23 августа 2024 BITKOGAN Коган Евгений
Оказалось, что в штатах создавалось гораздо меньше новых рабочих мест, чем думали раньше.
Насколько все плохо?
🟣 С апреля 2023 г. по март 2024 г. в среднем создавали по 242 тыс. рабочих мест.
🟣 Теперь речь идет о 174 тыс.
Выходит, никакого бурного роста не было. Но и плохими новые цифры назвать нельзя.
🔎 Они близки к исторической норме: 188 тыс. чел. в месяц в среднем за 10 лет до ковида.
Но не занятостью единой живет ФРС.
Не будем забывать, что американский ЦБ смотрит не на один показатель рынка труда, а на все в совокупности. Уровень занятости безусловно важен, но есть и другие данные. Одних показателей уровня безработицы 6 штук.
Хотя ситуация на американском рынке труда в последние месяцы явно стала похуже, катастрофы в ней, требующей резких мер, я не вижу. Безработица 4,3% при долгосрочной норме 4,2% — это терпимо для ФРС.
➕ Плюс держим в голове вторую цель регулятора. А уверенности в том, что инфляция устойчиво снизилась, пока накоплено мало. Прошло всего 3 месяца, когда цены росли медленно.
Я думаю, что ФРС будет действовать осторожно. Они не хотят допустить ни слишком сильного замедления экономики, ни нового всплеска инфляции.
Будут на ощупь искать золотую середину. Снизят на 0,25 п.п. в сентябре, посмотрят еще немного данных, подкопят уверенности. Еще снизят на 0,25 п.п. в ноябре, и так далее. А если что-то очевидно пойдет не так, то всегда можно добавить в скорости снижения.
А что думает ФРС, можем узнать уже сегодня из речи Пауэлла в Джексон-Хоуле. Возможно, вдохновившись общением с главами других ЦБ, Пауэлл выдаст «голубиную» речь.
🙂К примеру, Банку Японии ох как не хватает снижения американских ставок.
🙂ЕЦБ тоже не помешало бы смягчение от ФРС, так как в европейской экономике проблем предостаточно, хочется поменьше препятствий для снижения собственных ставок. Свое словечко за кулисами мероприятия они явно замолвят.
🔎 Но могут быть и негативные сюрпризы. Тема симпозиума весьма неприятная: «Переоценка эффективности и трансмиссии денежно-кредитной политики». С учетом деления мира на геополитические блоки ничего хорошего с этой эффективностью не происходит. В новом миропорядке неизбежно будут более высокие ставки.
Все внимание сегодня к центробанкирам.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Насколько все плохо?
🟣 С апреля 2023 г. по март 2024 г. в среднем создавали по 242 тыс. рабочих мест.
🟣 Теперь речь идет о 174 тыс.
Выходит, никакого бурного роста не было. Но и плохими новые цифры назвать нельзя.
🔎 Они близки к исторической норме: 188 тыс. чел. в месяц в среднем за 10 лет до ковида.
Но не занятостью единой живет ФРС.
Не будем забывать, что американский ЦБ смотрит не на один показатель рынка труда, а на все в совокупности. Уровень занятости безусловно важен, но есть и другие данные. Одних показателей уровня безработицы 6 штук.
Хотя ситуация на американском рынке труда в последние месяцы явно стала похуже, катастрофы в ней, требующей резких мер, я не вижу. Безработица 4,3% при долгосрочной норме 4,2% — это терпимо для ФРС.
➕ Плюс держим в голове вторую цель регулятора. А уверенности в том, что инфляция устойчиво снизилась, пока накоплено мало. Прошло всего 3 месяца, когда цены росли медленно.
Я думаю, что ФРС будет действовать осторожно. Они не хотят допустить ни слишком сильного замедления экономики, ни нового всплеска инфляции.
Будут на ощупь искать золотую середину. Снизят на 0,25 п.п. в сентябре, посмотрят еще немного данных, подкопят уверенности. Еще снизят на 0,25 п.п. в ноябре, и так далее. А если что-то очевидно пойдет не так, то всегда можно добавить в скорости снижения.
А что думает ФРС, можем узнать уже сегодня из речи Пауэлла в Джексон-Хоуле. Возможно, вдохновившись общением с главами других ЦБ, Пауэлл выдаст «голубиную» речь.
🙂К примеру, Банку Японии ох как не хватает снижения американских ставок.
🙂ЕЦБ тоже не помешало бы смягчение от ФРС, так как в европейской экономике проблем предостаточно, хочется поменьше препятствий для снижения собственных ставок. Свое словечко за кулисами мероприятия они явно замолвят.
🔎 Но могут быть и негативные сюрпризы. Тема симпозиума весьма неприятная: «Переоценка эффективности и трансмиссии денежно-кредитной политики». С учетом деления мира на геополитические блоки ничего хорошего с этой эффективностью не происходит. В новом миропорядке неизбежно будут более высокие ставки.
Все внимание сегодня к центробанкирам.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу