7 августа 2024 БКС Экспресс | Fix Price
Fix Price раскроет результаты по МСФО за II квартал 2024 г. в четверг, 8 августа.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ждем ускорения роста выручки, но небольшого. Ждем, что Fix Price покажет небольшое ускорение роста выручки по МСФО во II квартале 2024 г. — до 10% с 9% в I квартале 2024 г. (здесь и далее рост к аналогичному периоду предыдущего года). Спрос на ассортимент компании, вероятно, по-прежнему находился под смешанным влиянием макросреды, что продолжило сказываться на результатах. При этом мы ждем, что компания продолжила активно открывать магазины.
Прогнозируем, что расходы на персонал продолжали давить на рентабельность. Еще один вероятный фактор давления — довольно медленное восстановление темпов роста выручки. В результате ожидаем, что EBITDA по стандарту IAS 17 снизилась на 8% при сокращении рентабельности на 2 п.п., до 11%.
Прогнозируем снижение чистой прибыли на 57%, во многом за счет технического фактора базы сравнения — восстановления резерва по налогу в II квартале 2023 г. Без этого фактора мы ждем сокращение чистой прибыли на 14% за счет снижения EBITDA.
Таким образом, ждем, что II квартал 2024 г. окажется лучше I квартала текущего года и мы увидим небольшое ускорение роста выручки и менее значимое снижение EBITDA. Однако на рентабельность, вероятно, продолжали давить довольно медленное восстановление сопоставимых продаж и рост расходов на персонал.
У нас «Позитивный» взгляд на бумагу, который основан на предположении, что компания покажет более существенное ускорение роста выручки во II полугодии 2024 г. Также оценка после коррекции относительно низкая — EV/EBITDA на 2024 г. в 3,4. Основной неопределенностью остаются темпы роста выручки.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ждем ускорения роста выручки, но небольшого. Ждем, что Fix Price покажет небольшое ускорение роста выручки по МСФО во II квартале 2024 г. — до 10% с 9% в I квартале 2024 г. (здесь и далее рост к аналогичному периоду предыдущего года). Спрос на ассортимент компании, вероятно, по-прежнему находился под смешанным влиянием макросреды, что продолжило сказываться на результатах. При этом мы ждем, что компания продолжила активно открывать магазины.
Прогнозируем, что расходы на персонал продолжали давить на рентабельность. Еще один вероятный фактор давления — довольно медленное восстановление темпов роста выручки. В результате ожидаем, что EBITDA по стандарту IAS 17 снизилась на 8% при сокращении рентабельности на 2 п.п., до 11%.
Прогнозируем снижение чистой прибыли на 57%, во многом за счет технического фактора базы сравнения — восстановления резерва по налогу в II квартале 2023 г. Без этого фактора мы ждем сокращение чистой прибыли на 14% за счет снижения EBITDA.
Таким образом, ждем, что II квартал 2024 г. окажется лучше I квартала текущего года и мы увидим небольшое ускорение роста выручки и менее значимое снижение EBITDA. Однако на рентабельность, вероятно, продолжали давить довольно медленное восстановление сопоставимых продаж и рост расходов на персонал.
У нас «Позитивный» взгляд на бумагу, который основан на предположении, что компания покажет более существенное ускорение роста выручки во II полугодии 2024 г. Также оценка после коррекции относительно низкая — EV/EBITDA на 2024 г. в 3,4. Основной неопределенностью остаются темпы роста выручки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба