22 августа 2024 БКС Экспресс | Московская биржа
Московская биржа 26 августа опубликует финансовые результаты за II квартал 2024 г. по МСФО и в тот же день проведет телеконференцию.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим прогнозам, комиссионные доходы составят 15,3 млрд руб. на фоне хороших объемов торгов в II квартале 2024 г., показав рост в годовом и квартальном сопоставлении. Таким образом, в годовом сопоставлении (г/г) прогнозируем рост комиссионных доходов на 28%, в квартальном (к/к) — на 5%.
• Мы ожидаем, что чистый процентный доход в II квартале 2024 г. остался на уровне I квартала 2024 г. и составил 19,5 млрд руб. (+118% г/г, +0,4% к/к) при поддержке высоких процентных ставок. При этом ожидаем долю чистого процентного дохода на уровне 56% выручки в II квартале 2024 г.
• По нашим оценкам, операционные расходы в II квартале 2024 г. также покажут повышенный рост на фоне ориентира компании по росту на 35–48% в 2024 г. и составят 10,6 млрд руб. (+80% г/г; +9% к/к).
• Ждем, что чистая прибыль составит 19,3 млрд руб. — на 60% выше, чем во II квартале 2023 г., но без изменений относительно прошлого квартала.
Таким образом, ожидаем сильных результатов за II квартал 2024 г. на фоне хорошей динамики торгов и высокого уровня процентных ставок, что отчасти нивелирует повышенный рост операционных расходов.
Телеконференция. В фокусе:
• Обновление взгляда на 2024 г.
• Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ РФ на чистый процентный доход
• Новые бизнес-линии
• Потенциальные сделки по приобретению активов
У нас «Позитивный» взгляд на акции МосБиржи, которые торгуются с мультипликатором P/E на 2024 г. в размере 6,3x — с дисконтом к среднеисторическому уровню в 10,7х.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• По нашим прогнозам, комиссионные доходы составят 15,3 млрд руб. на фоне хороших объемов торгов в II квартале 2024 г., показав рост в годовом и квартальном сопоставлении. Таким образом, в годовом сопоставлении (г/г) прогнозируем рост комиссионных доходов на 28%, в квартальном (к/к) — на 5%.
• Мы ожидаем, что чистый процентный доход в II квартале 2024 г. остался на уровне I квартала 2024 г. и составил 19,5 млрд руб. (+118% г/г, +0,4% к/к) при поддержке высоких процентных ставок. При этом ожидаем долю чистого процентного дохода на уровне 56% выручки в II квартале 2024 г.
• По нашим оценкам, операционные расходы в II квартале 2024 г. также покажут повышенный рост на фоне ориентира компании по росту на 35–48% в 2024 г. и составят 10,6 млрд руб. (+80% г/г; +9% к/к).
• Ждем, что чистая прибыль составит 19,3 млрд руб. — на 60% выше, чем во II квартале 2023 г., но без изменений относительно прошлого квартала.
Таким образом, ожидаем сильных результатов за II квартал 2024 г. на фоне хорошей динамики торгов и высокого уровня процентных ставок, что отчасти нивелирует повышенный рост операционных расходов.
Телеконференция. В фокусе:
• Обновление взгляда на 2024 г.
• Эффект от повышения ключевой ставки ЦБ РФ на чистый процентный доход
• Новые бизнес-линии
• Потенциальные сделки по приобретению активов
У нас «Позитивный» взгляд на акции МосБиржи, которые торгуются с мультипликатором P/E на 2024 г. в размере 6,3x — с дисконтом к среднеисторическому уровню в 10,7х.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба