25 июля 2024 БКС Экспресс | ММК
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г.
- Выручка: 224,9 млрд руб. (+16,5% квартал к кварталу (кв/кв))
- EBITDA: 50,6 млрд руб. (+20% кв/кв)
- Чистая прибыль: 26,6 млрд руб. (+11,9% кв/кв)
- Свободный денежный поток: 19,9 млрд руб. (рост в 2,5 раза кв/кв)
- Чистый долг/EBITDA: -0,42х (-0,47х кварталом ранее)
Взгляд БКС: ММК показала увеличение EBITDA и FCF на 20% и в 2,5 раза кв/кв во II квартале 2024 г. благодаря более высоким продажам, особенно премиальной продукции, и нормализации оборотного капитала. Смотрим позитивно на бумагу, в базовом сценарии дивдоходность за 2024 г. составит 10–12%. Однако в случае полного высвобождения оборотного капитала, накопленного ранее, показатель может достичь 14–15%.
Ключевые результаты II квартала
Выручка ММК выросла к прошлому кварталу на 16,5% и составила 224,9 млрд руб., в первую очередь вследствие увеличения объемов продаж премиальной продукции на фоне позитивной динамики спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке.
Показатель EBITDA также продемонстрировал рост на 20,0% относительно I квартала и составил 50,6 млрд руб., в основном отражая увеличение доли премиальной продукции в портфеле продаж. Показатель рентабельности по EBITDA увеличился на 0,7 п.п. и составил 22,5%.
Чистая прибыль составила 26,6 млрд руб., увеличившись по сравнению с I кварталом 2024 г. на 11,9%.
Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза к предыдущему кварталу и составил 19,9 млрд руб., преимущественно отражая рост показателя EBITDA и нормализацию оборотного капитала.
По итогам II квартала чистый долг остался в отрицательной зоне (-83,8 млрд руб.), при этом коэффициент чистый долг/EBITDA составил -0,42x.
Ключевые результаты I полугодия
Выручка ММК выросла относительно 6 месяцев предыдущего года на 18,5%, до 417,8 млрд руб., отражая влияние роста издержек и инфляционных факторов на цены реализации.
Показатель EBITDA увеличился на 5,3% относительно 6 месяцев 2023 г. и составил 92,7 млрд руб. Динамика EBITDA находилась под влиянием роста выручки, при этом сдерживающими факторами относительно 6 месяцев 2023 г. послужили увеличение цен на основное металлургическое сырье и расширение социальных гарантий работникам группы. Показатель рентабельности EBITDA достиг 22,2%.
Чистая прибыль по сравнению с 6 месяцами 2023 г. сократилась на 2,5% и составила 50,3 млрд руб., в основном отражая влияние курсовых разниц.
Свободный денежный поток за 6 месяцев 2024 г. вырос в 3,1 раза и составил 27,9 млрд руб., вследствие роста EBITDA и нормализации оборотного капитала.
Дивиденды
Совет директоров ММК рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 6 месяцев 2024 г. в размере 2,494 рубля (с учетом налога) на акцию. Рекомендовано установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 6 месяцев 2024 г., — 17 октября 2024 г. Вопрос о выплате дивидендов будет рассматриваться на ВОСА 27 сентября 2024 г.
Прогноз
Учитывая высокие показатели видимого металлопотребления во II квартале 2024 г., ожидается, что в III квартале спрос на металлопродукцию стабилизируется вблизи среднемесячных значений I полугодия 2024 г. Среди сдерживающих рост факторов можно выделить вероятное охлаждение инвестиционной активности вследствие повышения процентных ставок и завершения с 1 июля 2024 г. действия программы льготной ипотеки. При этом позитивный тренд металлопотребления в автомобильной отрасли и обрабатывающей промышленности продолжится.
ММК объявил дивиденды за I полугодие 2024
2,494 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 октября.
Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 сентября 2024 г.
Дивидендная доходность по текущей цене акций ММК 53,5 руб. может составить около 4,7%.
- Выручка: 224,9 млрд руб. (+16,5% квартал к кварталу (кв/кв))
- EBITDA: 50,6 млрд руб. (+20% кв/кв)
- Чистая прибыль: 26,6 млрд руб. (+11,9% кв/кв)
- Свободный денежный поток: 19,9 млрд руб. (рост в 2,5 раза кв/кв)
- Чистый долг/EBITDA: -0,42х (-0,47х кварталом ранее)
Взгляд БКС: ММК показала увеличение EBITDA и FCF на 20% и в 2,5 раза кв/кв во II квартале 2024 г. благодаря более высоким продажам, особенно премиальной продукции, и нормализации оборотного капитала. Смотрим позитивно на бумагу, в базовом сценарии дивдоходность за 2024 г. составит 10–12%. Однако в случае полного высвобождения оборотного капитала, накопленного ранее, показатель может достичь 14–15%.
Ключевые результаты II квартала
Выручка ММК выросла к прошлому кварталу на 16,5% и составила 224,9 млрд руб., в первую очередь вследствие увеличения объемов продаж премиальной продукции на фоне позитивной динамики спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке.
Показатель EBITDA также продемонстрировал рост на 20,0% относительно I квартала и составил 50,6 млрд руб., в основном отражая увеличение доли премиальной продукции в портфеле продаж. Показатель рентабельности по EBITDA увеличился на 0,7 п.п. и составил 22,5%.
Чистая прибыль составила 26,6 млрд руб., увеличившись по сравнению с I кварталом 2024 г. на 11,9%.
Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза к предыдущему кварталу и составил 19,9 млрд руб., преимущественно отражая рост показателя EBITDA и нормализацию оборотного капитала.
По итогам II квартала чистый долг остался в отрицательной зоне (-83,8 млрд руб.), при этом коэффициент чистый долг/EBITDA составил -0,42x.
Ключевые результаты I полугодия
Выручка ММК выросла относительно 6 месяцев предыдущего года на 18,5%, до 417,8 млрд руб., отражая влияние роста издержек и инфляционных факторов на цены реализации.
Показатель EBITDA увеличился на 5,3% относительно 6 месяцев 2023 г. и составил 92,7 млрд руб. Динамика EBITDA находилась под влиянием роста выручки, при этом сдерживающими факторами относительно 6 месяцев 2023 г. послужили увеличение цен на основное металлургическое сырье и расширение социальных гарантий работникам группы. Показатель рентабельности EBITDA достиг 22,2%.
Чистая прибыль по сравнению с 6 месяцами 2023 г. сократилась на 2,5% и составила 50,3 млрд руб., в основном отражая влияние курсовых разниц.
Свободный денежный поток за 6 месяцев 2024 г. вырос в 3,1 раза и составил 27,9 млрд руб., вследствие роста EBITDA и нормализации оборотного капитала.
Дивиденды
Совет директоров ММК рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за 6 месяцев 2024 г. в размере 2,494 рубля (с учетом налога) на акцию. Рекомендовано установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 6 месяцев 2024 г., — 17 октября 2024 г. Вопрос о выплате дивидендов будет рассматриваться на ВОСА 27 сентября 2024 г.
Прогноз
Учитывая высокие показатели видимого металлопотребления во II квартале 2024 г., ожидается, что в III квартале спрос на металлопродукцию стабилизируется вблизи среднемесячных значений I полугодия 2024 г. Среди сдерживающих рост факторов можно выделить вероятное охлаждение инвестиционной активности вследствие повышения процентных ставок и завершения с 1 июля 2024 г. действия программы льготной ипотеки. При этом позитивный тренд металлопотребления в автомобильной отрасли и обрабатывающей промышленности продолжится.
ММК объявил дивиденды за I полугодие 2024
2,494 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 октября.
Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 сентября 2024 г.
Дивидендная доходность по текущей цене акций ММК 53,5 руб. может составить около 4,7%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба