19 августа 2024 ИХ "Финам"
Сбой Мосбиржи, акции HH и новые размещения на рынке облигаций обсудил аналитик Марат Райхель на канале «Финам инвестиции».
Эксперт Марат Райхель утверждает, что не видит предпосылок для дальнейшего падения российского рынка. Он отмечает важность психологических уровней, комментируя отметку в 2,800 пунктов: «Я не апологет технического анализа, но психологический уровень работает». По мнению Райхеля, разгружать фонды ликвидности и входить на рынок на тех же уровнях может быть разумной стратегией. Однако он предостерегает от крайних мер, таких как полный выход из долгового рынка, называя это «нонсенсом» и «безумием».
Основной рекомендацией эксперт считает диверсификацию. В то же время он отмечает, что покупка широкого рынка через индекс может быть хорошей идеей. Райхель признает, что рынок движется вверх, но указывает на неопределенность в сроках достижения этого роста. Идеи о шорте индекса или полном выходе из акций эксперт считает ошибочными.
Сбой на Мосбирже
Эксперт Марат Райхель прокомментировал технический сбой, о котором официально заявила Мосбиржа. Он не видит в этом события ничего критичного, связывая неполадки с технологической природой компании. «Главное, что не откатывали сделки», – уточняет эксперт, поясняя, что текущая активность торгов достаточно высокая, и многие конструкции на срочном рынке могли бы пострадать, если бы сделки были отменены.
Доходность на арбитраже газа
Эксперт также обсудил доходность на арбитраже газа, отметив, что она остается на высоком уровне. Однако он подчеркнул, что компания «Финам» не может увеличивать объемы по этой услуге из-за различных ограничений.
Депозитарные расписки и ситуация с HeadHunter
Эксперт Марат Райхель обсудил депозитарные расписки и привел в пример компанию HeadHunter, которая начала процедуру обмена своих бумаг. Важным моментом он отметил, что, скорее всего, не будет автоматической конвертации депозитарных расписок в локальные бумаги. Эксперт связывает это с тем, что значительный объем акций HeadHunter находится у нерезидентов, и, как предполагает эксперт, юридическая служба компании могла принять меры предосторожности.
Компания «Финам», по словам эксперта, старается централизованно подать оферту от имени всех инвесторов, но пока процесс обмена усложняется тем, что каждому инвестору придется подавать заявление на оферту, даже если покупка была совершена внутри российского контура. Несмотря на то, что сам процесс обмена на Московской бирже будет автоматическим, эксперт советует инвесторам быть осторожными.
В то же время Райхель отмечает, что HeadHunter как компания находится в отличной форме, и те, кто приобрел ее акции, совершили удачную сделку. «Они (HeadHunter) от этого всего выигрывают», – утверждает эксперт, учитывая текущую ситуацию замедления экономики. Он считает, что идея покупки акций после разблокировки и устранения навеса является хорошей.
Эксперт также отметил компанию X5 Group, которая запустила процедуру обмена своих бумаг. «Это первая компания, которая вообще идет по процедуре попадания в ВЗО», – заявил Райхель. Однако он предупредил, что процесс обмена займет много времени, ссылаясь на документы ЦБ. «Минимум заложите две недели», – предупреждает эксперт.
Инвестидеи: «Яндекс» и другие компании
Марат Райхель высказал оптимистичные ожидания по поводу будущего компании «Яндекс». «Монополист, выходят отличные отчеты – я думаю, они себя будут чувствовать хорошо», – отметил он. По мнению эксперта, дивиденды в размере 2% не играют ключевую роль в оценке «Яндекса», а являются лишь бонусом к выгодной покупке акций компании. «На ближайшем горизонте нескольких лет не предвидится, что он свои позиции потеряет», – добавляет Райхель, подчеркивая, что компания остается хорошей долгосрочной инвестицией.
Обсуждая компанию Ozon, Райхель отметил, что, несмотря на закрытие и продажу активов, на фоне текущей ситуации с Wildberries у Ozon есть шанс выйти в лидеры. Однако многие прогнозируют замедление роста GMV (валового товарооборота), что эксперт называет основным индикатором. Он также указал на высокую закредитованность компании, являющейся частью АФК «Система», и отметил, что в ИТ-секторе существуют более предсказуемые компании, такие как «Яндекс» и Positive Technologies.
Финансовая группа «Финам», по словам эксперта, держит акции «Позитива», и Райхель подчеркивает, что на фоне коррекции рынка бумаги этой компании показывают стабильность. Он уточняет, что это сезонная компания, и основная выручка ожидается в конце года.
Эксперт выразил сомнения по поводу покупки акций ВТБ. «Я не знаю, что должно меня заставить купить ВТБ», – отметил он. Тем не менее, он упомянул о замещающих бондах ВТБ, которые номинированы в рублях и находятся в руках крупных фондов. Если произойдет обмен этих бумаг, по словам аналитика, то он будет близок к номиналу. «Вот такая рисковая идея – можно купить вечный бонд», – добавил эксперт, обращая внимание на то, что эта бумага сейчас приносит 14% годовых.
Райхель отметил, что держит в портфеле акции Т-банка. Он указал на хорошие финансовые результаты банка в последнем отчете и на то, что акции падают медленнее, чем рынок. Однако он предостерег от новых покупок: «Советовать покупать Т-банк я бы сейчас не стал».
Основной бумагой в финансовом секторе эксперт назвал акции Мосбиржи, несмотря на недавний технический сбой. Эксперт подчеркнул, что бизнес биржи остается доходным благодаря высоким процентным ставкам, а также отметил рост оборотов от месяца к месяцу. Особое внимание он уделил растущей популярности фондов ликвидности, заявив: «Чем дольше ставки будут высокими – тем больше будет все будет хорошо», – прокомментировал Райхель перспективы Мосбиржи в текущей ситуации.
Долговой рынок с Иваном Дубининым
На долговом рынке растет популярность флоатеров, так как многие инвесторы уже понесли убытки на облигациях с фиксированным доходом, рассказывает Иван Дубинин. По его словам, сейчас есть два интересных предложения, которые уже торгуются. Инвесторы могут приобрести эти бумаги либо на первичном размещении по номиналу, либо на вторичном рынке чуть выше номинала.
Первой перспективной компанией эксперт называет ИТ-компанию «Омега», которая занимается цифровизацией систем управления, образования, робототехникой и технологиями искусственного интеллекта. Эмитент предлагает купон в размере ключевой ставки плюс 4% с ежемесячным пересмотром. В настоящее время купонная доходность составляет 20%, но после пересмотра 23 августа она может вырасти до 22%.
Эксперт также упомянул компанию «Гарант инвест», которая давно работает на рынке и предлагает новый выпуск с купоном в размере ключевой ставки плюс 4%. По словам эксперта, для рейтинга BBB это одна из самых высоких премий. Однако он предостерегает, что у «Гарант инвеста» высокая долговая нагрузка, и все новые выпуски идут на рефинансирование старых долгов.
Марат Райхель добавляет, что долговой рынок сейчас выглядит привлекательно: «Естественно, надо пользоваться в рамках текущей конъюнктуры». Тем не менее, он также рекомендует постепенно приобретать долгосрочные облигации федерального займа (ОФЗ). «Любой компании из индекса сейчас тяжело соревноваться с долговыми бумагами», – подчеркивает эксперт.
Эксперт Марат Райхель утверждает, что не видит предпосылок для дальнейшего падения российского рынка. Он отмечает важность психологических уровней, комментируя отметку в 2,800 пунктов: «Я не апологет технического анализа, но психологический уровень работает». По мнению Райхеля, разгружать фонды ликвидности и входить на рынок на тех же уровнях может быть разумной стратегией. Однако он предостерегает от крайних мер, таких как полный выход из долгового рынка, называя это «нонсенсом» и «безумием».
Основной рекомендацией эксперт считает диверсификацию. В то же время он отмечает, что покупка широкого рынка через индекс может быть хорошей идеей. Райхель признает, что рынок движется вверх, но указывает на неопределенность в сроках достижения этого роста. Идеи о шорте индекса или полном выходе из акций эксперт считает ошибочными.
Сбой на Мосбирже
Эксперт Марат Райхель прокомментировал технический сбой, о котором официально заявила Мосбиржа. Он не видит в этом события ничего критичного, связывая неполадки с технологической природой компании. «Главное, что не откатывали сделки», – уточняет эксперт, поясняя, что текущая активность торгов достаточно высокая, и многие конструкции на срочном рынке могли бы пострадать, если бы сделки были отменены.
Доходность на арбитраже газа
Эксперт также обсудил доходность на арбитраже газа, отметив, что она остается на высоком уровне. Однако он подчеркнул, что компания «Финам» не может увеличивать объемы по этой услуге из-за различных ограничений.
Депозитарные расписки и ситуация с HeadHunter
Эксперт Марат Райхель обсудил депозитарные расписки и привел в пример компанию HeadHunter, которая начала процедуру обмена своих бумаг. Важным моментом он отметил, что, скорее всего, не будет автоматической конвертации депозитарных расписок в локальные бумаги. Эксперт связывает это с тем, что значительный объем акций HeadHunter находится у нерезидентов, и, как предполагает эксперт, юридическая служба компании могла принять меры предосторожности.
Компания «Финам», по словам эксперта, старается централизованно подать оферту от имени всех инвесторов, но пока процесс обмена усложняется тем, что каждому инвестору придется подавать заявление на оферту, даже если покупка была совершена внутри российского контура. Несмотря на то, что сам процесс обмена на Московской бирже будет автоматическим, эксперт советует инвесторам быть осторожными.
В то же время Райхель отмечает, что HeadHunter как компания находится в отличной форме, и те, кто приобрел ее акции, совершили удачную сделку. «Они (HeadHunter) от этого всего выигрывают», – утверждает эксперт, учитывая текущую ситуацию замедления экономики. Он считает, что идея покупки акций после разблокировки и устранения навеса является хорошей.
Эксперт также отметил компанию X5 Group, которая запустила процедуру обмена своих бумаг. «Это первая компания, которая вообще идет по процедуре попадания в ВЗО», – заявил Райхель. Однако он предупредил, что процесс обмена займет много времени, ссылаясь на документы ЦБ. «Минимум заложите две недели», – предупреждает эксперт.
Инвестидеи: «Яндекс» и другие компании
Марат Райхель высказал оптимистичные ожидания по поводу будущего компании «Яндекс». «Монополист, выходят отличные отчеты – я думаю, они себя будут чувствовать хорошо», – отметил он. По мнению эксперта, дивиденды в размере 2% не играют ключевую роль в оценке «Яндекса», а являются лишь бонусом к выгодной покупке акций компании. «На ближайшем горизонте нескольких лет не предвидится, что он свои позиции потеряет», – добавляет Райхель, подчеркивая, что компания остается хорошей долгосрочной инвестицией.
Обсуждая компанию Ozon, Райхель отметил, что, несмотря на закрытие и продажу активов, на фоне текущей ситуации с Wildberries у Ozon есть шанс выйти в лидеры. Однако многие прогнозируют замедление роста GMV (валового товарооборота), что эксперт называет основным индикатором. Он также указал на высокую закредитованность компании, являющейся частью АФК «Система», и отметил, что в ИТ-секторе существуют более предсказуемые компании, такие как «Яндекс» и Positive Technologies.
Финансовая группа «Финам», по словам эксперта, держит акции «Позитива», и Райхель подчеркивает, что на фоне коррекции рынка бумаги этой компании показывают стабильность. Он уточняет, что это сезонная компания, и основная выручка ожидается в конце года.
Эксперт выразил сомнения по поводу покупки акций ВТБ. «Я не знаю, что должно меня заставить купить ВТБ», – отметил он. Тем не менее, он упомянул о замещающих бондах ВТБ, которые номинированы в рублях и находятся в руках крупных фондов. Если произойдет обмен этих бумаг, по словам аналитика, то он будет близок к номиналу. «Вот такая рисковая идея – можно купить вечный бонд», – добавил эксперт, обращая внимание на то, что эта бумага сейчас приносит 14% годовых.
Райхель отметил, что держит в портфеле акции Т-банка. Он указал на хорошие финансовые результаты банка в последнем отчете и на то, что акции падают медленнее, чем рынок. Однако он предостерег от новых покупок: «Советовать покупать Т-банк я бы сейчас не стал».
Основной бумагой в финансовом секторе эксперт назвал акции Мосбиржи, несмотря на недавний технический сбой. Эксперт подчеркнул, что бизнес биржи остается доходным благодаря высоким процентным ставкам, а также отметил рост оборотов от месяца к месяцу. Особое внимание он уделил растущей популярности фондов ликвидности, заявив: «Чем дольше ставки будут высокими – тем больше будет все будет хорошо», – прокомментировал Райхель перспективы Мосбиржи в текущей ситуации.
Долговой рынок с Иваном Дубининым
На долговом рынке растет популярность флоатеров, так как многие инвесторы уже понесли убытки на облигациях с фиксированным доходом, рассказывает Иван Дубинин. По его словам, сейчас есть два интересных предложения, которые уже торгуются. Инвесторы могут приобрести эти бумаги либо на первичном размещении по номиналу, либо на вторичном рынке чуть выше номинала.
Первой перспективной компанией эксперт называет ИТ-компанию «Омега», которая занимается цифровизацией систем управления, образования, робототехникой и технологиями искусственного интеллекта. Эмитент предлагает купон в размере ключевой ставки плюс 4% с ежемесячным пересмотром. В настоящее время купонная доходность составляет 20%, но после пересмотра 23 августа она может вырасти до 22%.
Эксперт также упомянул компанию «Гарант инвест», которая давно работает на рынке и предлагает новый выпуск с купоном в размере ключевой ставки плюс 4%. По словам эксперта, для рейтинга BBB это одна из самых высоких премий. Однако он предостерегает, что у «Гарант инвеста» высокая долговая нагрузка, и все новые выпуски идут на рефинансирование старых долгов.
Марат Райхель добавляет, что долговой рынок сейчас выглядит привлекательно: «Естественно, надо пользоваться в рамках текущей конъюнктуры». Тем не менее, он также рекомендует постепенно приобретать долгосрочные облигации федерального займа (ОФЗ). «Любой компании из индекса сейчас тяжело соревноваться с долговыми бумагами», – подчеркивает эксперт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба