Начало такой «традиции» дал потрясший страну август 1998 года, памятный многим россиянам под словом «дефолт». Тогда доллар поднялся к рублю на 58,4 % за месяц. С того момента , за 26 лет доллар укреплялся в августе 19 раз. Наиболее значительный всплеск курса был в 2008 г. (5,2%), 2018 г. (8,1%). Не стал исключением и прошлый, 2023 г., когда доллар поднимался на 4,8%.
В этом есть некоторые объективные причины. В августе повышается спрос на валюту у импортёров для закупок перед осенне-зимним сезоном. Есть и психологический фактор - в ожидании традиционного августовского ослабления рубля многие стремятся покупать валюту. Подходит к концу автомобильный сезон в мире, когда с весны повышаются цены на бензин и нефть. В конце лета зачастую такой подъём прекращается, что негативно для рубля.
Окажется ли трудным для российской валюты наступивший месяц?
Есть немало драйверов и «за», и «против» её курса.
Негативные обстоятельства, например, таковы.
- Традиционное сезонное давление со стороны импортёров сохраняется. Его усиливают трудности проведения платежей, их сроков, увеличение тарифов и комиссий, транспортных издержек. Поэтому требуется больше валюты в обращении для закупок, возрастает стоимость импорта.
- нефтяные цены с начала августа снижаются. Баррель нефти Brent подешевел с 1 августа с 82 до уровней ниже 80 дол. Это связано не только с сезонным ослаблением спроса, но и с ростом рисков замедления мировой экономики, проявившихся в последние дни.
- сохранение высокой инфляции и инфляционных ожиданий в России. Потребительские цены поднимаются из месяца в месяц в 2024 г. В июне - на 8,6% в годовом исчислении. В июле, как предполагается, они выросли на 9,1%.
С другой стороны, многое и поддерживает рубль. В частности, следующее.
- в августе станут проявляться последствия июльского повышения ключевой ставки ЦБ РФ с 16% до 18%. Рубль становится относительно привлекательнее для вложений.
- сохраняется высокое превышение поступления валюты от экспорта над её оттоком из страны, то есть большое положительное сальдо торгового и платёжного баланса.
- ЦБ РФ увеличивает нетто-продажи валюты до 7,3 млрд руб. в день по сравнению с 3 млрд руб. месяцем ранее в рамках операций с Минфином по бюджетному правилу.
- в мире происходит ослабление доллара к основным валютам из-за рисков торможения в экономике США и ожиданий снижения процентных ставок в США.
С технической точки зрения, курс доллара к рублю находится в «треугольнике» на графике Д1. Нахождение внутри фигуры неопределённости, вне чёткого тренда, также подчёркивает то, что на валюту сейчас действуют примерно равные по силе противоположные драйверы.
Указанные и иные факторы , вероятно, станут поддерживать рубль в текущем диапазоне 84-90 руб/дол. и 11.6 - 12,2 рубль/юань.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба