9 августа 2024 БКС Экспресс | Распадская
Распадская опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.
- Выручка: $999 млн (-19% год к году (г/г))
- EBITDA: $213 млн (-51% г/г)
- Чистый убыток: -$99 млн ($314 млн прибыли годом ранее)
- Чистый долг: -$230 млн (-$304 млн годом ранее)
- FCF: -$48 млн ($62 млн годом ранее)
Взгляд БКС: Распадская выпустила слабые результаты. EBITDA рухнула на 51% г/г до $213 млн (на 3% ниже наших оценок, на уровне консенсуса). FCF ушел в минус ввиду оттока в оборотный капитал и растущего Capex. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за I полугодие 2024г. Продолжаем смотреть негативно на компанию.
Подробнее
Объем добычи рядового угля всех марок составил 9,9 млн т. по сравнению с 8,9 млн т. в I полугодии 2023 г.
Объем продаж снизился до 7,1 млн т. угольной продукции (7,4 млн т. в I полугодии 2023 г.).
Выручка составила $999 млн, что 19% ниже, чем в I полугодии 2023 г. на фоне значительного падения мировых цен на коксующийся уголь.
Денежная себестоимость тонны концентрата выросла на 5% до $65 ($62 в I полугодии 2023 г.) на фоне роста инфляции.
Показатель EBITDA составил $213 млн по сравнению с $432 млн в I полугодии 2023 г. Основное влияние на падение показателя в отчетном периоде оказало снижение цен реализации угольной продукции.
Компания получила чистый убыток в размере $99 млн по сравнению с чистой прибылью в $314 млн в I полугодии 2023 г.
Руководство определило активы, в которых неблагоприятные ожидания прогнозируемых затрат и цен реализации привели к изменениям в планах добычи. В результате, в финансовой отчетности отражены убытки от обесценения данных активов на сумму $194 млн.
Капитальные вложения составили $152 млн по сравнению с $104 млн в I полугодии 2023 г.
Чистый денежный отток от операционной деятельности за вычетом капитальных вложений (FCF) составил $48 млн ($62 млн годом ранее).
Чистый долг на конец I полугодия 2024 г. был отрицательным на уровне $230 млн (-$304 млн годом ранее).
Дивиденды
Совет директоров не рекомендовал выплату дивидендов по результатам I полугодия 2024 г.
Комментарии менеджмента
- В начале 2024 г. компания успешно решила большинство операционных задач, связанных с добычей рядового угля, и увеличила объем добычи на 11% г/г до почти 10 млн тонн.
- Мировая тенденция к снижению стоимости угля, рост ключевой ставки, а также фискальные инициативы правительства РФ негативно отразились на финансовых результатах компании.
- Принимая во внимание текущую высокую волатильность на рынках, а также финансовые результаты за отчетный период, Совет директоров полагает, что выплата дивидендов по результатам I полугодия 2024 г. не отвечает интересам компании и её акционеров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
- Выручка: $999 млн (-19% год к году (г/г))
- EBITDA: $213 млн (-51% г/г)
- Чистый убыток: -$99 млн ($314 млн прибыли годом ранее)
- Чистый долг: -$230 млн (-$304 млн годом ранее)
- FCF: -$48 млн ($62 млн годом ранее)
Взгляд БКС: Распадская выпустила слабые результаты. EBITDA рухнула на 51% г/г до $213 млн (на 3% ниже наших оценок, на уровне консенсуса). FCF ушел в минус ввиду оттока в оборотный капитал и растущего Capex. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за I полугодие 2024г. Продолжаем смотреть негативно на компанию.
Подробнее
Объем добычи рядового угля всех марок составил 9,9 млн т. по сравнению с 8,9 млн т. в I полугодии 2023 г.
Объем продаж снизился до 7,1 млн т. угольной продукции (7,4 млн т. в I полугодии 2023 г.).
Выручка составила $999 млн, что 19% ниже, чем в I полугодии 2023 г. на фоне значительного падения мировых цен на коксующийся уголь.
Денежная себестоимость тонны концентрата выросла на 5% до $65 ($62 в I полугодии 2023 г.) на фоне роста инфляции.
Показатель EBITDA составил $213 млн по сравнению с $432 млн в I полугодии 2023 г. Основное влияние на падение показателя в отчетном периоде оказало снижение цен реализации угольной продукции.
Компания получила чистый убыток в размере $99 млн по сравнению с чистой прибылью в $314 млн в I полугодии 2023 г.
Руководство определило активы, в которых неблагоприятные ожидания прогнозируемых затрат и цен реализации привели к изменениям в планах добычи. В результате, в финансовой отчетности отражены убытки от обесценения данных активов на сумму $194 млн.
Капитальные вложения составили $152 млн по сравнению с $104 млн в I полугодии 2023 г.
Чистый денежный отток от операционной деятельности за вычетом капитальных вложений (FCF) составил $48 млн ($62 млн годом ранее).
Чистый долг на конец I полугодия 2024 г. был отрицательным на уровне $230 млн (-$304 млн годом ранее).
Дивиденды
Совет директоров не рекомендовал выплату дивидендов по результатам I полугодия 2024 г.
Комментарии менеджмента
- В начале 2024 г. компания успешно решила большинство операционных задач, связанных с добычей рядового угля, и увеличила объем добычи на 11% г/г до почти 10 млн тонн.
- Мировая тенденция к снижению стоимости угля, рост ключевой ставки, а также фискальные инициативы правительства РФ негативно отразились на финансовых результатах компании.
- Принимая во внимание текущую высокую волатильность на рынках, а также финансовые результаты за отчетный период, Совет директоров полагает, что выплата дивидендов по результатам I полугодия 2024 г. не отвечает интересам компании и её акционеров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу