9 июля 2024 Invest Era Николаев Артем
💩Как обычно, когда дело подходит к кульминации, в инфополе тоннами всплывает негатив: инфляция будет 20-30%, всем хана, ставку поднимут до 20%, компании обанкротятся. Ну и так далее.
В общем, все развивается по классическому сценарию
👉 Теперь давайте подумаем, а что такого страшного произошло за эти полтора месяца, что рынок укатал некоторые акции на 15-30%?
📍Разгон инфляции и опасения повышения ставки ЦБ до 17-18%
📍Небольшое укрепление рубля
📍Санкции против НКЦ и Мосбиржи
🤔А как это повлияет на компании-то?
Да, в общем-то незначительно. Да, ставку могут поднять на 1-2 п.п. Но соответствует ли это падению акций на 15-30%? Конечно нет. Такой небольшой шаг повышения не приведет к такому обвалу выручки/прибыли. Ставку уже повысили с 7.5% до 16%. Это 8.5 п.п. Она выросла более чем вдвое. Сильно ли это отразилась в отчетах? Да у ряда компаний есть негативное влияние, но даже оно не соответствует текущему падению.
Что касается рубля, то он вернулся примерно на уровни начала июня (до санкций). А сами санкции никак не повлияют на акции, торгующиеся на Мосбирже.
💡В сухом остатке имеем, что всё это те же самые компании, которые были в мае до коррекции. Прибыли растут, дивиденды платятся. Судя по объемам и динамике акциях, нерезиденты не продают. То есть изменилось лишь отношение физиков. На панике они сливают акции за бесценок, а потом их же с жадностью будут откупать по более высоким ценам.
Механизм прост:
В малоликвидной акции 2-3 эшелона идет снижение из-за низкой ликвидности. За этим следуют маржин-коллы и закрытие позиций. Многие новички видят это, читают страшилки и продают по низам. Что создает очень большой дисконт во многих акциях.
😮💨Скоро все станет намного лучше
В конце июля будет решение по ставке ЦБ, самое страшное останется позади. Инфляция начнет замедляться уже в августе. Было предпринято много мер по ее снижению. Они начнут действовать с лагом. На уровне около 3000 индекс уже дважды откупали. На этом уровне включаются алгоритмы и институционалы. А вслед за ними физики начнут жадно откупать акции, которые еще недавно они продавали.
Нужно помнить о главном
Все мы на рынке с одной единственной целью - купить дешево продать дорого. С точки зрения див. доходности и P/E по многим компаниям сейчас самые низкие уровни за 15 месяцев. Да, сейчас можно купить дешево. Худшее, что можно сделать - продать по низам и пропустить разворот. До 3000 пунктов осталось недолго, готовимся покупать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба