24 июля 2024 Альфа-Капитал
В рамках инвестиционной стратегии на III квартал 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций в качестве одного из секторов – фаворитов выделили IТ. Рассказываем о ключевых трендах в отрасли и на какие компании стоит обратить внимание.
Ключевые позитивные факторы для акций компаний из IТ-отрасли:
Отраслевой индекс информационных технологий показывает лучшую динамику на Московской бирже: с начала года он вырос на 33%. В конце мая-начале июля он снижался вместе с рынком, однако затем снова начал расти. В IТ-секторе сосредоточено большое число «акций роста». Некоторые из них всё ещё находятся в процессе редомициляции, и им предстоит завершить переезд в РФ.
Основные драйверы — фокус на цифровой трансформации и импортозамещение продукции иностранных вендоров. Компании с госучастием обязаны перейти на российские операционные системы, офисные пакеты, антивирусные программы и системы виртуализации с 1 января 2025 года. До 1 января 2026 года должен закончиться переход на российские системы управления базами данных (СУБД).
Высокие темпы органического роста бизнеса сохраняются, доходы компаний быстро увеличиваются. Последние несколько лет IT-сектор был одним из самых динамично развивающихся. По оценкам Strategy Partners, до 2030 года IТ-отрасль в России в среднем будет расти примерно на 12% в год, а рынок инфраструктурного ПО ещё быстрее — на 15% в год.
Ожидаются новые IPO. Спрос частных инвесторов на акции компаний IT-сектора останется высоким.
Для IT-компаний сохранится сравнительно мягкий налоговый режим. До конца 2024 года продолжит действовать нулевая ставка налога на прибыль для IT-компаний. С 2025 года налог на прибыль будет повышен, но останется кратно ниже, чем в других секторах.
Самые сильные акции в секторе
В секторе отдаём предпочтение компаниям с понятными драйверами роста.
HeadHunter
Находится в процессе редомициляции в РФ, это обеспечит приток новых инвесторов.
После переезда компания возобновит выплаты дивидендов. Чистая денежная позиция компании на конец I квартала 2024 года составила 24,9 млрд руб., или 492 руб. на акцию.
Высокий спрос на кадры поддержит устойчивый рост финансовых показателей HeadHunter.
Яндекс
Российский бизнес Yandex N.V. теперь принадлежит российской компании МКПАО «Яндекс», инфраструктурные риски исчезли.
В результате реорганизации бизнеса МКПАО достались практически все активы, генерирующие выручку.
Торги акциями МКПАО Яндекс начались сегодня, 24 июля. Акции открылись гэпом вверх более, чем на 11%. Сразу после началось давление продавцов, но их навес будет постепенно выкуплен. Потенциальные просадки — хороший момент для покупок.
Высокие темпы роста сохранятся во всех ключевых сегментах бизнеса.
Софтлайн
Финансовые и операционные показатели компании стабильно улучшаются.
На фоне планируемой M&A активности прогноз оборота в 2024 году повышен до 135 млрд руб., валовой прибыли — до 40 млрд руб., EBITDA — до 10 млрд руб. Для финансирования сделок планируется провести допэмиссию 76 млн акций (по текущим ценам — 11,5 млрд руб.)
Драйвер роста — импортозамещение программного обеспечения.
Компания подешевела: акции снизились и торгуются на минимумах с 2023 года.
Риски: отставание от планов выручки и EBITDA, высокая стоимость приобретаемых компаний.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые позитивные факторы для акций компаний из IТ-отрасли:
Отраслевой индекс информационных технологий показывает лучшую динамику на Московской бирже: с начала года он вырос на 33%. В конце мая-начале июля он снижался вместе с рынком, однако затем снова начал расти. В IТ-секторе сосредоточено большое число «акций роста». Некоторые из них всё ещё находятся в процессе редомициляции, и им предстоит завершить переезд в РФ.
Основные драйверы — фокус на цифровой трансформации и импортозамещение продукции иностранных вендоров. Компании с госучастием обязаны перейти на российские операционные системы, офисные пакеты, антивирусные программы и системы виртуализации с 1 января 2025 года. До 1 января 2026 года должен закончиться переход на российские системы управления базами данных (СУБД).
Высокие темпы органического роста бизнеса сохраняются, доходы компаний быстро увеличиваются. Последние несколько лет IT-сектор был одним из самых динамично развивающихся. По оценкам Strategy Partners, до 2030 года IТ-отрасль в России в среднем будет расти примерно на 12% в год, а рынок инфраструктурного ПО ещё быстрее — на 15% в год.
Ожидаются новые IPO. Спрос частных инвесторов на акции компаний IT-сектора останется высоким.
Для IT-компаний сохранится сравнительно мягкий налоговый режим. До конца 2024 года продолжит действовать нулевая ставка налога на прибыль для IT-компаний. С 2025 года налог на прибыль будет повышен, но останется кратно ниже, чем в других секторах.
Самые сильные акции в секторе
В секторе отдаём предпочтение компаниям с понятными драйверами роста.
HeadHunter
Находится в процессе редомициляции в РФ, это обеспечит приток новых инвесторов.
После переезда компания возобновит выплаты дивидендов. Чистая денежная позиция компании на конец I квартала 2024 года составила 24,9 млрд руб., или 492 руб. на акцию.
Высокий спрос на кадры поддержит устойчивый рост финансовых показателей HeadHunter.
Яндекс
Российский бизнес Yandex N.V. теперь принадлежит российской компании МКПАО «Яндекс», инфраструктурные риски исчезли.
В результате реорганизации бизнеса МКПАО достались практически все активы, генерирующие выручку.
Торги акциями МКПАО Яндекс начались сегодня, 24 июля. Акции открылись гэпом вверх более, чем на 11%. Сразу после началось давление продавцов, но их навес будет постепенно выкуплен. Потенциальные просадки — хороший момент для покупок.
Высокие темпы роста сохранятся во всех ключевых сегментах бизнеса.
Софтлайн
Финансовые и операционные показатели компании стабильно улучшаются.
На фоне планируемой M&A активности прогноз оборота в 2024 году повышен до 135 млрд руб., валовой прибыли — до 40 млрд руб., EBITDA — до 10 млрд руб. Для финансирования сделок планируется провести допэмиссию 76 млн акций (по текущим ценам — 11,5 млрд руб.)
Драйвер роста — импортозамещение программного обеспечения.
Компания подешевела: акции снизились и торгуются на минимумах с 2023 года.
Риски: отставание от планов выручки и EBITDA, высокая стоимость приобретаемых компаний.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу