10 июля 2024 Тинькофф Банк Жулькин Игорь
В правительстве отчитались об исполнении федерального бюджета в январе — июле 2024 года.
Казна в этом году получила почти на 40% больше доходов, притом что рост расходов оказался гораздо более умеренным.
Это позволило Минфину свести полугодие с комфортным дефицитом — 0,9 трлн рублей, что в 2,5 раза меньше, чем было годом ранее.
Разбираемся в бюджетных доходах, расходах и в том, как они влияют на нашу жизнь.
Нефть снова помогает бюджету расти
К середине года доходы федерального бюджета превысили 17 трлн рублей. Это на 4,7 трлн, или на 38%, больше, чем в первом полугодии 2023. Прибавку в равной степени обеспечили нефтегазовые и прочие доходы, которые выросли на 2,3 и 2,4 трлн соответственно.
С сырьем все просто: поступления растут на фоне более благоприятной внешней конъюнктуры. Если в первой половине 2023 российская нефть марки Urals стоила за рубежом 52,5 $, то в январе — июне 2024 — уже 69,1 $. В основном на цены тогда давила необходимость делать скидки покупателям из-за принятого потолка цен и ограничения поставок в Европу. Теперь дисконты снизились и нефть продается заметно дороже установленных ЕС и G7 разрешений.
Кроме разницы в цене на нефть, которая выросла за год на треть, сказывается и более слабый рубль: доллар стал дороже на 18%. В совокупности эти факторы увеличили доходы российского бюджета от нефтегазовых налогов и пошлин почти на 70%. Так, по основному налогу на добычу полезных ископаемых — НДПИ — казна в этом году стабильно получает 1—1,2 трлн рублей в месяц. В худшие месяцы 2023 поступления были в районе 600 млрд рублей.
Во втором полугодии 2024 динамика роста доходов точно не будет такой яркой — из-за более высокой прошлогодней базы: летом 2023 года нефтегазовые доходы начали восстанавливаться на фоне роста цен и резкого ослабления рубля. Также бюджету может навредить нынешнее укрепление курса. После прекращения торгов долларами и евро на Московской бирже рубль заметно вырос по отношению к основным мировым валютам.
Расходы бюджета стимулируют рост доходов
Увеличение так называемых ненефтегазовых доходов — проще говоря, всех остальных — тоже оказалось заметным, хотя и не таким прорывным. Так, сборы НДС, который платят с оборота производители и импортеры товаров и услуг, выросли на 18%, или на триллион рублей. Половину этого «обеспечила» инфляция: чем выше цены, тем больше налоги. По итогам июня годовая инфляция в России превысила 9%.
Рост экономической активности тоже увеличивает доходы казны. В январе — мае 2024 российский ВВП вырос на 5% к прошлому году. Это очень сильный результат, учитывая, что сравнение идет с началом 2023, когда восстановление после кризиса в РФ во многом уже случилось.
Правда, к качеству роста российской экономики у аналитиков есть вопросы. В лидерах по отраслям — выпуск металлических изделий, электроники и оптики, которые прибавили за год почти 40%. В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования — ЦМАКП — связывают это с высоким государственным спросом «для конечных и промежуточных нужд ОПК».
Растет ВВП и за счет увеличения потребительских расходов, которые также подогреваются оборонными тратами государства на фоне дефицита рабочей силы. По данным Росстата, в первом квартале доходы россиян выросли на 5,8% — и это в реальном выражении, то есть уже за минусом инфляции. Продолжает расти и кредитование физлиц, несмотря на высокие ставки.
Как отмечают эксперты ЦМАКП, спрос растет «на фоне неустойчивой динамики в производстве потребительских товаров». Иначе говоря, люди могут себе позволить покупать больше, но российская промышленность эти потребности не обеспечивает: у нее сейчас другие приоритеты.
Закономерный итог — рост инфляции, который, в свою очередь, приводит к удорожанию кредита. В руководстве ЦБ уже предупредили, что в конце июля ключевая ставка в России, скорее всего, станет еще выше.
Получается замкнутый круг: бюджет тратит много денег, расходы людей и инфляция растут, налогов от этого собирают больше и правительство может еще сильнее наращивать траты.
В начале июля Госдума уже приняла поправки в закон о бюджете, которые разрешают правительству использовать в этом году на полтриллиона больше, чем запланировали изначально. Объем расходов в итоге составит 37,2 трлн, а дефицит — 2,12 трлн рублей. Это означает, что в оставшиеся шесть месяцев из казны потратят около 19,2 трлн, в то время как поступления составят 18 трлн.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Казна в этом году получила почти на 40% больше доходов, притом что рост расходов оказался гораздо более умеренным.
Это позволило Минфину свести полугодие с комфортным дефицитом — 0,9 трлн рублей, что в 2,5 раза меньше, чем было годом ранее.
Разбираемся в бюджетных доходах, расходах и в том, как они влияют на нашу жизнь.
Нефть снова помогает бюджету расти
К середине года доходы федерального бюджета превысили 17 трлн рублей. Это на 4,7 трлн, или на 38%, больше, чем в первом полугодии 2023. Прибавку в равной степени обеспечили нефтегазовые и прочие доходы, которые выросли на 2,3 и 2,4 трлн соответственно.
С сырьем все просто: поступления растут на фоне более благоприятной внешней конъюнктуры. Если в первой половине 2023 российская нефть марки Urals стоила за рубежом 52,5 $, то в январе — июне 2024 — уже 69,1 $. В основном на цены тогда давила необходимость делать скидки покупателям из-за принятого потолка цен и ограничения поставок в Европу. Теперь дисконты снизились и нефть продается заметно дороже установленных ЕС и G7 разрешений.
Кроме разницы в цене на нефть, которая выросла за год на треть, сказывается и более слабый рубль: доллар стал дороже на 18%. В совокупности эти факторы увеличили доходы российского бюджета от нефтегазовых налогов и пошлин почти на 70%. Так, по основному налогу на добычу полезных ископаемых — НДПИ — казна в этом году стабильно получает 1—1,2 трлн рублей в месяц. В худшие месяцы 2023 поступления были в районе 600 млрд рублей.
Во втором полугодии 2024 динамика роста доходов точно не будет такой яркой — из-за более высокой прошлогодней базы: летом 2023 года нефтегазовые доходы начали восстанавливаться на фоне роста цен и резкого ослабления рубля. Также бюджету может навредить нынешнее укрепление курса. После прекращения торгов долларами и евро на Московской бирже рубль заметно вырос по отношению к основным мировым валютам.
Расходы бюджета стимулируют рост доходов
Увеличение так называемых ненефтегазовых доходов — проще говоря, всех остальных — тоже оказалось заметным, хотя и не таким прорывным. Так, сборы НДС, который платят с оборота производители и импортеры товаров и услуг, выросли на 18%, или на триллион рублей. Половину этого «обеспечила» инфляция: чем выше цены, тем больше налоги. По итогам июня годовая инфляция в России превысила 9%.
Рост экономической активности тоже увеличивает доходы казны. В январе — мае 2024 российский ВВП вырос на 5% к прошлому году. Это очень сильный результат, учитывая, что сравнение идет с началом 2023, когда восстановление после кризиса в РФ во многом уже случилось.
Правда, к качеству роста российской экономики у аналитиков есть вопросы. В лидерах по отраслям — выпуск металлических изделий, электроники и оптики, которые прибавили за год почти 40%. В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования — ЦМАКП — связывают это с высоким государственным спросом «для конечных и промежуточных нужд ОПК».
Растет ВВП и за счет увеличения потребительских расходов, которые также подогреваются оборонными тратами государства на фоне дефицита рабочей силы. По данным Росстата, в первом квартале доходы россиян выросли на 5,8% — и это в реальном выражении, то есть уже за минусом инфляции. Продолжает расти и кредитование физлиц, несмотря на высокие ставки.
Как отмечают эксперты ЦМАКП, спрос растет «на фоне неустойчивой динамики в производстве потребительских товаров». Иначе говоря, люди могут себе позволить покупать больше, но российская промышленность эти потребности не обеспечивает: у нее сейчас другие приоритеты.
Закономерный итог — рост инфляции, который, в свою очередь, приводит к удорожанию кредита. В руководстве ЦБ уже предупредили, что в конце июля ключевая ставка в России, скорее всего, станет еще выше.
Получается замкнутый круг: бюджет тратит много денег, расходы людей и инфляция растут, налогов от этого собирают больше и правительство может еще сильнее наращивать траты.
В начале июля Госдума уже приняла поправки в закон о бюджете, которые разрешают правительству использовать в этом году на полтриллиона больше, чем запланировали изначально. Объем расходов в итоге составит 37,2 трлн, а дефицит — 2,12 трлн рублей. Это означает, что в оставшиеся шесть месяцев из казны потратят около 19,2 трлн, в то время как поступления составят 18 трлн.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу