Отрасль здравоохранения обрела особую социальную значимость в условиях пандемии коронавируса. После пандемии отношение к фармацевтике и биотеху уже не будет прежним — в мире появилось понимание сверхважности непрерывных инноваций в медицине. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе на фоне сохраняющейся геополитической напряженности в мире и неопределенности вокруг исхода будущих выборов в США актуальность вложений в сектор здравоохранения будет возрастать, тем более что многие крупные компании отрасли, входящие в рассматриваемый ETF, по-прежнему выглядят фундаментально недооцененными.
Мы повышаем рейтинг до «Покупать» по iShares U.S. Healthcare ETF с целевой ценой на 12 месяцев $ 71,0 и потенциалом роста 15,3%.
iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд с привязкой к индексу, включающему в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики. Стоимость чистых активов фонда на 11.07.2024 — $ 3,3 млрд.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Eli Lilly, UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Merck и AbbVie, суммарно занимающие почти 40% активов фонда.
Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF позволяет инвесторам вложиться в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая значительно прокачала свою значимость в период пандемии коронавирусной инфекции. iShares U.S. Healthcare ETF относится к числу консервативных вложений, актуальных во времена геополитической турбулентности и экономических неурядиц.
Соединенные Штаты остаются безусловным мировым лидером по затратам на здравоохранение на душу населения, что по сути является гарантией стабильности потоков выручки и прибыли для крупнейших компаний сектора. Расходы на здравоохранение в США, как ожидается, возрастут с $ 4,8 трлн в 2023 году до $ 6,8 трлн, или почти 20% от ВВП, к 2030 году.
Ключевой тенденцией мирового фармацевтического рынка в настоящее время является уход в сторону биотехнологических препаратов: если в 2023 году они составляли порядка трети общего рынка, то к 2032 году, по некоторым оценкам, доля биотехнологических препаратов достигнет 80% рынка. Поэтому в каждом из квартальных пересмотров состава фонда есть вероятность дальнейшего повышения доли биотеха.
Мировой рынок фармацевтики в 2023 году оценивался в $ 1,6 трлн, а к 2032 году, по оценкам Acumen Research, его величина достигнет $ 2,8 трлн. В свою очередь, мировой рынок биотеха в 2023 году оценивался в $ 1,4 трлн, а к 2032 году, по оценкам Emergen Research, его величина достигнет $ 5,0 трлн.
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике составляет 15,3%, целевая цена инструмента — $ 71,0. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» по инструменту.
К рискам вложений в рассматриваемый инструмент можно отнести потенциальные неблагоприятные изменения политики в сфере здравоохранения США.
Описание ETF
iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Russell 1000 Health Care RIC 22.5/45 Capped Gross Index. Данный индекс включает в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики.
Фонд запущен 12 июня 2000 года. По состоянию на июль 2024 года в составе портфеля ETF акции 111 эмитентов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга Blackrock, плата за управление составляет 0,40%. Стоимость чистых активов на 11.07.2024 — $ 3,3 млрд.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Eli Lilly, UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Merck и AbbVie, суммарно занимающие почти 40% активов фонда.
В отраслевой структуре iShares U.S. Healthcare ETF доминируют фармацевтический сектор, медтех и биотех, которым присвоены доли 31,5%, 20,1% и 17,1% соответственно. Доля биотеха в структуре фонда год за годом возрастает, в ногу с мировыми тенденциями.
Ключевой тенденцией мирового фармацевтического рынка в настоящее время является уход в сторону биотехнологических препаратов: если в 2023 году они составляли порядка трети общего рынка, то к 2032 году, по некоторым оценкам, доля биотехнологических препаратов достигнет 80% рынка. Поэтому в каждом из квартальных пересмотров состава фонда есть вероятность дальнейшего повышения доли биотеха.
Рассматриваемый ETF за период с начала года показывает динамику слабее рыночной — находится в плюсе на 7,6%, тогда как индекс широкого рынка прибавил 18,1%, а индекс NASDAQ Composite поднялся на 24,2%. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе на фоне сохраняющейся геополитической напряженности в мире и неопределенности вокруг исхода будущих выборов в США актуальность вложений в сектор здравоохранения будет возрастать, тем более что многие крупные компании отрасли по-прежнему выглядят фундаментально недооцененными.
Динамика доходности Ishares U.S. Healthcare ETF, индексов S&P 500 и Nasdaq Composite YTD
Факторы роста
Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF предоставляет возможность инвестировать в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая обрела особую социальную значимость в условиях пандемии коронавирусной инфекции. После пандемии отношение к фармацевтике и биотеху уже не будет прежним — в мире появилось понимание сверхважности непрерывных инноваций в медицине.
Соединенные Штаты остаются безусловным мировым лидером по затратам на здравоохранение на душу населения, что по сути является гарантией стабильности потоков выручки и прибыли для крупнейших компаний сектора. Расходы на здравоохранение в США, как ожидается, возрастут с $ 4,8 трлн в 2023 году до $ 6,8 трлн, или почти 20% от ВВП, к 2030 году.
Ключевым драйвером роста спроса на медицинские услуги является старение населения США. В настоящее время более 54 млн американцев старше 65 лет. К 2040 году их численность превысит 80 млн, а к 2060 году достигнет 98 млн. Стареющему американскому населению с каждым годом будет требоваться все больше осмотров врачей, диагностических и лечебных процедур, и долгосрочные последствия коронавирусной инфекции для здоровья американцев только усилили эту тенденцию.
Мировой рынок фармацевтической продукции в 2023 году оценивался в $ 1,6 трлн, а к 2032 году, по оценкам Acumen Research, его величина достигнет $ 2,8 трлн. В свою очередь, мировой рынок биотехнологий в 2023 году оценивался в $ 1,4 трлн, а к 2032 году, по оценкам Emergen Research, его величина достигнет $ 5,0 трлн. В последние годы FDA продолжает активно одобрять новые лекарственные препараты — в 2023 году регулятор одобрил 55 новых лекарственных средств в сравнении с 37 по итогам 2022 года.
Фармацевтический сектор и биотех выигрывают от того, что политика регулятивных органов в сфере здравоохранения стала более гибкой за время чрезвычайных обстоятельств пандемии коронавирусной инфекции. Темпы исследований и одобрения новых лекарств ускорились.
После пандемии население планеты стало внимательнее относиться к своему здоровью, при этом рост распространенности хронических заболеваний и все большее внимание министерств здравоохранения к ранней диагностике заболеваний влекут за собой рост спроса на лекарства, а также увеличение количества диагностических и хирургических процедур, для которых необходимо современное оборудование и расходные материалы.
Пациенты, которые раньше не имели шансов и погибали от онкологических недугов и прочих тяжелых заболеваний, сейчас могут добиваться новейших дорогостоящих препаратов за счет бюджетов своих стран, а соответствующие фармкомпании и биотехнологи за счет этого пополняют свою выручку. Тенденция увеличения количества одобренных дорогостоящих и высокоэффективных препаратов, главным образом биотехнологического происхождения, в долгосрочной перспективе значительно увеличит расходы госбюджетов на медицину и выручку сектора.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 15,3%, целевая цена инструмента — $ 71,0. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту iShares U.S. Healthcare ETF.
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется «восходящий треугольник», который может в перспективе ближайших недель завершиться пробитием уровня 61,8 вверх и дальнейшим укреплением в среднесрочной перспективе.
Мы повышаем рейтинг до «Покупать» по iShares U.S. Healthcare ETF с целевой ценой на 12 месяцев $ 71,0 и потенциалом роста 15,3%.
iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд с привязкой к индексу, включающему в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики. Стоимость чистых активов фонда на 11.07.2024 — $ 3,3 млрд.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Eli Lilly, UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Merck и AbbVie, суммарно занимающие почти 40% активов фонда.
Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF позволяет инвесторам вложиться в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая значительно прокачала свою значимость в период пандемии коронавирусной инфекции. iShares U.S. Healthcare ETF относится к числу консервативных вложений, актуальных во времена геополитической турбулентности и экономических неурядиц.
Соединенные Штаты остаются безусловным мировым лидером по затратам на здравоохранение на душу населения, что по сути является гарантией стабильности потоков выручки и прибыли для крупнейших компаний сектора. Расходы на здравоохранение в США, как ожидается, возрастут с $ 4,8 трлн в 2023 году до $ 6,8 трлн, или почти 20% от ВВП, к 2030 году.
Ключевой тенденцией мирового фармацевтического рынка в настоящее время является уход в сторону биотехнологических препаратов: если в 2023 году они составляли порядка трети общего рынка, то к 2032 году, по некоторым оценкам, доля биотехнологических препаратов достигнет 80% рынка. Поэтому в каждом из квартальных пересмотров состава фонда есть вероятность дальнейшего повышения доли биотеха.
Мировой рынок фармацевтики в 2023 году оценивался в $ 1,6 трлн, а к 2032 году, по оценкам Acumen Research, его величина достигнет $ 2,8 трлн. В свою очередь, мировой рынок биотеха в 2023 году оценивался в $ 1,4 трлн, а к 2032 году, по оценкам Emergen Research, его величина достигнет $ 5,0 трлн.
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике составляет 15,3%, целевая цена инструмента — $ 71,0. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» по инструменту.
К рискам вложений в рассматриваемый инструмент можно отнести потенциальные неблагоприятные изменения политики в сфере здравоохранения США.
Описание ETF
iShares U.S. Healthcare ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Russell 1000 Health Care RIC 22.5/45 Capped Gross Index. Данный индекс включает в себя американские компании сектора здравоохранения, в том числе фармацевтические и биотехнологические, а также в индекс входят провайдеры медицинских услуг и медицинские страховщики.
Фонд запущен 12 июня 2000 года. По состоянию на июль 2024 года в составе портфеля ETF акции 111 эмитентов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга Blackrock, плата за управление составляет 0,40%. Стоимость чистых активов на 11.07.2024 — $ 3,3 млрд.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Eli Lilly, UnitedHealth Group, Johnson & Johnson, Merck и AbbVie, суммарно занимающие почти 40% активов фонда.
В отраслевой структуре iShares U.S. Healthcare ETF доминируют фармацевтический сектор, медтех и биотех, которым присвоены доли 31,5%, 20,1% и 17,1% соответственно. Доля биотеха в структуре фонда год за годом возрастает, в ногу с мировыми тенденциями.
Ключевой тенденцией мирового фармацевтического рынка в настоящее время является уход в сторону биотехнологических препаратов: если в 2023 году они составляли порядка трети общего рынка, то к 2032 году, по некоторым оценкам, доля биотехнологических препаратов достигнет 80% рынка. Поэтому в каждом из квартальных пересмотров состава фонда есть вероятность дальнейшего повышения доли биотеха.
Рассматриваемый ETF за период с начала года показывает динамику слабее рыночной — находится в плюсе на 7,6%, тогда как индекс широкого рынка прибавил 18,1%, а индекс NASDAQ Composite поднялся на 24,2%. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе на фоне сохраняющейся геополитической напряженности в мире и неопределенности вокруг исхода будущих выборов в США актуальность вложений в сектор здравоохранения будет возрастать, тем более что многие крупные компании отрасли по-прежнему выглядят фундаментально недооцененными.
Динамика доходности Ishares U.S. Healthcare ETF, индексов S&P 500 и Nasdaq Composite YTD
Факторы роста
Инструмент iShares U.S. Healthcare ETF предоставляет возможность инвестировать в быстрорастущую и при этом нецикличную отрасль, которая обрела особую социальную значимость в условиях пандемии коронавирусной инфекции. После пандемии отношение к фармацевтике и биотеху уже не будет прежним — в мире появилось понимание сверхважности непрерывных инноваций в медицине.
Соединенные Штаты остаются безусловным мировым лидером по затратам на здравоохранение на душу населения, что по сути является гарантией стабильности потоков выручки и прибыли для крупнейших компаний сектора. Расходы на здравоохранение в США, как ожидается, возрастут с $ 4,8 трлн в 2023 году до $ 6,8 трлн, или почти 20% от ВВП, к 2030 году.
Ключевым драйвером роста спроса на медицинские услуги является старение населения США. В настоящее время более 54 млн американцев старше 65 лет. К 2040 году их численность превысит 80 млн, а к 2060 году достигнет 98 млн. Стареющему американскому населению с каждым годом будет требоваться все больше осмотров врачей, диагностических и лечебных процедур, и долгосрочные последствия коронавирусной инфекции для здоровья американцев только усилили эту тенденцию.
Мировой рынок фармацевтической продукции в 2023 году оценивался в $ 1,6 трлн, а к 2032 году, по оценкам Acumen Research, его величина достигнет $ 2,8 трлн. В свою очередь, мировой рынок биотехнологий в 2023 году оценивался в $ 1,4 трлн, а к 2032 году, по оценкам Emergen Research, его величина достигнет $ 5,0 трлн. В последние годы FDA продолжает активно одобрять новые лекарственные препараты — в 2023 году регулятор одобрил 55 новых лекарственных средств в сравнении с 37 по итогам 2022 года.
Фармацевтический сектор и биотех выигрывают от того, что политика регулятивных органов в сфере здравоохранения стала более гибкой за время чрезвычайных обстоятельств пандемии коронавирусной инфекции. Темпы исследований и одобрения новых лекарств ускорились.
После пандемии население планеты стало внимательнее относиться к своему здоровью, при этом рост распространенности хронических заболеваний и все большее внимание министерств здравоохранения к ранней диагностике заболеваний влекут за собой рост спроса на лекарства, а также увеличение количества диагностических и хирургических процедур, для которых необходимо современное оборудование и расходные материалы.
Пациенты, которые раньше не имели шансов и погибали от онкологических недугов и прочих тяжелых заболеваний, сейчас могут добиваться новейших дорогостоящих препаратов за счет бюджетов своих стран, а соответствующие фармкомпании и биотехнологи за счет этого пополняют свою выручку. Тенденция увеличения количества одобренных дорогостоящих и высокоэффективных препаратов, главным образом биотехнологического происхождения, в долгосрочной перспективе значительно увеличит расходы госбюджетов на медицину и выручку сектора.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Healthcare ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 15,3%, целевая цена инструмента — $ 71,0. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту iShares U.S. Healthcare ETF.
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется «восходящий треугольник», который может в перспективе ближайших недель завершиться пробитием уровня 61,8 вверх и дальнейшим укреплением в среднесрочной перспективе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба