали начинать и заканчивать работу раньше, по крайней мере, по стандартам Уолл-стрит. По словам одного из людей, знакомых с ситуацией, к шести часам вечера 27-й и 28-й этажи China World, где находится инвестиционно-банковский бизнес, в основном пустуют.
Почему? CICC больше не использует главный мотив капиталистов - старомодную жадность. В апреле CICC уведомила своих банкиров в материковом Китае о том, что их базовая зарплата будет снижена на целых 25%. Большинство из них в 2023 году вообще не получат бонусов. Высокопоставленные банкиры, которые раньше зарабатывали почти столько же, сколько их коллеги в Goldman Sachs Group Inc. или Morgan Stanley, теперь зарабатывают примерно вдвое меньше.
По закону китайские компании должны поддерживать в своих рядах комитеты КПК. Даже международные банки, работающие в Китае, имеют их, хотя и в меньших масштабах (правоприменение, как правило, ограничено).
Но растущее число членов партии в CICC резко контрастирует с культурой Уолл-стрит, которую она когда-то поддерживала. Растущее влияние партии начало беспокоить давних сотрудников. Моральный дух падает. Производительность падает.
Хуже всего то, что бизнес сжимается. Учитывая сохраняющуюся напряженность в отношениях между Китаем и США и попытки Пекина установить контроль над собственными рынками, 2024 год обещает стать худшим годом для первичных публичных размещений китайских акций по всему миру более чем за десятилетие.
Мрачные настроения отражаются на цене акций CICC. За последние два года акции CICC, котирующиеся в Гонконге, потеряли почти 46% своей стоимости. В этом году CICC потеряла свою позицию ведущего организатора зарубежных продаж акций китайских компаний, которую она занимала в течение пяти лет. Компания также теряет долю рынка в организации сделок по слиянию компаний в Китае. В 2023 году прибыль и выручка снизились второй год подряд из-за резкого сокращения числа сделок по IPO.
Учитывая сложившуюся обстановку, многие сотрудники считают, что вступление в Коммунистическую партию может стать способом поддержать их карьеру в сфере финансов.
Новым председателем CICC стал Чэнь Лян. В конце прошлого года Чэнь перешел на работу в небольшой государственный инвестиционный банк China Galaxy Securities Co. Несколько ключевых руководителей CICC, которые считались более лояльными к рыночному капитализму, также уволились. Среди них были бывший главный исполнительный директор Хуан Чжаохуэй и главный операционный директор Чу Ган, близкие соратники предыдущего, давнего генерального директора Левина Чжу, сына бывшего премьер-министра Китая Чжу Жунцзи.
Чэнь и руководители подразделений обычно открывают заседания, произнося лозунги Си Цзиньпина, известные в Китае как “Мысли Си Цзиньпина”. Далее следуют основные моменты последних заседаний Госсовета и Политбюро.
Помощники Чэня приняли это к сведению. На недавнем ежегодном общем собрании China International Capital Corp. высокопоставленные банкиры прикололи партийные значки к своим пиджакам, чтобы продемонстрировать свою преданность КПК. В другой раз банкиры развернули китайский флаг и баннер с лозунгами Си Цзиньпина в офисах клиентов на материке, согласно фотографии мероприятия, которую увидел Bloomberg.
За патриотическими заявлениями скрывается трезвая реальность. Банкиры должны следовать партийным предписаниям относительно того, какие компании и отрасли промышленности Китай поддерживает, а какие нет. В списке “Да”: производство и технологии. В списке “Нет”: предметы роскоши и финансовые технологии. Теперь, чтобы удовлетворить требования регулирующих органов, согласовать финансовые отчеты, поработать с клиентами и найти инвесторов, организация крупного IPO внутри Китая теперь может занять пять или более лет (на некоторые сделки уходило восемь).
Конечно, другие китайские инвестиционные банки находятся в аналогичной ситуации. В крупнейшем конкуренте CICC, Citic Securities, с 2021 по начало 2023 года уволились более 750 сотрудников, или около трети персонала. Сотрудники в Пекине и Гонконге конфликтовали из-за ограниченных бюджетов, снижения заработной платы и других управленческих проблем.
Стремление Си Цзиньпина к всеобщему процветанию вызывает все более серьезные потрясения в отрасли. Ранее источники Bloomberg, знакомые с ситуацией, сообщали, что крупнейшие финансовые конгломераты страны попросили высокопоставленных сотрудников отказаться от отложенных бонусов и в некоторых случаях вернуть зарплату за предыдущие годы, чтобы соблюсти лимит до вычета налогов в размере 2,9 млн юаней ($400 000).
В то же время, антикоррупционная кампания, проводимая под руководством Пекина, оказала значительное влияние. Только в 2023 году, согласно подсчетам Bloomberg, основанным на официальных заявлениях, по меньшей мере 130 финансовых чиновников и топ-менеджеров были привлечены к ответственности.
Но, по словам Чена из Гонконгского университета, будущее CICC, который когда-то символизировал высокие амбиции Китая в области глобальных финансов, сталкивается с неопределенностью. Поскольку его бизнес за рубежом угасает, банк должен ориентироваться на внутренние рынки и тщательно придерживаться партийной линии. Он неизбежно столкнется с жесткой конкуренцией со стороны местных групп, в том числе таких, как Citic, которые имеют более тесные связи с правительством.
Чен настроен мрачно. “Будущее CICC в том, что через несколько лет CICC больше не будет", - сказал он.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу