11 июля 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Макродрайверы
Рынок США
• И снова новые исторические максимумы для NASDAQ и S&P 500. Индексы завершили основные торги 9 июля ростом на 0,07% и 0,14% соответственно. Таким образом, мы наблюдаем шесть сессий подряд новых ATH (All Time High). Даже Tesla находится на территории роста 10 дней к ряду.
Индекс Russell 2000 снизился на 0,44%. 7 из 11 секторов закрылись зеленой зоне. Финансовый сектор (+0,65%) лидировал, а сырьевой (-1,01%) отставал.
Оптимизм в отношении малого бизнеса в США в июне вырос до 91,5, что является самым высоким показателем с декабря 2023 г. Несмотря на улучшение, индекс находится ниже своего долгосрочного среднего значения уже 30 месяцев, а предстоящие выборы усиливают неопределенность.
Краткое резюме выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла
Председатель ФРС США Джером Пауэлл жонглирует данными по инфляции и рынку труда как профессионал. Он утверждает, что рынок труда снова в равновесии, но все не так просто. Нюансы —вот что делает все это интересным. Давайте покопаемся в них.
Рынок труда: Снова в тренде?
Итак, Пауэлл заявил, что рынок труда охлаждается, но все еще силен. Скорость создания рабочих мест замедляется, что указывает на возвращение к предпандемической стуации. «Нам нужно увидеть еще больше хороших данных по инфляции», — заметил Пауэлл и вскользь упомянул, что у ФРС уже есть одно надежное показание по инфляции и одно «довольно хорошее». Снижение инфляции — главная задача регулятора. ФРС осторожно относится к ставкам, нуждаясь в более позитивных данных для укрепления своей уверенности. «Больше хороших данных укрепит нашу уверенность в отношении инфляции», — добавил он.
Надежды на то, что Пауэлл даст явную подсказку о том, когда ФРС может снизить ставки, были напрасны. «Сегодня я не собираюсь давать никаких сигналов о сроках будущих действий», — сказал он.
Экономические перспективы США
Пауэлл гордится экономикой США, отмечая, что она развивается лучше, чем другие лидирующие экономики мира, и растет уверенными темпами. Но не время расслабляться. Поздний переход к ослаблению денежно-кредитной политики или ее незначительное ослабление может испортить ситуацию. «Повышенная инфляция не единственный риск, с которым мы сталкиваемся», — заявил он, подчеркнув, что необходимо соблюдать баланс в достижении целей по занятости и инфляции.
Поскольку следующий отчет по ИПЦ уже не за горами и сентябрьское решение FOMC тоже, все следят за риторикой федрезерва. Ждать ли рынку США снижения ставки или всего лишь осторожных шагов на пути к нему? Мы узнаем завтра.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже растут.
На открытии основной торговой сессии основные индексы прибавляют.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.24) прибавляет. Индекс Stoxx 50 растет на 0,8%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng по итогам вторника закрылся в минусе (-0,29%).
• Японские акции снова находятся на подъеме. Nikkei 225 (NIKK-9.24) снова обновил исторический максимум и прибавил 0,61%. В Blackrock говорят, что впереди еще больше подъемов, особенно в сфере здравоохранения. Но предупреждают о необходимости следить за ослаблением иены, которое может помешать этому ралли.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.24) на Московской бирже растет. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в сентябре составляет $2397 за унцию, +0,72%.
• Нефть (BR-9.24) марки Brent, согласно сентябрьскому контракту, торгуется по $84,5 за баррель, -0,1%.
В последнем прогнозе EIA отмечается положительная динамика спроса на нефть. По прогнозам агентства, мировой спрос вырастет на 1,10 млн баррелей в сутки в 2024 г. и на 1,80 млн баррелей в сутки в 2025 г. Ожидается, что добыча нефти в США также вырастет, но цены на сырую нефть по-прежнему находятся под давлением.
• Фьючерс на природный газ (NG-7.24) на Московской бирже теряет -2,88%.
Чертовски интересное серебро
Пока все внимание американских инвесторов приковано к сумасшедшему росту Tesla, новым историческим максимумам индексов и безумным движениям NVIDIA, серебро становится все интереснее.
Немного вводных:
• Серебро торгуется на 12-летних максимумах
• +36,2% с начала года
• +42,4% по сравнению с прошлым годом
Само по себе движение котировок впечатляет, но не дает полной картины. Посмотрим, что происходит на рынке фьючерсов:
Отчет Committment Of Traders, приведенный выше, показывает, что 77% крупных инвесторов находятся в длинных контрактах, в то время как позиции розничных инвесторов примерно на том же уровне.
Количество длинных контрактов, удерживаемых профессионалами, по-прежнему находится на трехлетних максимумах:
Кроме того, чистые позиции (лонг и шорт) находятся на максимумах последних лет:
Согласно исследованиям Института серебра, нас ожидает серебряная засуха — дефицит достиг 663 млн унций в период с 2021 по 2023 гг., что составляет почти 80% от годового объема мировой добычи серебра. Еще 215 млн унций дефицита прогнозируется на 2024 г., что усиливает влияние на цены.
Индийская компания Reliance Industries не может получить необходимое для производства солнечных панелей физическое серебро и воспользовалась фьючерсами COMEX для физической поставки по меньшей мере 25 млн унций.
Тем временем в Китае одержимость частного сектора золотом зашкаливает. Спрос на инвестиционное золото вырос на 26,9% г/г в I квартале 2024 г. Импорт золота не поспевает за спросом, поэтому в КНР раскупают контракты на драгметалл на Шанхайской фьючерсной бирже. Объем торгов золотом на которой уже превышает объем торгов на COMEX.
Следом потянулось серебро, и даже перехватило эстафету. Цены на физическое серебро в Китае взлетели и находятся на $4–7 выше мировой спотовой цены, а поставки золота в КНР сократились. И, вероятно, именно поэтому два месяца подряд Китай пропускает закупки золота. Учитывая бездонный спрос Индии и КНР, цены на серебро могут подняться еще выше.
Рынок США
• И снова новые исторические максимумы для NASDAQ и S&P 500. Индексы завершили основные торги 9 июля ростом на 0,07% и 0,14% соответственно. Таким образом, мы наблюдаем шесть сессий подряд новых ATH (All Time High). Даже Tesla находится на территории роста 10 дней к ряду.
Индекс Russell 2000 снизился на 0,44%. 7 из 11 секторов закрылись зеленой зоне. Финансовый сектор (+0,65%) лидировал, а сырьевой (-1,01%) отставал.
Оптимизм в отношении малого бизнеса в США в июне вырос до 91,5, что является самым высоким показателем с декабря 2023 г. Несмотря на улучшение, индекс находится ниже своего долгосрочного среднего значения уже 30 месяцев, а предстоящие выборы усиливают неопределенность.
Краткое резюме выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла
Председатель ФРС США Джером Пауэлл жонглирует данными по инфляции и рынку труда как профессионал. Он утверждает, что рынок труда снова в равновесии, но все не так просто. Нюансы —вот что делает все это интересным. Давайте покопаемся в них.
Рынок труда: Снова в тренде?
Итак, Пауэлл заявил, что рынок труда охлаждается, но все еще силен. Скорость создания рабочих мест замедляется, что указывает на возвращение к предпандемической стуации. «Нам нужно увидеть еще больше хороших данных по инфляции», — заметил Пауэлл и вскользь упомянул, что у ФРС уже есть одно надежное показание по инфляции и одно «довольно хорошее». Снижение инфляции — главная задача регулятора. ФРС осторожно относится к ставкам, нуждаясь в более позитивных данных для укрепления своей уверенности. «Больше хороших данных укрепит нашу уверенность в отношении инфляции», — добавил он.
Надежды на то, что Пауэлл даст явную подсказку о том, когда ФРС может снизить ставки, были напрасны. «Сегодня я не собираюсь давать никаких сигналов о сроках будущих действий», — сказал он.
Экономические перспективы США
Пауэлл гордится экономикой США, отмечая, что она развивается лучше, чем другие лидирующие экономики мира, и растет уверенными темпами. Но не время расслабляться. Поздний переход к ослаблению денежно-кредитной политики или ее незначительное ослабление может испортить ситуацию. «Повышенная инфляция не единственный риск, с которым мы сталкиваемся», — заявил он, подчеркнув, что необходимо соблюдать баланс в достижении целей по занятости и инфляции.
Поскольку следующий отчет по ИПЦ уже не за горами и сентябрьское решение FOMC тоже, все следят за риторикой федрезерва. Ждать ли рынку США снижения ставки или всего лишь осторожных шагов на пути к нему? Мы узнаем завтра.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже растут.
На открытии основной торговой сессии основные индексы прибавляют.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.24) прибавляет. Индекс Stoxx 50 растет на 0,8%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng по итогам вторника закрылся в минусе (-0,29%).
• Японские акции снова находятся на подъеме. Nikkei 225 (NIKK-9.24) снова обновил исторический максимум и прибавил 0,61%. В Blackrock говорят, что впереди еще больше подъемов, особенно в сфере здравоохранения. Но предупреждают о необходимости следить за ослаблением иены, которое может помешать этому ралли.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.24) на Московской бирже растет. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в сентябре составляет $2397 за унцию, +0,72%.
• Нефть (BR-9.24) марки Brent, согласно сентябрьскому контракту, торгуется по $84,5 за баррель, -0,1%.
В последнем прогнозе EIA отмечается положительная динамика спроса на нефть. По прогнозам агентства, мировой спрос вырастет на 1,10 млн баррелей в сутки в 2024 г. и на 1,80 млн баррелей в сутки в 2025 г. Ожидается, что добыча нефти в США также вырастет, но цены на сырую нефть по-прежнему находятся под давлением.
• Фьючерс на природный газ (NG-7.24) на Московской бирже теряет -2,88%.
Чертовски интересное серебро
Пока все внимание американских инвесторов приковано к сумасшедшему росту Tesla, новым историческим максимумам индексов и безумным движениям NVIDIA, серебро становится все интереснее.
Немного вводных:
• Серебро торгуется на 12-летних максимумах
• +36,2% с начала года
• +42,4% по сравнению с прошлым годом
Само по себе движение котировок впечатляет, но не дает полной картины. Посмотрим, что происходит на рынке фьючерсов:
Отчет Committment Of Traders, приведенный выше, показывает, что 77% крупных инвесторов находятся в длинных контрактах, в то время как позиции розничных инвесторов примерно на том же уровне.
Количество длинных контрактов, удерживаемых профессионалами, по-прежнему находится на трехлетних максимумах:
Кроме того, чистые позиции (лонг и шорт) находятся на максимумах последних лет:
Согласно исследованиям Института серебра, нас ожидает серебряная засуха — дефицит достиг 663 млн унций в период с 2021 по 2023 гг., что составляет почти 80% от годового объема мировой добычи серебра. Еще 215 млн унций дефицита прогнозируется на 2024 г., что усиливает влияние на цены.
Индийская компания Reliance Industries не может получить необходимое для производства солнечных панелей физическое серебро и воспользовалась фьючерсами COMEX для физической поставки по меньшей мере 25 млн унций.
Тем временем в Китае одержимость частного сектора золотом зашкаливает. Спрос на инвестиционное золото вырос на 26,9% г/г в I квартале 2024 г. Импорт золота не поспевает за спросом, поэтому в КНР раскупают контракты на драгметалл на Шанхайской фьючерсной бирже. Объем торгов золотом на которой уже превышает объем торгов на COMEX.
Следом потянулось серебро, и даже перехватило эстафету. Цены на физическое серебро в Китае взлетели и находятся на $4–7 выше мировой спотовой цены, а поставки золота в КНР сократились. И, вероятно, именно поэтому два месяца подряд Китай пропускает закупки золота. Учитывая бездонный спрос Индии и КНР, цены на серебро могут подняться еще выше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба