23 июля 2024 БКС Экспресс | Газпром нефть
Газпром нефть может отчитаться за I полугодие по МСФО на этой неделе.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Результаты за I полугодие 2024 г. могут быть слабее данных за аналогичный период 2023 г., но схожи со II полугодием прошлого года.
• Ждем выручку за I полугодие в размере $22,1 млрд (2,02 трлн руб.), EBITDA — $6,2 млрд (570 млрд руб.), а чистую прибыль — $3,5 млрд (320 млрд руб.).
• Цена нефти марки Brent немного снизилась относительно II полугодия 2023 г., с $84,3 до $83,4 за баррель, но Urals, наоборот, подорожала с $70 до $73 за баррель. Это немного компенсировало рост расходов.
• За 2015–2021 гг. средняя чистая прибыль Газпром нефти за полугодие составила $2,1 млрд, EBITDA — $4,4 млрд. То есть ждем выручку по-прежнему выше тренда.
Таким образом, прибыль Газпром нефти в долларах за I полугодие 2024 г., вероятно, не поменяется относительно уровня II полугодия 2023 г., но будет ниже, чем в I полугодии минувшего года. Все же ждем прибыль гораздо выше типичных исторических уровней.
Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции Газпром нефти, которые сейчас торгуются в размере 4x по P/E на 2024–2025 гг., с 11%-м дисконтом к историческим уровням.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Результаты за I полугодие 2024 г. могут быть слабее данных за аналогичный период 2023 г., но схожи со II полугодием прошлого года.
• Ждем выручку за I полугодие в размере $22,1 млрд (2,02 трлн руб.), EBITDA — $6,2 млрд (570 млрд руб.), а чистую прибыль — $3,5 млрд (320 млрд руб.).
• Цена нефти марки Brent немного снизилась относительно II полугодия 2023 г., с $84,3 до $83,4 за баррель, но Urals, наоборот, подорожала с $70 до $73 за баррель. Это немного компенсировало рост расходов.
• За 2015–2021 гг. средняя чистая прибыль Газпром нефти за полугодие составила $2,1 млрд, EBITDA — $4,4 млрд. То есть ждем выручку по-прежнему выше тренда.
Таким образом, прибыль Газпром нефти в долларах за I полугодие 2024 г., вероятно, не поменяется относительно уровня II полугодия 2023 г., но будет ниже, чем в I полугодии минувшего года. Все же ждем прибыль гораздо выше типичных исторических уровней.
Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции Газпром нефти, которые сейчас торгуются в размере 4x по P/E на 2024–2025 гг., с 11%-м дисконтом к историческим уровням.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба