Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Что ждать от первого отчета МКПАО «Яндекс» » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Что ждать от первого отчета МКПАО «Яндекс»

25 июля 2024 БКС Экспресс | Яндекс
Яндекс во вторник, 30 июля, раскроет результаты за II квартал 2024 г. и проведет телеконференцию для инвесторов в 13:00 МСК в тот же день.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

• Это будет первое раскрытие с начала торгов акциями нового юрлица МКПАО «Яндекс» на МосБирже. Наши прогнозы роста — на базе нашей оценки исторических цифр, которые компания еще не раскрыла.

• Мы прогнозируем увеличение выручки на 34% во II квартале 2024 г., до 244 млрд руб. (здесь и далее рост к аналогичному периоду предыдущего года). Это, по нашему прогнозу, приведет к росту скорректированной EBITDA на 47%, до 44,6 млрд руб., с рентабельностью 18,3% (+1.6 п.п.).

• Мы прогнозируем скорректированную чистую прибыль в размере 23 млрд руб. c рентабельностью 9,4%.

• Мы ждем продолжения роста выручки во всех сегментах. Прогнозируемое замедление роста с 40% г/г в I квартале 2024 г. связано с органическим замедлением в сегменте «Поиск и портал».

• Тем не менее сегмент «Поиск и портал» (в основном доходы от рекламы), вероятно, оставался одним их ключевых источников роста выручки и EBITDA группы. Основная причина повышения рентабельности по EBITDA.

Что ждать от первого отчета МКПАО «Яндекс»


Таким образом, мы ждем продолжения сильных тенденций в выручке и рентабельности — в первом раскрытии результатов после разделения бизнеса.

У нас «Позитивный» взгляд на бумаги, которые торгуются по 17х P/E на 2024 г. — привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли.