23 июля 2024 БКС Экспресс | Новатэк
НОВАТЭК на этой неделе (предварительно — в среду) может раскрыть результаты за I полугодие 2024 г. по МСФО. Прогнозируем снижение EBITDA, но рост чистой прибыли.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим оценкам, выручка за I полугодие 2024 г. составила $8 млрд (735 млрд руб.), базовая EBITDA — $2,3 млрд (210 млрд руб.), EBITDA с учетом совместных предприятий — $5,2 млрд (475 млрд руб.), чистая прибыль с учетом совместных предприятий, в том числе Ямал СПГ, — $3,5 млрд (315 млрд руб.).
• У нас «Позитивный» взгляд на акции НОВАТЭКа с целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 1400 руб. за акцию. Бумага торгуется с мультипликатором Р/Е 4,5х на 2024п — на 58% ниже исторических средних значений.
• Пока не ясно, как НОВАТЭК сможет реализовать план роста за счет СПГ-бизнеса в условиях санкций. В свете этого, на наш взгляд, исторические мультипликаторы могут не отражать текущую оценку акций компании.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим оценкам, выручка за I полугодие 2024 г. составила $8 млрд (735 млрд руб.), базовая EBITDA — $2,3 млрд (210 млрд руб.), EBITDA с учетом совместных предприятий — $5,2 млрд (475 млрд руб.), чистая прибыль с учетом совместных предприятий, в том числе Ямал СПГ, — $3,5 млрд (315 млрд руб.).
• У нас «Позитивный» взгляд на акции НОВАТЭКа с целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 1400 руб. за акцию. Бумага торгуется с мультипликатором Р/Е 4,5х на 2024п — на 58% ниже исторических средних значений.
• Пока не ясно, как НОВАТЭК сможет реализовать план роста за счет СПГ-бизнеса в условиях санкций. В свете этого, на наш взгляд, исторические мультипликаторы могут не отражать текущую оценку акций компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба