Главное
• Индекс МосБиржи вчера быстро отскочил, но месяц закрывается с потерями свыше 6%. Июльские вводные были исключительно на стороне продавцов, а в августе медвежья хватка должна ослабнуть. Технический ориентир — возврат круглых 3000 п. под контроль фондовых быков.
• Бумаги в фокусе: лидеры сессии — Globaltrans, ВТБ, Аэрофлот; приятный сюрприз от Яндекса; аутсайдер — ПИК.
• Рубль в июле стабилизировался, волатильность низкая. Укрепление юаня за месяц на процент можно отнести к статистической погрешности. Да и в августе ожидаем прежний валютный боковик.
• На внешнем контуре американские индексы накануне падали, но сегодня утром активный отскок, и это позитивный фактор перед стартом рынков акций Азии и Европы. За месяц бенчмарк S&P 500 успел обновить топ и быстро скорректироваться. Рынки ждут вечерний вердикт ФРС по ставке.
• Нефть Brent отскакивает свыше процента от значимой поддержки $78, в целом за июль там -9%. Краткосрочный ориентир — тест круглых $80. Золото вновь ожидаемо выше $2400 с перспективой до осени на максимумы. Волатильный газ NG планово дал зайти по $2, и уже $2,13, но за месяц там -20%.
В деталях
Индекс МосБиржи на открытии по негативной тенденции предыдущих дней проливался под 2900 п., но быстро пошел в отскок. По итогам вечерки бенчмарк прибавил 1,4% и закрылся у 2948 п. Выкуп просадки обнадеживает, однако нужно подтверждение. Сохранение позитивной тенденции повысит шанс на движение к оставленному в понедельник гэпу на 2993 п., а там и круглые 3000 п. недалеко. Видимо, это уже вопрос начала августа.
За июль фиксируем падение широкого рынка более 6%. Факторы распродаж — реализованные опасения в повышении ключевой ставки ЦБ; выход нерезидентов и требование казахстанского депозитария о выводе российских бумаг из его номинального держания; технические дивидендные гэпы в тяжеловесных бумагах, которые отняли у Индекса МосБиржи порядка 90 пунктов.
В августе должно быть полегче, и у рынка есть все шансы скорректировать провал: продолжат поступать дивиденды на счета, часть средств будет реинвестирована в бумаги; навес продаж бумаг с внешнего контура должен иссякнуть; участники рынка постепенно адаптируются к новой высокой ставке, и, возможно, будут закладывать вероятность выхода стоимости фондирования на плато. В общем, несмотря на относительно мрачную пока техническую картину и удержание бенчмарка в русле среднесрочного нисходящего тренда, вариант августовского движения рынка акций вверх несколько перевешивает.
Про рубль. За июль рубль ослаб лишь на процент, констатируем низкую волатильность. После июньской встряски и обвала инвалют на 13-месячные минимумы наступила стабилизация. Валютные пары курсирует в рамках торговых диапазонов, факторов для выхода из боковика по-прежнему не видно. Вчера пара CNY/RUB закрылась под 11,85, фиксация ЦБ курса доллара была на 86,3, евро шел по 93,3.
В августе границы боковика способны сохраниться: для биржевого юаня это 11,5–12, внебиржевой доллар вряд ли покинет область 84–89, а евро будет в рамках 90–95. Ни о какой девальвации нацвалюты по-прежнему не может идти и речи: валютные барьеры государства хотя и смягчены, но достаточны для гашения биржевой волатильности, а препоны для импорта все так же актуальны.
Активные трейдеры могут работать в рамках диапазона через продажу валютных фьючерсов на верхних границах и подхват на нижних. Контракты на доллар, евро, юань — SiU4, EuU4, CRU4.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+7,6%). Лучший результат среди компонентов индекса. Однако бумаги низколиквидные (вчера наторговали лишь на 227 млн руб.), поэтому и крайне волатильные. Несмотря на высокие отскоки, бумаги остаются в нисходящей формации. Технически по инерции вчерашнего дня и сегодня еще может быть подскок, но пока курс ниже 600 руб. — это область медведей. В кейсе есть неопределенность с дивидендами, у участников рынка присутствуют вопросы насчет листинга. При таких вводных фундаментального потенциала пока нет, оценка лишь по 560 руб.
• ВТБ (+6,1%). А это уже ликвидный лидер сессии — обороты свыше 7 млрд руб. Бумаги почти дотянулись до психологических 100 руб. Факторы оптимизма — повышение прогноза по годовой чистой прибыли и очередные намеки на «дивидендные сюрпризы». Технически сегодня вновь возможен тест круглых 100 руб. Фундаментально корпорация дешевая, бумаги на годовом треке оцениваются в 175 руб., или +77% от текущих.
• Аэрофлот (+3,8%). Вчерашняя идея подхвата в диапазоне поддержек 52–50 руб. под высокий отскок полностью оправдалась. С минимума сессии из-под 51 отскок в моменте превышал 6,5%. Закрытие сессии на 54 руб. на большом обороте под 5 млрд руб. С финансами у корпорации все лучше и лучше, поэтому при первом же потеплении на широком рынке они двигаются на опережение вверх.
• Яндекс (+1,4%). Динамика по рынку, но обороты самые высокие: наторговали свыше 15 млрд руб. Корпорация анонсировала первые дивиденды, 5 августа совет директоров утвердит рекомендации. По текущим это всего 2% дивдоходности, но важен сам шаг. Обычно «компании роста» придерживают средства для масштабирования, а выплаты акционерам еще больше повышают инвестиционную привлекательность. Долгосрочный таргет на 5600 руб. предполагает +43% от текущих. С технической точки зрения для активизации позиционных быков нужен возврат выше 4000 руб., а пока там лишь оборотистый боковик.
• ПИК (-2,1%). Абсолютный аутсайдер вчерашнего рынка, акции в общем отскоке не участвовали и даже обновили минимумы с начала февраля. На дне вторника было почти 743 руб. Отвесное падение продолжается с прошлой пятницы на фоне повышения ключевой ставки ЦБ. К тому же программы льготного ипотечного кредитования сворачиваются. Технически еще в понедельник отмечался негативный паттерн, и он подтвержден — прорван годовой восходящий тренд и состоялось ускорение. Теперь динамическая поддержка на 730 руб., то есть еще возможно 2% вниз, а потом и отскок на эффекте перепроданности.
На внешнем контуре
• В США: откат индексов на 0,5–1% во вторник, в среду утром уже отскок фьючерсов на 0,4–0,9%, и это позитив для рынков Азии и Европы. Мировые площадки будут ждать решение ФРС по ключевой ставке в 19:00 МСК. Она сохранится на 5,5%, а вот в сентябре наверняка будет снижена. Именно ожидания монетарного разворота будут не только поддерживать рынки рискового капитала и commodities, но и давить на глобальный доллар. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: рост бенчмарков акций до 2%, и это дополнительный аргумент к открытию европейских площадок вверх. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng взлетает на 2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, индекс Nikkei утром в нуле перед заседанием ЦБ Японии.
• Нефть Brent на волне июльского падения отработала обозначенную поддержку $78. От нее идет закономерный отскок выше $79, или +1,5%. На повестке — технический возврат на круглые $80.
• Золото резко вверх к $2420. Оценки оправдались: тренд восходящий, целевые на исторические пики. Индекс доллара DXY немного припал до 104,4 п., но этого хватило для ралли унции. За июль там +4%, топ был под $2500.
• Газ NG давал возможность для спекулятивного подхвата на $2. Техническая формация предполагала заход на круглые и бодрый отбой вверх. Фьючерс уже $2,13. Есть краткосрочный вариант к $2,25, главное, про стопы не забывать.
• Индекс МосБиржи вчера быстро отскочил, но месяц закрывается с потерями свыше 6%. Июльские вводные были исключительно на стороне продавцов, а в августе медвежья хватка должна ослабнуть. Технический ориентир — возврат круглых 3000 п. под контроль фондовых быков.
• Бумаги в фокусе: лидеры сессии — Globaltrans, ВТБ, Аэрофлот; приятный сюрприз от Яндекса; аутсайдер — ПИК.
• Рубль в июле стабилизировался, волатильность низкая. Укрепление юаня за месяц на процент можно отнести к статистической погрешности. Да и в августе ожидаем прежний валютный боковик.
• На внешнем контуре американские индексы накануне падали, но сегодня утром активный отскок, и это позитивный фактор перед стартом рынков акций Азии и Европы. За месяц бенчмарк S&P 500 успел обновить топ и быстро скорректироваться. Рынки ждут вечерний вердикт ФРС по ставке.
• Нефть Brent отскакивает свыше процента от значимой поддержки $78, в целом за июль там -9%. Краткосрочный ориентир — тест круглых $80. Золото вновь ожидаемо выше $2400 с перспективой до осени на максимумы. Волатильный газ NG планово дал зайти по $2, и уже $2,13, но за месяц там -20%.
В деталях
Индекс МосБиржи на открытии по негативной тенденции предыдущих дней проливался под 2900 п., но быстро пошел в отскок. По итогам вечерки бенчмарк прибавил 1,4% и закрылся у 2948 п. Выкуп просадки обнадеживает, однако нужно подтверждение. Сохранение позитивной тенденции повысит шанс на движение к оставленному в понедельник гэпу на 2993 п., а там и круглые 3000 п. недалеко. Видимо, это уже вопрос начала августа.
За июль фиксируем падение широкого рынка более 6%. Факторы распродаж — реализованные опасения в повышении ключевой ставки ЦБ; выход нерезидентов и требование казахстанского депозитария о выводе российских бумаг из его номинального держания; технические дивидендные гэпы в тяжеловесных бумагах, которые отняли у Индекса МосБиржи порядка 90 пунктов.
В августе должно быть полегче, и у рынка есть все шансы скорректировать провал: продолжат поступать дивиденды на счета, часть средств будет реинвестирована в бумаги; навес продаж бумаг с внешнего контура должен иссякнуть; участники рынка постепенно адаптируются к новой высокой ставке, и, возможно, будут закладывать вероятность выхода стоимости фондирования на плато. В общем, несмотря на относительно мрачную пока техническую картину и удержание бенчмарка в русле среднесрочного нисходящего тренда, вариант августовского движения рынка акций вверх несколько перевешивает.
Про рубль. За июль рубль ослаб лишь на процент, констатируем низкую волатильность. После июньской встряски и обвала инвалют на 13-месячные минимумы наступила стабилизация. Валютные пары курсирует в рамках торговых диапазонов, факторов для выхода из боковика по-прежнему не видно. Вчера пара CNY/RUB закрылась под 11,85, фиксация ЦБ курса доллара была на 86,3, евро шел по 93,3.
В августе границы боковика способны сохраниться: для биржевого юаня это 11,5–12, внебиржевой доллар вряд ли покинет область 84–89, а евро будет в рамках 90–95. Ни о какой девальвации нацвалюты по-прежнему не может идти и речи: валютные барьеры государства хотя и смягчены, но достаточны для гашения биржевой волатильности, а препоны для импорта все так же актуальны.
Активные трейдеры могут работать в рамках диапазона через продажу валютных фьючерсов на верхних границах и подхват на нижних. Контракты на доллар, евро, юань — SiU4, EuU4, CRU4.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+7,6%). Лучший результат среди компонентов индекса. Однако бумаги низколиквидные (вчера наторговали лишь на 227 млн руб.), поэтому и крайне волатильные. Несмотря на высокие отскоки, бумаги остаются в нисходящей формации. Технически по инерции вчерашнего дня и сегодня еще может быть подскок, но пока курс ниже 600 руб. — это область медведей. В кейсе есть неопределенность с дивидендами, у участников рынка присутствуют вопросы насчет листинга. При таких вводных фундаментального потенциала пока нет, оценка лишь по 560 руб.
• ВТБ (+6,1%). А это уже ликвидный лидер сессии — обороты свыше 7 млрд руб. Бумаги почти дотянулись до психологических 100 руб. Факторы оптимизма — повышение прогноза по годовой чистой прибыли и очередные намеки на «дивидендные сюрпризы». Технически сегодня вновь возможен тест круглых 100 руб. Фундаментально корпорация дешевая, бумаги на годовом треке оцениваются в 175 руб., или +77% от текущих.
• Аэрофлот (+3,8%). Вчерашняя идея подхвата в диапазоне поддержек 52–50 руб. под высокий отскок полностью оправдалась. С минимума сессии из-под 51 отскок в моменте превышал 6,5%. Закрытие сессии на 54 руб. на большом обороте под 5 млрд руб. С финансами у корпорации все лучше и лучше, поэтому при первом же потеплении на широком рынке они двигаются на опережение вверх.
• Яндекс (+1,4%). Динамика по рынку, но обороты самые высокие: наторговали свыше 15 млрд руб. Корпорация анонсировала первые дивиденды, 5 августа совет директоров утвердит рекомендации. По текущим это всего 2% дивдоходности, но важен сам шаг. Обычно «компании роста» придерживают средства для масштабирования, а выплаты акционерам еще больше повышают инвестиционную привлекательность. Долгосрочный таргет на 5600 руб. предполагает +43% от текущих. С технической точки зрения для активизации позиционных быков нужен возврат выше 4000 руб., а пока там лишь оборотистый боковик.
• ПИК (-2,1%). Абсолютный аутсайдер вчерашнего рынка, акции в общем отскоке не участвовали и даже обновили минимумы с начала февраля. На дне вторника было почти 743 руб. Отвесное падение продолжается с прошлой пятницы на фоне повышения ключевой ставки ЦБ. К тому же программы льготного ипотечного кредитования сворачиваются. Технически еще в понедельник отмечался негативный паттерн, и он подтвержден — прорван годовой восходящий тренд и состоялось ускорение. Теперь динамическая поддержка на 730 руб., то есть еще возможно 2% вниз, а потом и отскок на эффекте перепроданности.
На внешнем контуре
• В США: откат индексов на 0,5–1% во вторник, в среду утром уже отскок фьючерсов на 0,4–0,9%, и это позитив для рынков Азии и Европы. Мировые площадки будут ждать решение ФРС по ключевой ставке в 19:00 МСК. Она сохранится на 5,5%, а вот в сентябре наверняка будет снижена. Именно ожидания монетарного разворота будут не только поддерживать рынки рискового капитала и commodities, но и давить на глобальный доллар. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: рост бенчмарков акций до 2%, и это дополнительный аргумент к открытию европейских площадок вверх. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, волатильный индекс Hang Seng взлетает на 2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, индекс Nikkei утром в нуле перед заседанием ЦБ Японии.
• Нефть Brent на волне июльского падения отработала обозначенную поддержку $78. От нее идет закономерный отскок выше $79, или +1,5%. На повестке — технический возврат на круглые $80.
• Золото резко вверх к $2420. Оценки оправдались: тренд восходящий, целевые на исторические пики. Индекс доллара DXY немного припал до 104,4 п., но этого хватило для ралли унции. За июль там +4%, топ был под $2500.
• Газ NG давал возможность для спекулятивного подхвата на $2. Техническая формация предполагала заход на круглые и бодрый отбой вверх. Фьючерс уже $2,13. Есть краткосрочный вариант к $2,25, главное, про стопы не забывать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба