8 августа 2024 БКС Экспресс | Татнефть
Заседание совета директоров Татнефти по дивидендам за I полугодие 2024 г. намечено на 13 августа.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Ждем небольшого роста промежуточных дивидендов относительно цифры за прошлый год. Диапазон возможных выплат довольно широкий. В рамках дивидендной политики Татнефть должна направить на выплаты не менее 50% чистой прибыли за год по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой показатель окажется выше, и 100% свободного денежного потока.
• Но у компании сохраняется относительная гибкость в вопросе промежуточных выплат. В 2023 г. Татнефть объявила первые промежуточные дивиденды — 27,54 руб. на акцию. Пока отчет за I полугодие 2024 г. по МСФО не опубликован, но чистая прибыль по РСБУ обычно составляет 50–75% от результата по МСФО. И она сократилась на 8% по сравнению с прошлым годом. Поэтому мы ждем небольшого снижения дивидендов за I квартал.
• Выплата за III квартал прошлого года была на удивление большой: 35,17 руб. на акцию, что может говорить о возвращении к эпохе щедрых дивидендов 2017–2019 гг.
• За весь год Татнефть выплатила почти 70% чистой прибыли по МСФО. У компании сильный баланс, и мы считаем, что вполне вероятно продление такой политики выплат на этот год. Вероятно, разумно ожидать промежуточных дивидендов за I полугодие 2024 г. в районе 30–50 руб. на акцию (дивидендная доходность (4,8–8%). За год прогнозируем порядка 100 руб. на акцию с доходностью 15%.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги Татнефти.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Ждем небольшого роста промежуточных дивидендов относительно цифры за прошлый год. Диапазон возможных выплат довольно широкий. В рамках дивидендной политики Татнефть должна направить на выплаты не менее 50% чистой прибыли за год по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой показатель окажется выше, и 100% свободного денежного потока.
• Но у компании сохраняется относительная гибкость в вопросе промежуточных выплат. В 2023 г. Татнефть объявила первые промежуточные дивиденды — 27,54 руб. на акцию. Пока отчет за I полугодие 2024 г. по МСФО не опубликован, но чистая прибыль по РСБУ обычно составляет 50–75% от результата по МСФО. И она сократилась на 8% по сравнению с прошлым годом. Поэтому мы ждем небольшого снижения дивидендов за I квартал.
• Выплата за III квартал прошлого года была на удивление большой: 35,17 руб. на акцию, что может говорить о возвращении к эпохе щедрых дивидендов 2017–2019 гг.
• За весь год Татнефть выплатила почти 70% чистой прибыли по МСФО. У компании сильный баланс, и мы считаем, что вполне вероятно продление такой политики выплат на этот год. Вероятно, разумно ожидать промежуточных дивидендов за I полугодие 2024 г. в районе 30–50 руб. на акцию (дивидендная доходность (4,8–8%). За год прогнозируем порядка 100 руб. на акцию с доходностью 15%.
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на бумаги Татнефти.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба