23 июля 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Давайте выберем условно недооцененные акции. Для этого проанализируем корпорации по самому простому мультипликатору — P/E.
Это самый известный показатель, позволяющий провести грубую оценку бумаг. Условно дешевыми можно считать акции с его минимальными значениями. В идеале стоит сравнивать акции в рамках группы сопоставимых компаний — например, из одной индустрии.
На этот раз поступим проще и сравним компании, акции которых торгуются на Мосбирже, с капитализацией свыше 100 млрд руб. P/E российского рынка равен примерно пяти. Подойдут бумаги с мультипликатором ниже 4. Итого получилось 15 компаний и 13 бумаг.
Структура таблицы:
P/E с учетом данных по доходам за 12 месяцев
EV/EBITDA с учетом данных по доходам за 12 месяцев
чистая прибыль за 5 лет, динамика в среднем в год
дивидендная доходность, прошедшие закрытия реестра.
Чтобы получить подходящую выборку, P/E стоит сочетать с еще 2–3 показателями. Убрали из списка бумаги с отрицательными значениями EV/EBITDA и «Негативным» долгосрочным взглядом БКС. Среди банков возьмем акции с P/B ниже 0,8 с учетом данных за последний отчетный год.
В итоге получилось 7 акций. После анализа дневных и недельных графиков осталось 4 фаворита. Давайте рассмотрим их поподробнее.
В деталях
Башнефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2400 руб./ +47%
Нефтяная корпорация с максимальной долей переработки среди российских интегрированных компаний. Раскрытие финансовой информации ограничено.
Префы более интересны, чем обычка, из-за более высокой дивидендной доходности. Компания закрыла реестр под дивиденды в середине июля. Началось закрытие дивидендного гэпа. Акции Башнефти-ап оттолкнулись от уровня поддержки 1500 руб. Целевой ориентир в случае отскока — 1800 руб. (+10% от уровня 23 июля).
ВТБ. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 175 руб./ +73%
В стратегии на 2024–2026 гг. второй по величине активов российский банк представил актуализированные финансовые цели. Банк намерен усилить капитальную базу. В перспективе одного-двух лет вполне вероятно восстановление рентабельности, несмотря на высокие процентные ставки и возможность замедления российской экономики. Это даст шанс вернуться к выплате дивидендов. Возможны выплаты за 2024 г. Сообщения об этом могут стать катализатором роста бумаг.
В случае рывка наверх первой целью станет уровень в 120 руб. (+19% от уровня 23 июля).
Совкомбанк. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 24 руб./ +57%
История роста в банковской сфере, развивающаяся за счет поглощений. В первой половине июля банк выплатил дивиденды.
Несколько лет назад акции развернулись и устремились наверх. Бумаги готовятся заполнить дивидендный гэп. Пока 16 руб. — это сопротивление. Первая цель при позитивном раскладе — 18 руб. (+17% от уровня 23 июля).
МКБ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 8,5 руб./ +25%
В июне акционеры МКБ в рамках годового общего собрания приняли решение не объявлять дивиденды за 2023 г. Стоит отметить повышение ЦБ РФ прогноза по совокупной чистой прибыли российских банков за 2024 г.
Акции низколиквидные, поэтому возможны сильные движения. Бумаги оттолкнулись от горизонтальной поддержки и начали рост. В случае нового рывка целью станет отметка 7,5 руб. (+11% от уровня 23 июля).
Это самый известный показатель, позволяющий провести грубую оценку бумаг. Условно дешевыми можно считать акции с его минимальными значениями. В идеале стоит сравнивать акции в рамках группы сопоставимых компаний — например, из одной индустрии.
На этот раз поступим проще и сравним компании, акции которых торгуются на Мосбирже, с капитализацией свыше 100 млрд руб. P/E российского рынка равен примерно пяти. Подойдут бумаги с мультипликатором ниже 4. Итого получилось 15 компаний и 13 бумаг.
Структура таблицы:
P/E с учетом данных по доходам за 12 месяцев
EV/EBITDA с учетом данных по доходам за 12 месяцев
чистая прибыль за 5 лет, динамика в среднем в год
дивидендная доходность, прошедшие закрытия реестра.
Чтобы получить подходящую выборку, P/E стоит сочетать с еще 2–3 показателями. Убрали из списка бумаги с отрицательными значениями EV/EBITDA и «Негативным» долгосрочным взглядом БКС. Среди банков возьмем акции с P/B ниже 0,8 с учетом данных за последний отчетный год.
В итоге получилось 7 акций. После анализа дневных и недельных графиков осталось 4 фаворита. Давайте рассмотрим их поподробнее.
В деталях
Башнефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2400 руб./ +47%
Нефтяная корпорация с максимальной долей переработки среди российских интегрированных компаний. Раскрытие финансовой информации ограничено.
Префы более интересны, чем обычка, из-за более высокой дивидендной доходности. Компания закрыла реестр под дивиденды в середине июля. Началось закрытие дивидендного гэпа. Акции Башнефти-ап оттолкнулись от уровня поддержки 1500 руб. Целевой ориентир в случае отскока — 1800 руб. (+10% от уровня 23 июля).
ВТБ. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 175 руб./ +73%
В стратегии на 2024–2026 гг. второй по величине активов российский банк представил актуализированные финансовые цели. Банк намерен усилить капитальную базу. В перспективе одного-двух лет вполне вероятно восстановление рентабельности, несмотря на высокие процентные ставки и возможность замедления российской экономики. Это даст шанс вернуться к выплате дивидендов. Возможны выплаты за 2024 г. Сообщения об этом могут стать катализатором роста бумаг.
В случае рывка наверх первой целью станет уровень в 120 руб. (+19% от уровня 23 июля).
Совкомбанк. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 24 руб./ +57%
История роста в банковской сфере, развивающаяся за счет поглощений. В первой половине июля банк выплатил дивиденды.
Несколько лет назад акции развернулись и устремились наверх. Бумаги готовятся заполнить дивидендный гэп. Пока 16 руб. — это сопротивление. Первая цель при позитивном раскладе — 18 руб. (+17% от уровня 23 июля).
МКБ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 8,5 руб./ +25%
В июне акционеры МКБ в рамках годового общего собрания приняли решение не объявлять дивиденды за 2023 г. Стоит отметить повышение ЦБ РФ прогноза по совокупной чистой прибыли российских банков за 2024 г.
Акции низколиквидные, поэтому возможны сильные движения. Бумаги оттолкнулись от горизонтальной поддержки и начали рост. В случае нового рывка целью станет отметка 7,5 руб. (+11% от уровня 23 июля).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба