6 августа 2024 БКС Экспресс
Макродрайверы
Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 5 августа потеряли 3% и 3,43% соответственно. Russell 2000 упал на 3,22%.
0 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне, при этом лидирует промышленный сектор (-1,74 %), а отстает технологический (-3,33 %).
Сегодня ФРБ Атланты опубликует свой прогноз по темпам роста ВВП на 3 кв., показатель хуже ожиданий (2,5%) может спровоцировать дальнейшие распродажи на рынке.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже торгуются в зеленой зоне.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.24) сокращается. Индекс Stoxx 50 снижается на 0,4%. Объем розничных продаж в июне показал снижение в годовом выражение на 0,3% вместо ожидаемого роста на 0,1%. В месячном выражении продажи показали снижение на аналогичный процент вместо ожидаемого роста на 0%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24) торгуется в красной зоне. Сегодня индекс Hang Seng снизился на 0,31%.
• Nikkei 225 (NIKK-9.24) частично восстановил потери и вырос на 10,2%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.24) на Московской бирже падает. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в октябре составляет $2413 за унцию, -0,38%.
Цены держатся в близи максимальных отметок на фоне вероятного снижения процентной ставки в США в сентябре этого года.
• Нефть (BR-9.24) марки Brent, согласно октябрьскому контракту, торгуется по $75,6 за баррель, -0,8%. Давление на котировки оказывает отток ликвидности в результате падения мировых фондовых рынков. Поддержку оказывает фактор нестабильности на Ближнем Востоке.
Сегодня внимание рынка будет обращено на данные API о недельной динамике запасов нефти в США. Последние 5 недель они демонстрировали снижение.
EIA выпустит краткосрочный прогноз по рынку энергоресурсов.
• Фьючерс на природный газ (NG-9.24) на Московской бирже снижается на 0,96%.
Во всем виновата иена
Если данный загодовок кажется вам странным и вы не видите четкой связи между иеной и обвалом мировых индексов. Я постараюсь все упростить и сделать ее для вас более прозрачной.
Сегодня важным фактором в мире финансовых рынков является курс японской иены по отношению к доллару США. Почему это так важно:
1. В течение 30 лет Япония имела нулевые процентные ставки.
2. В результате в течение 30 лет инвесторы брали иены в долг бесплатно и инвестировали их по всему миру. Они инвестировали в казначейские обязательства за рубежом и в корзину рисковых активов, включая Nasdaq.
3. Впервые за много лет Банк Японии повысил процентные ставки до 0,25%. Это было почти беспрецедентно.
4. В результате повышения процентных ставок инвесторы сильно обеспокоены тем, что деньги, которые они заняли бесплатно больше не являются бесплатными, они закрывают свои сделки и отправляют средства обратно в Японию.
5. Предполагаемый объем этой торговли составляет более 4 трлн долларов.
Что касается времени начала распродажи, то по сути, инвесторы с избыточной долговой нагрузкой были вынуждены снижать риски в выходные. Это привело к тому, что они стали продавать криптовалюты из-за их круглосуточного оборота. Затем они перешли к продаже валют, акций и других активов после открытия фьючерсных рынков в воскресенье вечером и в понедельник утром.
Эти опасения дали рынку, и без того нервничавшему по поводу ослабления рынка труда и возможного промаха ФРС, повод для дальнейшей распродажи. Кроме того, волатильность заставила некоторых участников рынка призвать к экстренному снижению ставки ФРС.
Однако факты (пока что) говорят о том, что эта распродажа в большей степени связана с позиционированием и в меньшей - с реальными опасениями рецессии в США. Если бы это было так, было бы больше признаков, например, быстрое расширение кредитных спредов.
Вместо этого мы увидели, что акции, связанные с американским рынком жилья, вчера росли вместе с казначейскими облигациями. Rocket Companies и Better Mortgage были одними из лучших игроков вчерашнего дня, в то время как другие, такие как Redfin, Comerica и т. д., упали меньше, чем рынок в целом.
Если бы инвесторы действительно опасались резкого падения экономики США в рецессию, они бы не покупали подешевевшие акции финтех-компаний, чей основной бизнес связан с ипотекой и жилищным строительством.
И помните, что фондовый рынок не входит в полномочия ФРС. Если происходящее не окажет существенного влияния на экономику, ФРС не станет созывать экстренное заседание и снижать ставки. Рынок, скорее всего, расценит это как «панический» шаг и не отреагирует доброжелательно.
Итак, если мы предположим, что конец света не наступит, что же делают опытные трейдеры в таких условиях? По-моему, сейчас самое время подготовить список покупок к тому моменту, когда пыль осядет, когда бы это ни случилось.
Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 5 августа потеряли 3% и 3,43% соответственно. Russell 2000 упал на 3,22%.
0 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне, при этом лидирует промышленный сектор (-1,74 %), а отстает технологический (-3,33 %).
Сегодня ФРБ Атланты опубликует свой прогноз по темпам роста ВВП на 3 кв., показатель хуже ожиданий (2,5%) может спровоцировать дальнейшие распродажи на рынке.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже торгуются в зеленой зоне.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.24) сокращается. Индекс Stoxx 50 снижается на 0,4%. Объем розничных продаж в июне показал снижение в годовом выражение на 0,3% вместо ожидаемого роста на 0,1%. В месячном выражении продажи показали снижение на аналогичный процент вместо ожидаемого роста на 0%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24) торгуется в красной зоне. Сегодня индекс Hang Seng снизился на 0,31%.
• Nikkei 225 (NIKK-9.24) частично восстановил потери и вырос на 10,2%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.24) на Московской бирже падает. Согласно данным COMEX цена на золото с поставкой в октябре составляет $2413 за унцию, -0,38%.
Цены держатся в близи максимальных отметок на фоне вероятного снижения процентной ставки в США в сентябре этого года.
• Нефть (BR-9.24) марки Brent, согласно октябрьскому контракту, торгуется по $75,6 за баррель, -0,8%. Давление на котировки оказывает отток ликвидности в результате падения мировых фондовых рынков. Поддержку оказывает фактор нестабильности на Ближнем Востоке.
Сегодня внимание рынка будет обращено на данные API о недельной динамике запасов нефти в США. Последние 5 недель они демонстрировали снижение.
EIA выпустит краткосрочный прогноз по рынку энергоресурсов.
• Фьючерс на природный газ (NG-9.24) на Московской бирже снижается на 0,96%.
Во всем виновата иена
Если данный загодовок кажется вам странным и вы не видите четкой связи между иеной и обвалом мировых индексов. Я постараюсь все упростить и сделать ее для вас более прозрачной.
Сегодня важным фактором в мире финансовых рынков является курс японской иены по отношению к доллару США. Почему это так важно:
1. В течение 30 лет Япония имела нулевые процентные ставки.
2. В результате в течение 30 лет инвесторы брали иены в долг бесплатно и инвестировали их по всему миру. Они инвестировали в казначейские обязательства за рубежом и в корзину рисковых активов, включая Nasdaq.
3. Впервые за много лет Банк Японии повысил процентные ставки до 0,25%. Это было почти беспрецедентно.
4. В результате повышения процентных ставок инвесторы сильно обеспокоены тем, что деньги, которые они заняли бесплатно больше не являются бесплатными, они закрывают свои сделки и отправляют средства обратно в Японию.
5. Предполагаемый объем этой торговли составляет более 4 трлн долларов.
Что касается времени начала распродажи, то по сути, инвесторы с избыточной долговой нагрузкой были вынуждены снижать риски в выходные. Это привело к тому, что они стали продавать криптовалюты из-за их круглосуточного оборота. Затем они перешли к продаже валют, акций и других активов после открытия фьючерсных рынков в воскресенье вечером и в понедельник утром.
Эти опасения дали рынку, и без того нервничавшему по поводу ослабления рынка труда и возможного промаха ФРС, повод для дальнейшей распродажи. Кроме того, волатильность заставила некоторых участников рынка призвать к экстренному снижению ставки ФРС.
Однако факты (пока что) говорят о том, что эта распродажа в большей степени связана с позиционированием и в меньшей - с реальными опасениями рецессии в США. Если бы это было так, было бы больше признаков, например, быстрое расширение кредитных спредов.
Вместо этого мы увидели, что акции, связанные с американским рынком жилья, вчера росли вместе с казначейскими облигациями. Rocket Companies и Better Mortgage были одними из лучших игроков вчерашнего дня, в то время как другие, такие как Redfin, Comerica и т. д., упали меньше, чем рынок в целом.
Если бы инвесторы действительно опасались резкого падения экономики США в рецессию, они бы не покупали подешевевшие акции финтех-компаний, чей основной бизнес связан с ипотекой и жилищным строительством.
И помните, что фондовый рынок не входит в полномочия ФРС. Если происходящее не окажет существенного влияния на экономику, ФРС не станет созывать экстренное заседание и снижать ставки. Рынок, скорее всего, расценит это как «панический» шаг и не отреагирует доброжелательно.
Итак, если мы предположим, что конец света не наступит, что же делают опытные трейдеры в таких условиях? По-моему, сейчас самое время подготовить список покупок к тому моменту, когда пыль осядет, когда бы это ни случилось.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба