6 августа 2024 БКС Экспресс | ФосАгро
ФосАгро планирует завтра, 7 августа, опубликовать финансовые результаты за II квартал 2024 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• При прогнозировании мы вынуждены исходить из неких ожидаемых уровней производства и цен на минеральные удобрения.
• Что касается издержек, мы смотрим на цифры I квартала 2024 г., поэтому можем немного ошибаться.
• Выручка ФосАгро может быть сопоставима (или чуть ниже) выручки за I квартал 2024 г., при этом несколько лучше II квартала 2023 г.
• Введение экспортной пошлины в конце 2023 г. оказало давление на прибыль.
• Важный фактор — готовность и способность ФосАгро выплачивать квартальные дивиденды.
• Инвестпрограмма (ожидается в размере 73 млрд руб. за год) и инвестиции в оборотный капитал добавляют неопределенности в наши прогнозы.
• Мы считаем, что прибыль может составить 18,4 млрд руб., выручка — 115,8 млрд руб.
Основная интрига — выплата дивидендов. Мы считаем, что ФосАгро способна выплатить около 13–17 млрд руб. за квартал. Впрочем, предыдущие кварталы показали, что инвестиции в оборотный капитал и инвестрасходы могут сильно влиять на свободный денежный поток (дивидендов за IV квартал 2023 г. не было).
Из важных факторов: курс рубля в среднем сохранился на уровне предыдущего квартала. Цены на минеральные удобрения (по основной фосфорной группе), скорее всего, сильно не изменились квартал к кварталу.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• При прогнозировании мы вынуждены исходить из неких ожидаемых уровней производства и цен на минеральные удобрения.
• Что касается издержек, мы смотрим на цифры I квартала 2024 г., поэтому можем немного ошибаться.
• Выручка ФосАгро может быть сопоставима (или чуть ниже) выручки за I квартал 2024 г., при этом несколько лучше II квартала 2023 г.
• Введение экспортной пошлины в конце 2023 г. оказало давление на прибыль.
• Важный фактор — готовность и способность ФосАгро выплачивать квартальные дивиденды.
• Инвестпрограмма (ожидается в размере 73 млрд руб. за год) и инвестиции в оборотный капитал добавляют неопределенности в наши прогнозы.
• Мы считаем, что прибыль может составить 18,4 млрд руб., выручка — 115,8 млрд руб.
Основная интрига — выплата дивидендов. Мы считаем, что ФосАгро способна выплатить около 13–17 млрд руб. за квартал. Впрочем, предыдущие кварталы показали, что инвестиции в оборотный капитал и инвестрасходы могут сильно влиять на свободный денежный поток (дивидендов за IV квартал 2023 г. не было).
Из важных факторов: курс рубля в среднем сохранился на уровне предыдущего квартала. Цены на минеральные удобрения (по основной фосфорной группе), скорее всего, сильно не изменились квартал к кварталу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба