16 августа 2024 Альфа-Капитал | Алроса
АЛРОСА опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 года.
Главные показатели II квартала
Выручка: 60, 8 млрд руб. (-34,2% г/г)
Чистая прибыль: 7, 3 млрд руб. (-72,9% г/г)
Подробнее
В I полугодии 2024 года выручка упала на 4, 6%, до 179 млрд руб. Прибыль за этот период составила 36, 6 млрд руб. (-34, 3%).
Выручка сократилась из-за снижения цен на алмазы. На прибыль негативно повлиял и рост себестоимости. Результаты в целом соответствуют консенсус-прогнозам рынка и немного превзошли прогнозы аналитиков Альфа-Банка. В целом отчёт можно назвать нейтральным, не ожидаем значимого влияния на котировки акций.
Что с дивидендами
Долговая нагрузка оказалась низкой, а свободный денежный поток (FCF), выступающий базой для расчёта дивидендов, вырос на 95% и составил 38 млрд руб.
Согласно дивидендной политике, на выплаты инвесторам могут направить 70–100% FCF. Получается, что на одну акцию может приходиться от 3,6 до 5,2 руб. Это соответствует доходности в диапазоне 6,1 – 8,7% по текущим ценам.
Решения по выплатам пока нет. Есть риск, что дивидендов не будет из-за сложной конъюнктуры на рынке алмазов.
Важное про АЛРОСА
Мировой лидер по объёму добычи алмазов и их запасов. Основные активы находятся в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области.
С 2024 года вступил в силу запрет на импорт российских алмазов в Европу. Однако, на наш взгляд, российские компании сложно отключить от торговли алмазным сырьём из-за большой доли на мировом рынке.
АЛРОСА — госкомпания, направляет от 50% чистой прибыли на дивиденды. Базой для расчёта выплат выступает FCF.
Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 86 руб.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу