30 июля 2024 Invest Era Николаев Артем
Сценарий с полным снятием санкций в первые же дни и мгновенный откат к тому, “как было” – это утопия. Но положительное влияние всё-таки не заставит себя долго ждать. Вот как окончание СВО скажется на макроэкономике и рынке:
📍Часть рабочей силы вернется на рынок труда – это десятки и даже сотни тыс. человек. Перегретость частично снимется, что приведет к охлаждению инфляции;
📍Оборонные расходы перейдут к снижению. Это почти сразу найдет отражение в сокращении или полном устранении дефицита бюджета;
📍Гос. расходы в целом упадут, это тоже благоприятно скажется на динамике инфляции;
📍Вырастет производство вне оборонного сектора. Устранение дефицита предложения = стабилизация цен;
📍ЦБ, наблюдая за всем этим, перешел бы к снижению ключевой ставки быстрее, чем планировалось. Иначе при ставке в 18% и снижении производства в оборонке и окончании выплат участникам СВО экономика отправится в рецессию. Снижение ставки должно быть очень быстрым;
📍Рынок позитивно воспримет этот момент. Вырастут акции компаний, которые могут выиграть от “геополитического потепления”.
📋 Конечно, все это – гипотетический сценарий. Как говорится, пища для ума. Само окончание СВО маловероятно в ближайшее время. Уж очень много противоречий, а стороны не настроены на компромисс.
Обратим внимание на важный факт – ЦБ знает куда больше нас о том, что происходит наверху, и не стал бы повышать ставку до 18%, зная о том, что окончание СВО близко. То есть это точно не вопрос пары ближайших месяцев.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба