Участники биржевых торгов в России ожидают завершения трехмесячной волны падения отечественного рынка акций. Опрошенные «Ведомостями» аналитики в целом сходятся во мнении, что среднесрочное «дно» рынка может быть найдено в районе 2800—2880 п. по Индексу МосБиржи. Рассмотрим основные аргументы «за» и «против» такой точки зрения.
Текущие фундаментальные условия
· Одной из причин спада рынка в июле выступил фактор очистки от дивидендов. Этот период неизбежно сопровождался дивидендными гэпами. Но сейчас указанный фактор уже утратил свою значимость.
· В конце июля ЦБ РФ существенно повысил уровень ключевой ставки до 18% годовых. Удорожание стоимости заемных денег является аргументом в пользу сокращения притока дополнительных средств на рынок акций. Однако рынок живет ожиданиями, и посыл ЦБ о готовности поднимать ставку дальше, скорее является жесткой риторикой. Консенсус сводится к тому, что пик уже достигнут. Инфляция последние недели неуклонно замедляется.
· Привлекательность и доступность ряда альтернативных способов вложения средств сокращается. К началу второй половины 2024 г. в РФ наметилось торможение роста цен на жилую недвижимость. Между тем доллар и евро утратили привычную роль инструмента накопления и сбережений для россиян. В то же время рубль стал снижаться — официальный курс доллара превысил 92,5, что позитивно для экспортоориентированного российского рынка акций.
· В рамках прошедшего обмена по указу президента России № 844 инвесторам поступают средства, которые могут быть
реинвестированы.
Техническая картина
· Напомним, что согласно консенсусу аналитиков, Индекс Мосбиржи способен найти поддержку в районе 2800 п. Действительно, в начале августа он четыре раза развернулся вверх на подступах к указанной отметке. Однако он все еще продолжает движение в границах трехмесячного нисходящего канала.
· Стоит принять во внимание накопившуюся среднесрочную перепроданность индекса МосБиржи. В моменте он падал на 20% от максимумов.
· Уверенный пробой уровня 2900 п. способен усилить позитивные ожидания по восстановлению.
· Минимальной целью вероятного среднесрочного восстановительного повышения Индекса МосБиржи является возврат к годовой скользящей средней цене. Ее значение сейчас составляет 3136 п. Это означает вероятный прирост почти на 9% от текущего уровня.
Что купить
· Сбербанк-ао (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 390 /+39%)
Сильная история в секторе, ставка на ИИ.
· Яндекс (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 5600 /+43%)
Прогноз сильных результатов за III квартал 2024 г., привлекательный уровень котировок.
· ЛУКОЙЛ (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 9800 /+52%)
Стабильный нефтяной бизнес, сильные балансы и высокая дивидендная доходность.
· Газпром нефть (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 1000 /+46%)
Стабильный нефтяной бизнес, сильные балансы и высокая дивидендная доходность.
· Московская Биржа (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год – 320 /+41%)
Высокие процентные ставки поддерживают доходы и прибыль, а также дивиденды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба