B2Gold – дешевая ставка на рост золота » Элитный трейдер
Элитный трейдер

B2Gold – дешевая ставка на рост золота

8 августа 2024 Invest Era
Золото на пиках и не думает падать, а ожидаемое снижение ставки ФРС поддержит цены. Сюда же добавим опасения по замедлению экономики и растущие риски “жесткой посадки”. И получим, что у золота остается ещё немного пространства для роста.

По нашему мнению, #BTG – одна из лучших ставок на рынок золота на данный момент.

📈 Ключевой драйвер – запуск рудника Goose в середине 2025 года

Первая добыча золота на новом руднике ожидается во втором квартале 2025 года с выходом на полную мощность в Q3. Среднегодовая добыча в долгосроке составит 310 kOz, что даст примерно +30% к текущим объемам.

🔎 Как обстоят дела сейчас?

Последний квартальный отчет (за Q1’24) был довольно слабым, со снижением выручки на 3% г/г, прибыли Non-GAAP на 23% г/г и ростом AISC на 29% г/г.

Акции болтаются на пятилетних минимумах, несмотря на то что доходы на максимумах. Рынок утратил веру в компанию в т.ч. из-за временной потери прибыльности. Но все должно измениться после роста добычи в 2025-2026 году. Ожидается, что по итогам 2025 выручка прибавит 35% г/г, а EPS – 63% г/г.

📊 Если сравнивать с крупными золотодобытчиками, то B2G определенно выглядит выигрышно с точки зрения оценки. По основным мультипликаторам на 30-50% дешевле. По форвардным темпам роста находится между NEM и GOLD, а по дивидендам – лидер с ожидаемой доходностью 5,3%.

🔀 Тут можно провести параллели с Piedmont Lithium, где будущие перспективы пока что важнее того, что происходит в моменте. Но рынок не хочет этого понимать. Почему-то рынок любит заранее прайсить будущие доходы биотехов и IT-компаний, но не добытчиков.

B2Gold – дешевая ставка на рост золота

https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter