14 августа 2024 БКС Экспресс | МКБ
МКБ сегодня, 14 августа, отчитается за II квартал 2024 г. по МСФО.
Компания не проводит конференц-звонка с менеджментом и не дает ориентиров на 2024 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Чистый процентный доход, по нашим ожиданиям, вырос до 31,9 млрд руб. По нашим оценкам, цифра на 35% выше, чем в I квартале 2024 г, и на 14% выше, чем во II квартале 2023 г., что, на наш взгляд, отражает рост процентных ставок и рост кредитного портфеля.
• Ожидаем, что комиссионный доход во II квартале 2024 г. показал снижение в годовом сопоставлении, но позитивную динамику в поквартальном, составив 3,1 млрд руб., — на 4% выше, чем в I квартале 2024 г., но на 27% ниже, чем во II квартале 2023 г.
• Отчисления в резерв, предположительно, выросли во II квартале 2024 г. до 8,3 млрд руб. с нормализацией стоимости риска, что выше на 63%, чем в I квартале 2024 г., и выше на 145%, чем во II квартале 2023 г.
• Ожидаем, что операционные расходы во II квартале 2024 г. снизились на 13% в годовом сопоставлении и составили 9,1 млрд руб., при этом показатель на 6% выше, чем в I квартале 2024 г. Предполагаем, что отношение операционных расходов к операционным доходам до резервов (CTI) составило 36,2% после 28,2% в I квартале 2024 г. на фоне снижения доходов.
Таким образом, ожидаем снижения прибыли до 6,5 млрд руб., что на 54% ниже, чем в I квартал 2024 г., на 63% ниже, чем во II квартале 2023 г. Такое снижение закладываем, исходя из роста расходов на резервы и переоценки портфеля ценных бумаг.
У нас «Нейтральный» взгляд на акции МКБ: бумага оценена по мультипликатору Цена/Прибыль (P/E) на 2024 г. в 5x против среднеисторических 6,7х.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Компания не проводит конференц-звонка с менеджментом и не дает ориентиров на 2024 г.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Чистый процентный доход, по нашим ожиданиям, вырос до 31,9 млрд руб. По нашим оценкам, цифра на 35% выше, чем в I квартале 2024 г, и на 14% выше, чем во II квартале 2023 г., что, на наш взгляд, отражает рост процентных ставок и рост кредитного портфеля.
• Ожидаем, что комиссионный доход во II квартале 2024 г. показал снижение в годовом сопоставлении, но позитивную динамику в поквартальном, составив 3,1 млрд руб., — на 4% выше, чем в I квартале 2024 г., но на 27% ниже, чем во II квартале 2023 г.
• Отчисления в резерв, предположительно, выросли во II квартале 2024 г. до 8,3 млрд руб. с нормализацией стоимости риска, что выше на 63%, чем в I квартале 2024 г., и выше на 145%, чем во II квартале 2023 г.
• Ожидаем, что операционные расходы во II квартале 2024 г. снизились на 13% в годовом сопоставлении и составили 9,1 млрд руб., при этом показатель на 6% выше, чем в I квартале 2024 г. Предполагаем, что отношение операционных расходов к операционным доходам до резервов (CTI) составило 36,2% после 28,2% в I квартале 2024 г. на фоне снижения доходов.
Таким образом, ожидаем снижения прибыли до 6,5 млрд руб., что на 54% ниже, чем в I квартал 2024 г., на 63% ниже, чем во II квартале 2023 г. Такое снижение закладываем, исходя из роста расходов на резервы и переоценки портфеля ценных бумаг.
У нас «Нейтральный» взгляд на акции МКБ: бумага оценена по мультипликатору Цена/Прибыль (P/E) на 2024 г. в 5x против среднеисторических 6,7х.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу