Как вложиться в товарные рынки? Можно через фьючерсы на Мосбирже. Предлагаем обратить внимание на природный газ. За месяц контракты на энергоноситель потеряли 26%.
Идея: покупка августовского контракта на природный газ NG-8.24 (тикер: NGQ4) на текущем уровне около $2,15. Цель — $2,3 (+7% от уровня 19 июля), до трех месяцев. Возможен перенос позиций путем покупки более поздних контрактов.
Факторы «за»
Во-первых, техническая картина. На минимуме недели фьючерсы опустились в район горизонтальной поддержки этого года на уровне $2. За этим может последовать отскок. Дополнительный момент — на дневном графике видна перепроданность по осциллятору RSI(14).
Основная часть негатива заложена в котировки. Падение фьючерсов было спровоцировано ростом запасов природного газа. При достижении важных технических уровней возможен отскок или даже разворот, исходя из возможного переизбытка негатива и ожиданий по изменению ситуации. На предложение природного газа на рынке отрицательно влияют как раз низкие цены.
Для справки: общая тенденция связана с эффектом высокой базы, газ потерял более 70% стоимости после взлета 2022 г. на фоне возросших геополитических рисков. До конца года общая картина в разрезе «по сравнению с 2023 г.», скорее всего, глобально не изменится. В перспективе ситуация может нормализоваться за счет изменения базы для сравнения.
Мировая экономика позволяет выдвинуть гипотезу в пользу отскока газа во II полугодии. В целом, наблюдается умеренный рост. На фоне снижения инфляции ФРС, ЕЦБ и Банк России могут перейти в режим снижения процентных ставок уже осенью. В случае Штатов можно надеяться на один-два этапа до конца года. Это может поддержать рисковые активы, хотя возможна коррекция по факту выхода новостей. Июньский прогноз Комитета по операциям на открытом рынке предполагает увеличение ВВП США на 2,1% в 2024 г.
Стоит обратить внимание на общие сезонные закономерности. По данным EIA, существуют два пика использования природного газа в году. Повышенная потребность в энергоносителях зимой обусловлена отоплением частных жилых домов. Пик потребления электроэнергии — летний период из-за необходимости кондиционирования воздуха. На это раз сезонный эффект в котировках газа не проявился.
Факторы «против»
Погодные условия. Зимы в ключевом регионе по потреблению природного газа — США — в последние годы не были суровыми. На Штаты приходится около 20% мирового потребления энергоносителя. Запасы природного газа в Европе в весенне-летний период 2024 г. заполняются более медленно, чем обычно. Регион завершил зиму со значительными запасами газа. В 2023 г. за счет импорта обеспечивалось 37% потребления природного газа в Европе.
Из свежих сообщений: прогноз погоды предполагает снижение температуры воздуха в США, увеличение производства после урагана «Берил». Этот ураган первой категории по пятибалльной шкале Саффира-Симпсона привел к отключению электричества более чем у 2 млн человек.
На потребление природного ресурса негативно повлияли сравнительно более слабый промышленный спрос, а также давление на традиционную энергетику со стороны зеленой, в частности, солнечной. Государственная политика поддерживает альтернативные источники энергии.
Логистика. Геополитические проблемы и санкционный режим привели к тому, что часть международных поставок энергоресурса была перенаправлена в Азию. В прошлом году потребление газа в Европе стало минимальным за три декады.
На временном горизонте до 2050 г. потребление природного газа Китаем и Индией, скорее всего, останется двигателем спроса на газ. Вопрос вызывают перспективы развития экономики КНР, учитывая демографические проблемы, слабый рост производительности и текущий кризис на рыке недвижимости.
Идея: покупка августовского контракта на природный газ NG-8.24 (тикер: NGQ4) на текущем уровне около $2,15. Цель — $2,3 (+7% от уровня 19 июля), до трех месяцев. Возможен перенос позиций путем покупки более поздних контрактов.
Факторы «за»
Во-первых, техническая картина. На минимуме недели фьючерсы опустились в район горизонтальной поддержки этого года на уровне $2. За этим может последовать отскок. Дополнительный момент — на дневном графике видна перепроданность по осциллятору RSI(14).
Основная часть негатива заложена в котировки. Падение фьючерсов было спровоцировано ростом запасов природного газа. При достижении важных технических уровней возможен отскок или даже разворот, исходя из возможного переизбытка негатива и ожиданий по изменению ситуации. На предложение природного газа на рынке отрицательно влияют как раз низкие цены.
Для справки: общая тенденция связана с эффектом высокой базы, газ потерял более 70% стоимости после взлета 2022 г. на фоне возросших геополитических рисков. До конца года общая картина в разрезе «по сравнению с 2023 г.», скорее всего, глобально не изменится. В перспективе ситуация может нормализоваться за счет изменения базы для сравнения.
Мировая экономика позволяет выдвинуть гипотезу в пользу отскока газа во II полугодии. В целом, наблюдается умеренный рост. На фоне снижения инфляции ФРС, ЕЦБ и Банк России могут перейти в режим снижения процентных ставок уже осенью. В случае Штатов можно надеяться на один-два этапа до конца года. Это может поддержать рисковые активы, хотя возможна коррекция по факту выхода новостей. Июньский прогноз Комитета по операциям на открытом рынке предполагает увеличение ВВП США на 2,1% в 2024 г.
Стоит обратить внимание на общие сезонные закономерности. По данным EIA, существуют два пика использования природного газа в году. Повышенная потребность в энергоносителях зимой обусловлена отоплением частных жилых домов. Пик потребления электроэнергии — летний период из-за необходимости кондиционирования воздуха. На это раз сезонный эффект в котировках газа не проявился.
Факторы «против»
Погодные условия. Зимы в ключевом регионе по потреблению природного газа — США — в последние годы не были суровыми. На Штаты приходится около 20% мирового потребления энергоносителя. Запасы природного газа в Европе в весенне-летний период 2024 г. заполняются более медленно, чем обычно. Регион завершил зиму со значительными запасами газа. В 2023 г. за счет импорта обеспечивалось 37% потребления природного газа в Европе.
Из свежих сообщений: прогноз погоды предполагает снижение температуры воздуха в США, увеличение производства после урагана «Берил». Этот ураган первой категории по пятибалльной шкале Саффира-Симпсона привел к отключению электричества более чем у 2 млн человек.
На потребление природного ресурса негативно повлияли сравнительно более слабый промышленный спрос, а также давление на традиционную энергетику со стороны зеленой, в частности, солнечной. Государственная политика поддерживает альтернативные источники энергии.
Логистика. Геополитические проблемы и санкционный режим привели к тому, что часть международных поставок энергоресурса была перенаправлена в Азию. В прошлом году потребление газа в Европе стало минимальным за три декады.
На временном горизонте до 2050 г. потребление природного газа Китаем и Индией, скорее всего, останется двигателем спроса на газ. Вопрос вызывают перспективы развития экономики КНР, учитывая демографические проблемы, слабый рост производительности и текущий кризис на рыке недвижимости.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба